上市券商 2016 年前三季度业绩概述： 24 家上市券商(剔除锦龙股份、国投安信、国盛金控、宝硕股份和哈投股份) 共实现营业收入 1,773.27 亿元， 同比减少 40.96%；归属母公司股东的净利润 646.77 亿元， 同比减少49.48%； 总资产 42,367.57 亿元，净资产 9,990.71 亿元，分别较 2015 年底减少 12.02%和增加 5.93%。

　　国海证券、方正证券和国泰君安的净利润同比下降幅度较小，哈投股份和国盛金控因为注入了券商资产而实现了净利润 643.23%和 410.01%的增长。

　　上市券商 2016 年第三季度业绩概述： 24 家上市券商共实现营业收入643.85 亿元，较 2015 年第三季度同比减少 2.85%，较 2016 年第二季度环比增加 7.83%。第三季度归属母公司股东的净利润 238.97 亿元，同比增加 12.03%，环比增加 1.59%。 总资产 42,367.57 亿元，净资产 9,990.71 亿元，分别较 2016 年 2 季度末减少 3.31%和增加 6.18%。

　　第三季度业绩同比增长幅度较大的券商有东方证券、 山西证券、 第一创业和海通证券，归母净利润同比涨幅超过 100%。

　　投资策略： 业绩边际改善， 行业稳健发展。 流动性带来业绩边际改善；估值相对较低； 资本市场肩负“十三五”计划中推动转型创新、去杠杆、降低企业融资成本的三大职责，证券行业稳健发展是我们看好券商板块的三个主要逻辑。深港通将为证券行业拓展广阔的业务空间。 大券商建议继续关注综合实力、创新能力、战略前瞻性都比较强的华泰证券；中小券商中兼具券商弹性特征和 AMC 主题的东吴证券和推动员工持股计划的国元证券；转型券商的宝硕股份(华创证券)和国盛金控(国盛证券)；此外，东方财富和同花顺将明显受益证券行业互联网化进程，建议投资者重点关注。