周一，沪指在煤炭、券商等权重股的带领下，站上3200点整数关口，以3210.37点报收，两市量能继续放大。在此背景下，一带一路概念股昨日表现抢眼，板块整体大涨2.51%，板块内大连港、中铁二局、山推股份、达刚路机等4只概念股实现涨停，而中远航运、中国中铁、柳工也大涨逾5%，分别达到8.15%、8.1%、6.98%。另外，*ST八钢、铁龙物流、北方国际、盐田港、宁波海运、宜昌交运、中国铁建、中材国际、徐工机械、珠海港、中国西电、宁波港等个股涨幅也均在3%以上。

　　对此，市场普遍认为，特朗普的政策主张将在很大程度上利好于中国的“一带一路”战略。一方面，特朗普逆全球化的贸易保护主义主张可能会受到国会两党的理性约束；另一方面，其海外战略收缩取向以及TPP难产，使得我国面临的外部压力可能低于预期，有望促成“一带一路”多边合作的加速深化、广化。业界较为一致的预期是，“一带一路”的受益会是一个较为长期的过程，这一概念值得长期关注，相关概念股也有望重新站上资本风口。

　　近期，提振一带一路概念板块的利好消息较多。首先，外交部发言人陆慷11月9日宣布：应厄瓜多尔共和国总统科雷亚、秘鲁共和国总统库琴斯基、智利共和国总统巴切莱特邀请，国家主席习近平将于11月17日至23日对上述三国进行国事访问。

　　第二，11月14日，第二届“海上丝绸之路”(福州)国际旅游节在福州正式拉开帷幕。“一带一路”沿线国家城市旅游机构代表、国内“海丝”沿线省份及城市旅游部门代表、国内外重点旅行商代表共赴盛会，探讨沿线城市旅游新的合作方式和途径，推动区域旅游协调发展。

　　第三，11月14日，据国家发改委消息，已批准了两条铁路的建设，总投资为人民币1090.3亿元。具体看，一条是北京至唐山铁路，总投资人民币449亿元；另外一条是赣州至深圳铁路，总投资641.3亿元。

　　我国“一带一路”战略加速推进，基础设施互联互通作为“一带一路”建设的优先领域，为金融业带来了更多机遇。经济合作与发展组织最新预测，未来20年内全球基础设施投资需求达到55万亿美元，其中“一带一路”地区占很大比重。据亚洲开发银行最新测算，亚洲每年的基础设施建设就需要8000亿美元投资，其中多数在“一带一路”地区。

　　值得注意的是，受多重利好影响，部分市场主力资金开始布局一带一路概念股，有望迎接跨年度行情。《证券日报》记者根据数据统计显示，昨日板块整体呈现大单资金净流入态势，累计吸金21.88亿元。其中，中国中铁、中铁二局、山推股份、大连港、中远航运等5只个股大单资金净流入均在亿元以上，分别为4.59亿元、3.97亿元、2.77亿元、2.23亿元和1.59亿元，另外，徐工机械(6432.42万元)、宁波港(6072.96万元)、铁龙物流(4917.15万元)、中国一重(4732.24万元)、日照港(4450.57万元)、五洲交通(4363.69万元)、中国西电(4079.66万元)、柳工(3565.27万元)和盐田港(3562.39万元)等9只个股也获得超3000万元的大单资金青睐，上述14只龙头股累计吸金19.37亿元。

　　个股点睛>>>

　　中国中铁：铁路、市政两手硬，龙头企业仍有提升空间

　　基本面稳定，经营状况良好。 财务方面： 总资产保持稳定增长，货币资金增长迅速，存货和应收款保持低增长； 总负债增长低于资产增长，应付款增长迅速。营业利润和净利润均持续增长，二者近三年均增速均高于同期收入复合增速， “收现比”连续 3 年均保持在 95%以上，营收质量高； “经营性现金净流/净利润”比值较高，利润质量高。 经营性现金净流保持快速增长；投资支付现金较多，融资以银行借款为主；公司期末现金及等价物余额保持较快增长。 经营方面： 基建建设产生的收入占营收绝对比重， 且近 3 年保持 9.53%的复合增速。 铁路、市政工程是基建业务的两大来源，近 3 年复合增速别为 5.76%、 13.83%，状况良好， 2015 年末公司未完成合同 18020.9 亿元，是当年收入的2.88 倍，为公司未来业绩增长奠定稳定基础。

　　政策环境利好公司主业。 《交通基础设施重大工程建设三年行动》 指出： 2016 年到 2018 年期间全国铁路将重点推进 86 个项目前期工作， 新建改扩建线路约两万公里，涉及投资 2 万亿；公路则重点推进 54 个项目前期工作，新建改扩建高速公路 6000 公里以上，投资约 5800 亿元；城轨方面将重点推进 103 个项目前期工作，新建城规交通 2000 公里，投资约 1.6 万亿。合计总投资4.18 万亿。政策利好公司主营业务持续发挥作用。

　　经营能力突出。 公司在国内铁路基建领域、城市轨道交通基建领域均为最大的建设集团，二者分别占到 45%+和 50%+的份额，同时在高速公路基建市场的份额占到 12%左右。不仅如此，在工程零部件领域也具备很大的市场份额：道岔市场份额约为65%以上，盾构生产销售市场份额约占 40%以上，大型桥梁钢结构市场份额约为 65%，电气化铁路接触网市场份额约 90%，龙头地位稳固。得益于政府大力推动基建投资的需要，公司近年来新增订单不断增长， 2016 年前三季度总订单同比增加 31.7%，达到7263.3 亿元，为近六年来的最高增速，其中铁路建设新增合同大增 54.2%。 此外，随着非洲第一条现代电气化铁路亚的斯亚贝巴—吉布提铁路正式通车， 对周边国家和整个非洲产生良好的示范效应， 利好公司海外市场进一步拓展。

　　投资建议

　　预期公司营收和利润仍保持稳定增长 ， 预测公司2016/2017/2018 年 EPS 分别为 0.546/0.587/0.658 元，对应目前股价的 PE 为 15.97/14.85/13.25 倍， 考虑到当前 14.47 倍 PE 较为合理，估值提升还看业绩增长， 给以“增持”评级。

　　主要风险提示。

　　(1)地方政府债务风险； (2)海外项目经营风险； (3)企业管理风险。(首创证券)

　　中远航运：Q3收入跌幅收窄，维持盈亏平衡

　　中远航运公布2016 年3 季报，1-3 季度实现营业收入43.15 亿，同比下降19.4%，毛利率同比下降1.0 个百分点至10.4%，归属于母公司净利润同比下降90.9%至0.33 亿元，EPS 为0.02 元。

　　事件评论

　　量价走低营收下滑，盈亏基本平衡。2016 年前三季度，公司营收同比下降19.4%，主要受量价齐跌影响：前三季度公司货运周转量同比下降11.0%，平均运价下降9.4%，而同期海运BDI 指数均值亦同比下降23.1%。成本方面，公司营业成本受益燃油成本下降( CST380 均值较上期下降25.2%)，同比下降18.5%，毛利率下滑1.0 个百分点至10.4%。最终，公司实现归属净利润0.33 亿元，同比下降90.9%(减少3.3 亿元)，盈利大幅下降主要由于：1)公司毛利随着收入下降减少1.6 亿元；2)去年同期公司处置埃尔夫润滑油公司股权获得投资收益3.01 亿，而本期无此项目。

　　3 季度毛利率收窄，扭亏来自营业外。单3 季度，公司实现营业收入为14.75 亿元，同比下降14.4%，跌幅较2 季度15.6%有所收窄。但是，由于营业成本刚性，同比仅下降9.3%，拖累毛利率下降5.3 个百分点至5.1%。最终，公司实现归属净利润0.29 亿，同比扭亏，主要受益于本期营业外收入较上期增加0.76 亿元。

　　散运市场回暖，公司运量修复。2016 年前三季度，公司实现货运周转量675.76 亿吨海里，同比下降11.0%。单季度来看，二季度和三季度货运周转量增速较一季度明显改善：2016 年Q1、Q2 和Q3 公司货运周转量增速分别为-30.6%、1.1%和0.5%。我们认为，其主要受益于年初以来海运散货运输市场回暖，前三季度海运运价指数BDI 稳步上升，单季度均值分别报收358.4、611.6 和736.3。分船型来看，主要船型(多用途船、杂货船和重吊船)前三季度周转量分别同比下降6.7%、31.6%和5.9%，杂货船增速修复最为显着，Q1、Q2 和Q3 同比增速分别为-64.1%、-32.1%和13.8%。

　　维持“买入”评级。公司未来看点是：1)公司是A 股“一带一路”政策最相关的航运标的；2)公司是市场干散货弹性最大的公司，可作为散运标的参与周期行情，但更偏后周期补涨品种。预计公司2016-2018年的EPS 分别为0.03 元、0.04 元和0.04 元，维持“买入”评级。

　　风险提示：地产投资增速走低，散运市场持续低迷(长江证券)