12月19日，新三板迎来历史性时刻：总挂牌企业家数达到了10000家，新三板迎来“万家时代”。同时世界范围内也出现了一个达到万家的交易场所。

　　12月19日，新三板挂票企业数量突破10000家，总股本5698亿股，总市值约3.87万亿元。

　　其中做市转让1646家，协议转让8354家，另据顶尖财经choice数据显示，待挂牌企业总家数为237家，而在申报中的企业家数达到1249家。

　　挂牌企业破万家，发行融资额破2500亿，业内人呼唤更多的是新三板从重量到重质的转变。安信证券新三板分析师诸海滨推测，明年新三板挂挂牌潮或遭遇降温。

　　融资规模股票发行融资过2500亿

　　根据全国中小企业股份转让系统(下称“股转系统”)资料显示，2013年全国股转系统揭牌运营以来，共有3784家挂牌公司完成5659次股票发行，融资2525.84亿元，平均单次发行融资4463.40万元。其中，2016年以来挂牌公司完成2705次股票发行，融资1167.56亿元，平均单次发行融资4316.29万元。从融资用途来看，除补充流动资金、提供做市库存股、股权激励等用途外，多数为经营性融资。

　　今年以来，用于项目融资、研发、对外投资等经营性融资的发行次数占比达82%。挂牌公司累计披露重大资产重组和收购537次，合计交易金额884.41亿元；其中2016年以来挂牌公司披露并购重组308次，交易金额523.65亿元。

　　挂牌公司以中小微企业为主，科技创新、研发驱动、成长性好等特征突出。目前，10000家挂牌公司中中小微企业合计占94.61%，平均成立年限9.85年。挂牌公司中高新技术企业占比65%，先进制造业、现代服务业占比合计72%，战略新兴产业占比25%。挂牌公司平均研发投入强度为5.63%，较全社会研发强度高出3.53个百分点。

　　截至2016年三季度末，有4273家挂牌公司拥有有效专利合计12.39万件。2014年、2015年、2016年上半年，挂牌公司(剔除金融业)平均营业收入同比分别增长10.86%、17.33%、18.39%，平均净利润同比分别增长23.55%、34.61%、21.44%，盈利覆盖面稳定在75%-85%之间。

　　券商业务盘点安信证券、九州证券今年很拼

　　随着新三板挂牌企业突破万家，券商群体在万家挂牌企业中的业务份额也得以揭示。据顶尖财经choice数据显示，目前共有92家券商开展推荐挂牌业务，其中排在前十位的是：申万宏源证券，合计推荐挂牌企业家数高达738家高居榜首，其次为安信证券609家、中泰证券482家、中信建投证券405家、国信证券360家、东吴证券339家、广发证券328家、招商证券322家、长江证券320家、东北证券311家、兴业证券300家、西南证券271家、国泰君安证券249家，此13家券商推荐挂牌企业数量总额达到5034家，占据了新三板的半壁江山。

　　今年以来在新三板推荐挂牌方面，最努力的券商是安信证券，安信证券从今年1月1日开始，至今共完成404家企业的推荐挂牌工作，而紧随其后的为申万宏源证券和中泰证券，两家券商共完成今年内完成的推荐挂牌企业家数达到293家和235家。

　　除了前三之外，今年以来推荐挂牌企业数量新增比较多的券商还有：兴业证券，新增推荐挂牌企业214家；中信建投证券，新增推荐挂牌企业201家；东吴证券，新增挂牌企业188家；西南证券，新增推荐挂牌企业183家；东北证券，新增推荐挂牌企业169家；招商证券，新增推荐挂牌企业166家；国信证券，新增推荐挂牌企业166家。

　　目前，虽然首批参与新三板做市业务试点的私募机构名单已经选定，但在此10家企业真正开始做市业务之前，新三板做市业务依旧还是券商的天下。

　　2014年8月25日，新三板正式推出做市制度，实施至今已经两年有余。截至目前，共有88家券商已经开始开展做市业务。在新三板挂牌企业达到万家的节点上，这些做市商的成绩是这样的：

　　做市股票数量最多的券商是广州证券，总量刚好达到300家，其次是中泰证券，总数达到294家；

　　另外做市股票数量进入前十的券商还有：兴业证券288家、申万宏源证券270家、上海证券257家、天风证券242家、光大证券242家、九州证券232家、长江证券227家、中山证券209家、广发证券209家。

　　另外，据顶尖财经choice数据显示，今年以来做市股票数量增加最多的券商是九州证券，年初至今增加了169只做市股票，其次是联讯证券和申万宏源证券，近年来增加做市股票分别达到143只和137只，另外，在这一指标中排进前十的做市商还有：兴业证券，增加128只；中山证券，增加114只；天风证券，增加111只；长江证券，增加110只；东莞证券，增加100只；国海证券和中投证券，分别增加97只。

　　一万家后期望从量关注到质

　　东北证券新三板研究中心认为，挂牌总量突破一万家，新三板将从单一维度的企业数量扩容，过渡到更加注重质量提高；从融资需求端扩容过渡到投资供给端扩容；从制度规范过渡到制度创新等。从融资需求端来看，三年前，新三板成为全国性市场并开始扩容，到现在1万家。挂牌企业门槛提高，退市制度推进，新三板企业从数量扩大升级为质量提高。“一次创业”进入新阶段。

　　“真正的”二次创业“来自于供给侧。从投资供给端来看，之前投资增量、市场交易量等远远没有跟上。”

　　安信证券新三板分析师诸海滨向证券时报记者表示，进入万家时代，有几个需要关注的事情，“新三板从总量上来说已经够多了，无论从什么角度来看，市场一万家企业，我们看到的是大量没有交易价格的公司，大量定增没有融资成功的公司，后续估计还会有不少公司明年会进入退市的阶段。”

　　“量上的一万家，我们希望能够从量关注到质，找到好的公司，进行分层，流动性要向这一部分公司去聚拢，市场的定价要合理，再融资的话，资金也要向他们去靠拢。”诸海滨称。

　　诸海滨在此前发布的研报中曾提到，从政策角度来解释，2016年的挂牌潮会在2017年遭遇降温，市场重心会向制度完善和流动性增强倾斜，这意味着新三板市场未来会加强市场流动性以及监管的改善。这带来的是市场准入门槛的提高以及市场未来巨大的增长空间，因此基于挂牌公司的发展来考虑，大家会加紧挂牌进程，这会带来挂牌数量的增长。

　　华龙证券新三板业务负责人表示，自2014年三板扩容以来，2014年底突破1572家，2015年快速增加到5129家；今天则实现了1万家。新三板取得了有目共睹的快速发展，成为我国最具活力的资本市场之一。尽管新三板面临着诸多不完善的地方，例如流动性、企业规范性、交易制度等，但是其快速发展的步伐是市场的共识，是建设我国多层次资本市场重要的一环。

　　明年“畅想”几项监管政策或有突破

　　东北证券新三板研究中心认为，挂牌企业门槛提高，退市制度推进，新三板2017年上半年市场还面临投资基金到期退出的压力。如何落实党中央国务院精神，在证监会的统一部署下，从供给侧入手，升级创新交易制度，大力引入合格投资者，活跃市场，将是未来三年新三板的主要任务。

　　“随着新三板定位的明晰，监管制度完善，2017年上半年新三板将出台大宗盘后转让制度，下半年在降低投资者资金门槛、引入公募基金等方面会有重大突破。目前新三板投融资市场的失衡状况将会改善。前三年”一次创业“周期中的冬天马上过去，后三年”二次创业“阶段的春天正在来临。”

　　华龙证券新三板业务负责人认为，今年以来，监管层一方面持续关注新三板市场生态建设，一方面也给市场注入了许多实质性的利好、随着分层制度和私募做市等政策的落地，2017年的新三板市场势必会更好的服务于创新型、创业性、高成长型企业，引导中国经济的持续升级转型。