【大选行情昙花一现，加息预期+股市回暖或令金价重启跌势】

　　周四的金融市场整体波动较大，走出了与特朗普选举占优时相反的行情，因交易员重新评估特朗普当选总统的经济影响，许多人认为其政策将促使美国经济增长加速，市场进一步认定美联储12月会加息，美元指数小幅冲高，一度收复99整数关口，刷新两周高点至99.07，全球股市在隔夜收复跌势后延续涨势，金价下行的风险正在加大。

　　投资公司RPower Capital的创始合伙人Robert Di表示，在英国公投退欧冲击之后，许多投资者这次的准备更加充分。英国退欧让投资者学会如何应对黑天鹅事件，更重要的是，许多投资者认为特朗普的政策实际上在长期内有利于美国经济利好、好美国股市的。

　　隔夜美国三大股市均收涨逾1%，纳斯达克指数涨至2周高位，标普500涨至一个月高位，道琼斯工业指数更是创逾两个月新高；周四亚洲股市全线上涨，日经225指数更是大涨近7%；截止20:50，欧洲主要股市亦延续隔夜涨势，这使得黄金的避险需求显著降温，对金价形成拖累。

　　在特朗普当选总统后进行的路透调查显示，62位受访者中约85%预计美联储12月将加息，亦令金价承压；做出这种预测的包括一些华尔街初级交易商，还有欧洲的分析师。

　　高频经济公司经济学家苏利文，美国大选结果出来后不会急于改变美联储12月加息预期；此外，若资产抛售的情况有限且美国经济维持弹性，而国会大幅下调税率，则预计美联储12月之后收紧政策的可能性更可能增加而非下降。(苏利文是去年路透调查中对美国经济预期最准经济学家).

　　联邦基金利率期货走势仍暗示，美联储12月加息概率为82%，表明投资者仍普遍预计美联储将于12月升息。

　　综合来看，金价日内未能收复1300美元整数关口，避险降温且加息预期的升温，技术面和基本面都变得对金价不利，下方关注隔夜低点1268美元附近的支撑，一旦该关口失守，金价料将进一步下探1250美元附近的支撑；上方继续关注1300美元整数关口的阻力，短线1292美元是初步阻力位所在。

　　【IEA月报忧心忡忡，还忧特朗普加大开采页岩油】

　　周四国际油价震荡下跌，美原油12月期货一度跌逾1%至44.78美元/桶，布伦特原油1月期货徘徊于46美元关口附近，虽然股市的大幅上涨一度支撑油价，但IEA月报指出OPEC10月份产量再创纪录新高，减产阻力重重，令油价上行受阻，市场还担忧特朗普会大力支持页岩油生产，加剧供给过剩。

　　国际能源署(IEA)周四公布了月度原油市场报告，该月报表示，欧佩克原油产量创历史新高，且“没有有迹象表明经济活动足够强劲”以产生更高的原油需求增长。

　　该月报表示，欧佩克10月原油产出较上年增加130万桶/日，触及3383万桶/日的纪录高点。10月全球原油供应增长80万桶/日至9780万桶/日。

　　其中，伊拉克10月原油产出增加至459万桶/日，为纪录高位。伊朗10月原油产出上涨至制裁前水平至372万桶/日，为2016年全球原油供应增速最大的产油国。

　　IEA月报还指出，欧佩克将于11月底召开会议，以讨论可能将日产量降低至3250-3300万桶区间，不过成员国对于豁免及个别产量水准的歧见，引发外界对其是否能切实减产的疑虑；若没有达成协议，且一些个别成员国继续增产，那么市场在当年还会供给过剩，油价大幅攀升的机会渺茫；此外全球经济增长放缓和此前中国和印度等消费热点区域的需求增速放缓，意味着石油整体需求料将不会在明年提速。

　　此外，市场担忧特朗普未来的能源政策会对油价形成打压。特朗普此前表示，将会全面放松对美国石油、天然气和煤炭生产方面的管制；

　　特朗普曾在匹兹堡召开的页岩天然气行业会议(Shale Insight conference)上称，美国正坐拥价值50万亿美元的未开发页岩油气资源，以及可供几百年的煤炭能源资源。他将会放开对美国能源业的限制，是当地居民受益于这笔财富。特朗普鼓吹页岩油增产是保持美国能源独立性地位的关键，以此来稳固在国际油市的地位。

　　这一举措，无疑会给全球能源价格造成影响。另外，他对俄罗斯与伊朗的态度也会令欧佩克内部动态发生改变。

　　JBC Energy分析师在一份报告中称，特朗普承诺会振兴化石燃料产业，以支撑就业增长。这会导致产量增加，对油价不利。

　　值得一提的是，俄罗斯方面显然只倾向于冻结产量，而目前主要产油国的产量都接近历史记录高位，冻结产量很难接近当前供给严重过剩的困境，对市场人气形成打压。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克周四表示，冻产是最有效的“工具”，俄罗斯愿意参加OPEC与非OPEC国家之间的任何会议。若11月达成协定，以11月产量水平冻产将是合理的。

　　【美元兑日元创三个半月新高，后市或继续攀高】

　　周四美元兑日元涨势最为凶猛，一度涨逾1%，刷新三个半月高点至106.94，一方面是跟随美元涨势，另一方面是由于日元的避险需求大幅减弱，分析师认为，美元兑日元有望涨向110关口。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，特朗普背后有参众两院的支持，可能会令美国重回货币/财政政策并行的状态。美国财政资金获得渠道可能被进一步拓宽，这将令实际利率走高后，美债名义收益率变得陡峭。

　　该行还指出，随着对贸易保护主义政策的担忧逐步减少，美国财政和货币政策并用，收益率曲线会对海外投资产生更多吸引力，从而令美元兑日元涨向108关口。

　　野村分析师Bilal Hafeez在报告中指出，特朗普当选美国总统后，建议投资者做多美元兑日银元，未来三个月的目标在110附近。

(原标题：大选过后金价仍难逃FED“敲打”，油市仍悬两把空头利剑)