经过近日的持续强攻后，美股上周五低开并出现遇阻回调走势，道指、标普、纳指依次小幅下调0.19%、0.24%、0.23%，周涨幅随之也被压缩至0.11%、0.81%、1.61%。全球依旧是涨跌分化，强弱差距也有所减小，大多数股指的波幅还再次缩小，G7成员等中期形态又比较暧昧，战线重新收缩就反映了一种矛盾心态，近期变数或许已悄然增大。

　　虽然美元更加强势，可国际期市涨多跌少的局面却没有太大改变。美元指数跳空劲升并站上百点大关，罕见的10连阳却使短线随时可能出现反复。黄金、白银进一步走低，铜、镍、铝、锡等也相继遇阻下调，原油却探低企稳并强劲弹升，周线阳抱阴也表明下调已告一段落，而沉寂已久的粮棉品种则纷纷上扬，近日仍有望保持相对的强势姿态。

　　美国近日的经济数据仍总体利多。10月零售销售飙升，PPI与核心CPI上涨，营建许可也有所增加，新屋开建数还跃升至9年来新高，11月费城地区制造业指数下降却连续4个月高于0，上周首次申请失业救济人数又降至43年来新低，只是9月商业库存几乎毫无增长，耶伦近日也表示，加息可能会来得相对较快，实行紧缩货币政策等待的时间太长会带来危险。就技术现状而言，道指、纳指陆续创出历史新高，标普距8月峰值也不过仅5点之差。但三大股指强攻风暴已过，运行节奏也变成阴阳交错，且与纳指周波幅收缩14%不同，道指、标普上周骤减85%、59%，只有今年平均水平的30%、67%，意味着巅峰之战的搏杀或将再次加剧。现实地讲，纵使近日出现短调，也不至于击穿5周线或18440点、2140点、5200点，而若继续上行，空间暂时也不会太乐观，即便触及下一个整数大关，仍难免有一番激烈争夺。

　　A股上周低开后迅速企稳并创出猴年新高，5周线仍然稳步上行，可沪市却在上周五遭逆转微调0.10%，深市周升幅也缩小到0.10%，量能微增与波幅锐减又形成鲜明对比，显示市场可能正在酝酿一场较大的变动。以量能来说，上周成交总额31162亿较前增加不到100亿，持续6周放量还刷新了多年来的纪录，上周一虽再创近期单日天量，可持续5天放大后却又接连4天下滑，表明参与热情已有降温迹象，且沪深上周单位股指量能猛增210%、104%，以日计均大增约3成，说明多空双方争夺相当激烈，胶着状态即将被打破。而沪市量能占比又震荡走低，这就不太利于权重股整体持续发力。从大盘来看，不管是6周连阳的沪市，还是继续上扬的深市，上周都出现上攻遇阻迹象。不仅高低点落差分别大幅收窄67%、50%，而且在去年底下调后第45周还都收成长上影阳星。深综指上周四还留有个极小的下降缺口，即市场短线已经开始走软，重新蓄势的要求日渐迫切，与其仓促急攻3250点、11000点，倒不如先回撤到3150点、10750点整理更有利。

　　综上，国际期市强弱分化仍难以弥合，欧美股市也许会再次打破短暂的平静，A股沪深两市震荡或许也将有所加大。预计本周低开，波幅区间将会拓宽，成交量却可能不增反缩，权重股能否延续强势仍至关重要，下半周的变化则需多加留意。