中国证监会主席刘士余棒喝野蛮人之后，保监会检查随即抵达深圳，进驻前海人寿、恒大人寿。就在反野蛮人强盗式举牌收购监管风暴远未结束之际， 知名投行高盛高华发布了看空万科A(000002.SZ)的研究报告。

　　据悉，高盛高华最新研报对万科维持“卖出”评级，12个月目标价16.5元/股，给出这一目标价的理由是，万科A估值远高于正常水平，一定程度上是7月底以来恒大增持万科A股份至14.07%所致。其股价已远远超出了通过合理的资本配置可实现的净资产价值扩张潜力，当前股价已计入了加杠杆进行净资产价值扩张的潜力。

　　这意味着从12月8日收盘价该股还有超过30%的下跌空间。

　　受此影响，万科A进一步走弱 ，12月8日收盘报收24.74元，下跌1.59%。值此之际， 恒大对万科“买买买”的扫货模式开始遭遇特殊考验。

　　本周以来，万科A股价表现低迷。12月8日，万科A收盘24.74元/股，较11月18日的短期最高价29元/股跌幅近15%。

　　相比宝能系较早买入万科，后期进入的恒大则面临部分资金被套的窘境。

　　11月30日，万科A公告的恒大最近一笔增持发生在11月18日-11月29日，其通过附属公司在市场上及大宗交易收购共计5.098亿股万科A，收购总代价为140.1亿元。21世纪经济报道记者粗略计算，该部分增持平均价格达到了27.46元/股。12月8日的收盘价较这一平均价格跌2.72元/股，跌幅9.9%。

　　也就是说，截至12月8日，恒大11月18日-11月29日的增持的5.098亿股已经浮亏约13.87亿元。

　　再往前看，从恒大几大附属公司的增持情况看，最近一段时间的多笔增持资金已经浮亏。万科A11月23日公告显示：

　　恒大旗下昱博投资11月9日-11月21日买入万科A的成交均价为26.65元/股；

　　恒大旗下奕博投资11月9日-10日买入万科A的成交均价为26.23元/股；

　　恒大旗下悦朗投资11月9日-11月22日买入万科A的成交均价为26.89元/股；

　　恒大旗下凯轩投资11月9日买入万科A的成交均价为26.11元/股；

　　恒大旗下广域实业11月10日-11月21日买入万科A的成交均价高达27.8元/股；

　　恒大旗下欣盛投资11月9日-18日买入万科A的成交均价为26.76元/股；

　　恒大旗下仲勤投资11月9日-18日买入万科A的成交均价为26.72元/股；

　　恒大旗下启通实业11月9日-22日买入万科A的成交均价为26.69元/股；

　　恒大旗下凯进投资11月10-16日买入万科A的成交均价为27.35元/股；

　　恒大地产11月15日买入万科A的成交均价为27.38元/股。

　　这也意味着，上述恒大几大附属公司增持万科A的成交均价均高于了12月8日的收盘价，因此这部分资金已然浮亏。

　　不过值得庆幸的是，截至11月30日，恒大持有万科A15.53亿股，占总股本的14.07%，总代价约为362.73亿元。粗略计算，其总成交均价为23.35元/股，目前整体浮盈5.95%。