金矿巨头Randgold CEO称，全球黄金产量可能在未来三年见顶，金矿企业将无法找到足够的矿山来更新他们的黄金储备。而行业洗牌即将到来，那些管理不善、对价格敏感、杠杆过高的金矿企业将在熊市中倒下。

　　全球黄金产量可能在未来三年见顶，金矿企业将无法找到足够的矿山来更新他们的黄金储备，这是金矿巨头Randgold CEO Mark Bristow的话。

　　黄金产量见顶的一些证据：

　　1。开采黄金不那么容易了，比如采用水力压裂这样的技术；

　　2。缺少新发现的金矿；

　　3。黄金矿企融资难，为新的金矿项目进行融资便利的资金也消失了；

　　4。大型金矿企业逐渐削减他们的资本支出开支，包括开采设备。

　　大型金矿企业产量开始下降

　　Barrick、AngloGold和Randgold 这些金矿巨头的产量都在下降。Bristow指出，这部分归因于金价下跌，但最大的挑战在于发现新金矿不如现有的金矿有利可图。

　　供给分析

　　Polymetal International Plc.CEO预计，黄金产量的大幅下滑将出现在2018年左右。

　　汇丰预计今年黄金产量将减少25吨。

　　高盛分析师Eugene King预计，目前已探明黄金储量只够开采20年。这意味着到2035年所有已知的黄金储量将开采殆尽。

　　主要金矿巨头做好并购准备

　　像Rand这样的大型金矿企业正准备好现金收购小型金矿企业，而不是寻找新的矿山。这表明并购现有金矿企业，比花钱开采新矿山更加容易。Randgold到年底可能将积累5亿美元的现金。

　　行业洗牌即将到来

　　分析人士指出，自2011年以来，15家最大的金矿企业的利润率已经下滑了45%，同时负债规模却翻了一倍至347亿美元。

　　marketslant专栏作家Soren K。认为，那些管理不善、对价格敏感、杠杆过高的金矿企业将在熊市中倒下，而经营稳健、现金流充裕的大型矿企则可以度过难关，活到下一次牛市出现。

　　供给减少与金价的关系

　　黄金产量通常会反映出价格趋势。金价上涨，金矿企业增加杠杆，新供给将增加；相反，金矿企业预计金价下跌，将停止开采新的金矿，许多未对冲以及对价格敏感的金矿企业将倒闭，这就出现了金价周期和供给周期滞后的关系。如过去几年金矿商削减产量，但金价仍处于熊市，而2010和2011年黄金产量出现供过于求，但并未影响金价创新高。

　　Soren K。认为，尽管成本上升，但如果金价上涨的更高，就有人愿意寻找新的矿山。产量见顶也不怕，只要有利润就行。需求才是关键，产量只是需求的反映。