谨慎观点，但部分股票已现价值，一方面关注低估值个股，另一方面推荐热点板块动漫板块(叠加迪斯尼概念和贺岁档)；最后，关注各个子版块的龙头公司，如奥飞动漫、道博股份等。

　　教育板块。上周教育板块下跌 7.24%。关注拓维信息拟募集 24 亿元建立 K12 智慧教育云平台和云宝贝成长教育平台，从而打造 0-18 岁在线教育垂直领域 O2O 平台。公司进一步布局教育产业生态链，未来变现模式多样化成业绩增长新看点。

　　未来仍需警惕大盘系统性风险，但部分优质标的需要重点关注，推荐立思辰(未来“校内+校外”教育布局体系完善)、关注拓维信息(打造 0-18 在线教育平台，打通线上线下)、新南洋(弹性大)、银润投资(业绩估值向好).

　　广告营销板块。上周广告营销板块受系统性风险影响，申万营销服务指数下跌 9.16%。短期建议积极关注估值较低，业绩增速较快的公司。中长期来看，我们建议投资者关注以下两类上市广告营销公司：(1)拥有优质客户资源的营销公司：省广股份；(2)关注领先的数字营销公司：利欧股份、思美传媒、天龙集团。

　　内容板块。2016 年我们认为中国文娱内容包括电影在内产出将进一步推进工业化发展。优质 IP 运营公司成为选股主要逻辑：1)优质团队+资本支持，灵活多样经营；2)打造工业化流程，内容产品“质+量”齐升；3)IP 资源丰富且运营能力突出。关注：华策影视、慈文传媒与西部资源。

　　游戏和动漫板块。短期谨慎观点，中长期仍看好板块成长空间，尤其是动漫板块。(1)动漫板块：二次元用户崛起带动三次元需求，同时国漫制作日益精良，产业有望进入良性循环，建议关注：奥飞动漫(全产业链布局、拥有原创 IP、领投诺亦腾)、骅威股份。(2)游戏板块：关注电竞、VR 对行业的持续推动，推荐奥飞动漫，建议关注：顺网科技、万家文化。

　　体育板块。体育板块上周下跌 4.86%，仅道博股份一支个股录得上涨 4.80%。我们观点是短期内大盘系统性风险犹存，中长期仍看好体育产业，部分优质个股值得关注，推荐双象股份(设立体育基金，外延发展预期强)、道博股份(双刃剑)，关注奥拓电子(体育产业链全拓展)、华录百纳(深入布局体育 IP、体育传媒)风险提示：传媒板块系统性风险；中国 A 股回调风险导致估值下降。

(责任编辑：DF146)