一、各大板块的业绩增速情况——中小创业板小幅加速，主板继续减速

截止今日，A 股已有35%的上市公司发布了2015 年报业绩预告，其中创业板除通源石油外已全部发布业绩预告；中小板虽已全部发布业绩预告，但由于中小板年报业绩预告大部分是和去年三季报同期发布的，因此可信度较低；此外，主板的业绩预告发布率只有30%，还不具有代表性。

 二、创业板年报业绩增速相比三季报小幅加速，同比增速较我们此前预期高了近6 个百分点创业板年报业绩预告增速的中值为25.6%，相对于三季报的24.5%以及中报的22.3%均小幅加速。创业板在2015 年四季度的单季环比增速高达50.4%，远好于季节性，与2014 年四季度的水平相当。这可能意味着去年四季度外延式收购资产并表的速度仍然比较快。

在创业板中，共有58 家公司的年报业绩相对于三季报业绩加速50%以上，这些公司主要集中于计算机、机械设备、电器设备这三个行业之中。

 三、预计A 股剔除金融业绩增速相比三季报小幅下滑，连续5 个季度负增长

主板业绩预告发布率较低（30%），无法直接判断其年报业绩情况。但是我们发现A 股剔除金融的业绩增速和统计局月度公布的工业企业利润增速具有高度的一致性——2015 年全年的工业企业利润增速为-2.3%，相对于2015 前三季度的-1.7%进一步下滑。因此，预计A 股剔除金融的2015 年报业绩增速为-15%，相比2015 三季报的-14%小幅下滑。至此，A 股剔除金融的利润已经连续五个季度负增长。

 四、分行业年报业绩情况：农业、TMT、消费品加速，金融和周期品减速

分大类类行业来看：农业、TMT 行业年报业绩相对于三季报显著加速，而金融服务、中游制造等行业的年报业绩大幅减速。在申万二级行业中，我们统计了年报相对中报以及三季报业绩均加速，且业绩发布率在80%以上的行业。这些行业包括餐饮、汽车服务、计算机设备、塑料、渔业、汽车整车。

我们同时还统计了年报相对中报以及三季报业绩均减速，同时，业绩发布率在80%以上的行业。这些行业包括航运、通信运营、煤炭开采、仪器仪表、园林工程、其他交运设备、装修装饰。