英国脱欧、特朗普当选美国总统等黑天鹅事件迭起，正令全球金融市场遭遇越来越多的不确定性。亚洲保险市场同样也不例外。

　　不少金融机构认为，随着一系列黑天鹅事件引发亚洲国家资本流出压力加重，整个亚洲国家经济增长都面临不小的压力，将拖累当地保险产业的成长。

　　“我们对亚洲保险市场高速成长始终充满信心。”在亚洲10多个国家开展寿险业务的友邦保险首席执行官兼总裁杜嘉祺近日接受21世纪经济报道记者专访时直言。

　　在他看来，尽管外部黑天鹅事件令亚洲地区经济增长蒙上一层阴影，但当地保险市场快速发展依然存在着四大驱动力，分别是居民收入增加、城镇化进程、政府保障缺口短期难以弥补，以及人口增长红利持续。

　　“这让我们会将99%精力放在推动保险业务发展层面，1%精力留给寻找经济动荡时期潜在的收购整合机会。”他告诉记者。

　　在他看来，尽管亚洲保险市场依然拥有很大的发展空间，但要扎根亚洲保险市场，不能依靠做大业务规模，而是做好业务品质与提升保险服务体验，以此带动当地保险渗透率不断提升。

　　代理人渠道价值依旧巨大

　　《21世纪》：今年以来，英国脱欧等黑天鹅事件爆发加重了市场对全球经济增长的担忧，亚洲保险市场成长前景是否也受到波及？

　　杜嘉祺：应该说，英国脱欧等黑天鹅事件的确给全球经济增长带来了新的挑战，但我个人觉得还是要从亚洲保险市场自身发展特点做全面的分析。

　　目前，亚洲保险市场正迎来新的发展机遇。首先，未来数年亚洲人口数量依然保持着较快的增速，这给当地保险市场快速成长奠定了人口红利基础；其次，亚洲很多国家都在推进城镇化进程刺激经济增长，有助于保险业务的拓展；第三，经济发展带动亚洲居民收入日益增加，对生活品质的追求日益增加，同样给保险市场成长带来很好的契机；第四，目前亚洲保险保障市场的缺口依然较大，不少亚洲国家政府给予居民的保险保障，仅仅是发达国家的1/6，也给商业保险不小的发展空间弥补这个保障缺口。

　　事实上，我们已经看到亚洲保险市场发展的新趋势，当越来越多亚洲国家居民开始过上好日子，他们就会思考一个问题——万一自己遭遇意外，如何确保自己或家人维持原先的生活品质，这自然引发了巨大的保险需求。

　　至于英国脱欧等黑天鹅事件对亚洲经济增长的冲击，很多金融机构都在开展研究，但我个人觉得，它们之所以被称为黑天鹅事件，一个重要原因是它对经济发展具有不可预测性，但它未必会改变亚洲保险市场的内生性高速增长格局。

　　《21世纪》：你刚谈到亚洲保险市场依然会保持较高成长空间，这会不会吸引越来越多国际性保险公司进入亚洲作为业务拓展的新增长点，友邦保险将如何应对这种新竞争压力？

　　杜嘉祺：的确，近年不少国际性保险机构纷纷加大了亚洲市场的业务拓展力度。但友邦保险有着自己的独特的定位，我们不希望自己变成保单销售+理赔的公司，而是让亚洲居民如何生活得很健康，活得更长寿。

　　有机构研究发现，当前有四大因素触发了60%的死亡率，分别是不运动，饮食结构不够全面，睡眠不足，还有吸烟。

　　近年，我们与南非一家健康管理机构开展合作，发起了一项健康管理计划。举个例子，如果友邦投保人能够按照健康管理计划的要求，每天坚持运动，不吸烟，保障充足的睡眠等，第二年保费缴付将享受10%-15%的减免。目前这项健康管理计划已经在亚洲多个国家执行。

　　有人和我说：“这是一个疯狂的想法，难道保险公司不想多收保费？”，但我告诉他，这其实是一个三赢的方案，一方面投保人生活方式更健康，患病几率更低，降低了保险公司的理赔开支；另一方面投保人在获得健康同时，又能减少保费缴纳负担；还有就是投保人患病几率降低，同样为当地政府医疗开支减负。

　　《21世纪》：今年以来金融市场的一个热门词汇，就是科技金融。其实，越来越多金融机构都在借助各种互联网科技工具拓展业务，你认为在互联网时代，科技金融是否会在有朝一日替代传统的代理人渠道销售保险模式？友邦保险将如何应对新变局？

　　杜嘉祺：我们也注意到科技金融的崛起，正对传统金融业务操作模式带来不小的改变，但我始终认为，在保险领域，科技更多在改变人与人的沟通方式，但具体到人身风险保障、财富传承、资产多元化配置方案的规划，依然需要代理人根据投保人个性化的财富管理需求，进行有针对性的保险产品推荐与产品信息提示。

　　这也是代理人渠道最大的价值，未必是科技金融能轻易取代的。目前，友邦保险的约70%保费收入，依然是通过代理人渠道完成的，还有约85%的保单是通过面对面沟通方式促成的。

　　与此同时，我们也一直都在关注如何更好地运用互联网科技工具，更好地提升客户保险服务体验。比如我们正通过大数据分析了解不同生活方式的人群具体的健康状况，到时投保人只需提供一些关键健康数据，我们就能进行核保并精确计算保费费率，如此能大幅节省投保人排队与寻找资料填写表格的时间精力。事实上，友邦保险在科技金融布局方面的投入，基本保持在行业平均水准。

　　加大中长期债券配置跨越短期波动

　　《21世纪》：值得注意的是，近期美元升值令亚洲不少新兴市场国家货币跌入历史低点，这对友邦保险汇兑风险构成多大的冲击？友邦保险将如何应对外汇市场的新动荡？

　　杜嘉祺：我们与其他保险公司的投资方式有所不同——由于友邦保险业务遍布亚洲多个国家，所以我们推行的投资策略，是当地收来的保费收入，就在当地进行投资，最终连同保险金本金收益以当地货币兑付给投保人，这也被称为保费属地投资。举个例子，比如友邦泰国公司收到的保费是泰铢，那么友邦就将这笔保费全部投资在泰国，到时我们再以泰铢的形式将保险金兑付给投保人。这种做法的一大好处，就是能最大限度规避亚洲各国货币汇率大幅波动风险。

　　其实，友邦保险在产品设计与投资策略方面，也遵循着类似的思路——我们会优先考虑的，不是将保费兑换成某些强势货币或高收益货币获取更高的投资回报，而是产品投资期限与负债期限是否匹配，投资收益能否覆盖保险金兑付需求，各个国家分支机构的当地货币资金兑付储备是否充足等，再寻找当地相应的安全资产进行匹配投资，如此确保我们不会关注短期收益而随意兑换外币随波逐流，这某种程度也能起到降低汇兑风险的作用。

　　只有先解决保险金兑付与期限匹配问题，我们才会考虑有没有特定的股票、房地产等投资机会让保险资金获取额外的高收益，比如英国脱欧与特朗普当选美国总统都引发金融市场短期剧烈波动，若我们能抓住机会采取相应的套期保值措施，是可以获取额外的交易收益，这部分收益一方面会充实我们资金兑付金储备，另一方面则可以给股东带来更高的分红。

　　《21世纪》：你能否介绍一下友邦保险的大类资产配置状况。在你看来，随着黑天鹅事件迭起，大类资产配置还有哪些调整空间？

　　杜嘉祺：由于友邦保险是一家上市公司，我们现在无法提供最新的大类资产配置占比状况，需要等到财报披露时才能详尽披露。但在6个月前，也就是5月末，我们的大类资产配置主要集中在固定收益类资产。具体而言，现金与现金等价物占比1%，房地产投资占比4%，股票投资占比在10%，固定收益类资产占比高达85%。

　　在固定收益类资产占比里，亚洲国家政府及相关政府背景机构发行的债券占比达到44%，亚洲企业机构债券约占55%，结构化产品占比为1%。之所以如此配置，主要基于三大考量——首先，政府债券能够给予安全稳健的投资回报，使我们确保保险金能够足额兑付的基础；其次，企业机构债券收益相对较高，我们可以在风险可控的基础上获取较高的投资回报；最后，结构性产品作为特定时期的资产配置，能带来超额的投资收益。

　　与此同时，我们债券投资的平均信用评级为A-，这也有助于我们降低债券风险获得稳健的投资回报，此外我们对债券投资也采取了分散化配置策略，比如银行债券占比18%，能源企业债券占比10%，政府债券占比33%，电信企业债券占比10%等，如此也能有效降低单一行业波动对相关债券带来的兑付违约风险。

　　至于黑天鹅事件对大类资产配置调整的影响，去年起我们已经加大了中长期债券(期限10年以上)的投资占比，目前这类债券投资占比在56%左右，同比增长3个百分点；5-10年期限债券与1-5年期限债券投资占比分别是25%与15%，同比均下降了1个百分点。究其原因，黑天鹅事件很可能会给金融市场短期带来一定的波动，但未必会影响中长期经济发展趋势，通过加大中长期债券配置比例，我们可以规避短期经济周期波动带来的投资风险，通过跨周期投资获取稳健安全的回报。

　　另外，我们还在关注亚洲基础设施建设项目的债券投资机会，尤其是在中国一带一路倡议下，亚洲很多国家都将从中受益——通过加大基建项目投资建设扩大贸易投资份额获取经济增长新动力。目前友邦保险在一带一路沿线国家的基建项目债权投资额已经接近200亿美元。