上周大盘深震荡走势全周收跌 0.41%，轻工制造板块表现略逊于大盘(包装印刷>家用轻工>造纸)。我们的推荐组合邦宝益智、太阳纸业、中顺洁柔、劲嘉股份和好莱客录得正收益，中顺洁柔进入造纸行业单周涨幅前五。近一个月以来，中央督察组的环境整治工作马不停蹄的开展，环保风潮席卷全国。广东作为我国家具产品的主要产地之一，在本次环保风潮的持续发酵之中，共有 586家企业责令整改，立案处罚企业 587 家。短期行业迎来一次快速洗牌之机，不达标企业将被大量肃清。另一方面，近年来，在消费升级、消费主力切换及婚育高峰的推动下，换装、改装需求提升，家具消费存在中长期强劲支撑力。同时新消费群体的崛起，使得具备优异环保属性的家具产品愈发得到市场青睐。因此，本周我们继续重点推荐产能持续扩充、费用有效管控，“原态定制家居”特色的好莱客，同时继续推荐客单价和客户数齐增，业绩增长明确的定制家具龙头索菲亚以及推进 OAO 模式及全品类定制，IPO 项目产能即将陆续释放的曲美家居。

　　相对于发达国家，我国装配式住宅比例非常低，装配式建筑由于更加绿色环保，符合国家可持续化产业发展政策，未来市场空间巨大。我们看好装配式建筑相关产业的后续发展。工业化建筑包括住宅主体工业化及内装工业化，其中整装卫浴作为内装工业化核心部件，预计行业整体规模将迎来高速增长期。本周我们继续重点推荐拥有 SMC 表面装贴技术和柔性模具技术两大独门利器，高起点切入整装定制卫浴行业的海鸥卫浴。

　　造纸行业方面，受北方连续雾霾影响，纸企限产、停产事件频发。由上游原材料价格提涨、能源运费价格上涨、落后产能淘汰及行业格局优化带动的成品纸价上涨的行情仍将持续。上周我们发布了太阳纸业公司深度报告《传统业务回暖，新兴业务爆发》，我们认为公司纸、浆业务将受益于行业景气度回暖，业务端收入有望重拾中高速增长，而新业务生活用纸和纸尿裤具备显着差异化竞争优势，在经济及人口增长、老龄化趋势、城市化进程持续推进、居民生活消费水平提升及二孩政策等多因素共振下，未来公司快消品业务将迎来爆发增长。本周我们继续重点推荐。此外，继续推荐三季度业绩提升近两成，产能瓶颈已实现突破，拥有良好销售渠道的生活用纸龙头中顺洁柔。

　　文娱子板块方面，得益于居民收入水平提升，二孩政策效应不断显现及消费升级背景下居民文化教育支出意愿加强，益智玩具及钢琴等轻工子行业需求将有望进一步催化。本周我们继续推荐“教育包”发展模式成熟，同时“家庭包”协同推进的益智玩具制造龙头邦宝益智

　　国企改革主题方面，上周 2016 年中央经济工作会议闭幕，为 2017 年中国经济确定了“稳中求进”的总基调。同时，会议还提出要提高非公经济的作用，深入推进国企混合所有制改革的要求。我们认为，在经济“新常态”的形势之下，国企混改进程节奏也将持续加快。本周建议持续关注定增获批，推动混改打造文化运营平台的中国钢琴第一品牌珠江钢琴，以及国企改革试点基地中国诚通集团旗下唯一尚未进行国企改革的企业冠豪高新。

　　包装子行业方面，我们建议持续关注提供综合包装解决方案，布局大包装+大文化，金属包装龙头、低估值品种的奥瑞金，以及持续贯彻“内生+外延”战略，并引入复星资本战略投资，共筑“大包装+大健康”产业生态圈，公司重拾业绩高速增长可期的劲嘉股份。

　　彩票主题方面，中国彩票“十三五”规划中提及，建议在合法合规的情况下重启互联网彩票发行，并发放更多牌照，我们认为明年两会前后或有可能成为互联网彩票重启的关键时间窗口，建议持续关注布局彩票全产业链的鸿博股份