昨日煤炭股继续领涨沪深两市，两股涨停。而有消息称， 25日国家发改委要求大型煤企尽快释放产能以防止价格过快上涨。因此，有市场人士提醒，煤炭股同期货玩法不一样，警惕股价过快上涨积累的风险。

　　期货市场上，焦炭和焦煤也妖气十足。其中，焦炭1701合约昨日涨停，并创下15连阳的神话。有分析认为，焦炭焦煤期货合约暴涨一方面得益于现货价格上涨，另一方面，人民币汇率波动也成为焦炭焦煤期货上涨的原因之一。

　　黑色系商品市场大幅上涨

　　昨日黑色系商品市场继续大幅上涨，截至周二收盘，焦煤1611(JM1611)报1082.5点，上涨了102点，涨幅高达10.40%。焦煤1707、焦煤1705以及焦煤主力合约等涨幅都在5%以上。焦炭也表现出色，焦炭主力、焦炭1701、焦炭1705、焦炭1612和焦炭1709合约涨幅都超过6%。值得注意的是，焦炭主力合约创下了连续上涨15个交易日的神话，累计上涨了34.19%。另外，动力煤主力合约也大幅走高。

　　在焦炭和焦煤强势带动下，整个大宗商品都一片红。其中，铁矿石主力合约涨停，创2015年3月来新高，沪铝、沪铅涨停，沪铝创2015年5月以来新高，沪铅创2012年10月以来新高。沪锌大涨4.80%，创2011年8月以来新高。

　　有分析认为，黑色系集体暴涨一方面是现货价格上涨，另一方面是人民币汇率波动带来的交易性机会。申万宏源分析师表示，受铁路、港口杂费上调以及进口焦煤大幅上涨影响，国内煤炭特别是焦煤价格已经连续上涨，未来涨幅有望进一步扩大。最新消息显示，澳洲焦煤离岸价格已经达250美元，远高于国内价格形成倒挂，预计国内将大幅减少进口，可能会带动国内焦煤的补涨。

　　同时，焦煤焦炭也是我国煤炭出口的一大品种，在人民币汇率波动下，将带来隐形收入。据海关总署数据显示，中国9月份出口煤炭63万吨，同比下降13.83%，环比下降17.11%。而出口焦炭及半焦炭62万吨，1~9月累计出口750万吨，同比增长13.9%。

　　煤价过快上涨

　　或导致政策调控

　　在黑色系期货大幅飙涨的带动下，A股煤炭股也跟随大涨，昨日继续以3.07%的板块涨幅领涨沪深两市。不过，有人士指出，虽然年底进入需求高峰期，但煤价的过快上涨可能会导致政策调控。因此，玩煤炭股跟玩煤炭期货不一样，A股投资者需要警惕因政策调整带来的风险。

　　截至昨日收盘，煤炭股继续大涨，平庄能源、金瑞矿业涨停，板块平均涨幅高达3.07%，继续占据两市涨幅榜首位。

　　建议

　　煤炭股存在短线回调风险

　　有券商机构人士告诉广州日报记者，近期煤炭股上涨和焦炭等期货品种上涨的逻辑中，虽然都有现货涨价的因素，但也是有区别的，“A股市场上，前一段时间，煤炭股上涨主要是现货价格上涨，因为煤炭价格已经从去年同期的390元左右上涨到现在的600多元。但最近煤炭股上涨还有国企改革的因素，特别是中煤能源和国投新集的连续大涨，因为这两个公司是煤炭领域央企改革的第一批公司。”一位不愿透露身份的券商煤炭行业分析师对广州日报记者分析表示。

　　他还认为，从目前情况来看，煤炭价格快速上涨的势头可能会放缓。一方面在房地产受政策调控出现降温后，钢铁、煤炭等下游行业的需求能否持续需要进一步评估。另一方面，煤炭价格过快上涨将会带来CPI上涨的风险，这也会招致政策的监管。

　　根据中国证券网报道，25日，国家发改委召集神华、中煤、焦煤集团等22家大型煤炭企业负责人召开会议。会议内容主要是分析当前煤炭供需形势，研究做好煤炭去产能、保供应、转型升级和健康发展有关工作。该报道引述知情人士介绍，此次会议除了提到去产能控产量，还要求已经获批的先进产能矿井要尽快释放产量。

　　因此，经过持续大涨后，煤炭股存在短线回调的风险，建议投资者谨慎追高，等待回调后的机会。