中国在大宗商品市场中的分量已受到越来越多的关注。今年以来，以钢铁、铁矿石为代表的“黑色系”中国商品牛市让海外投资者格外眼馋却苦于投资无门。纳斯达克(Nasdaq)发现了这笔好生意，打算在新加坡推出中国商品期货交易。

　　据英国《金融时报》近日报道，纳斯达克正计划推出在新加坡交易的离岸期货合约，为投资者提供直接投资中国船运、铁矿石及原油市场的渠道，从而加入到了其他多家交易所大力开展的亚洲衍生品交易业务的广泛行动中。

　　不过，虽然交易量庞大，但对于资本市场尚未完全开放的中国来说，要抢得大宗商品定价权还在路上。

　　纳斯达克来分“蛋糕”

　　今年4月左右，中国交易商和投资者涌入大宗商品市场，钢铁和铁矿石价格随后上涨，“黑色系”商品价格一度涨逾50%。为了方便海外投资者分享中国红利，纳斯达克试图在新加坡推出离岸期货合约，将为投资者提供直接投资中国船运、铁矿石及原油市场的渠道。

　　纳斯达克大宗商品交易全球主管汉娜·约翰松表示，纳斯达克相信新产品能帮助满足离岸投资者的需求，这种方式与香港和伦敦的离岸人民币交易十分类似。“我们希望探索能够切实地连接这两个市场的途径。”她指的是中国内地和中国境外的衍生品交易场所。

　　之所以选择新加坡，是因为这里是全球最繁忙的港口之一，也是国际大宗商品实物交易中心。路易达孚(LouisDreyfus)、克拉温尼斯(Klaveness)和嘉吉(Cargill)等大宗商品交易公司都在这里拥有货运衍生品交易业务。目前，包括纳斯达克、洲际交易所和德意志交易所集团在内的多家境外交易所已着手在新加坡建立实体业务，以提升其在亚洲的影响力。

　　尽管随着中国成为铁矿石等海运大宗商品的最大进口国，亚洲在航运市场的作用日益突出，但新加坡在货运衍生品交易领域却是落后的。原因之一是现有的衍生品合约依赖于由伦敦波罗的海交易所制定的多种指数，其中部分指数在亚洲当天晚些时候才能计算出来。

　　约翰松表示：“如果要问伦敦开盘前有多少交易在新加坡完成，答案是(全球货运衍生品交易的)大约10%。要想让该地区(货运衍生品)交易活动增长到与其实物交易活动相称，还有很长的路要走，不过潜力仍然很大。”

　　今年8月，纳斯达克收到了新加坡监管机构颁发的牌照，允许其在新加坡开展业务，推广在奥斯陆挂牌的货运期货合约。

　　中国：交易量大定价权远

　　有分析称，纳斯达克将在新加坡推出离岸期货合约，使投资者可直接交易中国商品期货这一举动，或将有利于中国原油期货上市。目前，中国期货交易量居世界前列，推进期货市场开放是未来的方向。中国证监会副主席方星海此前在上海衍生品市场论坛上表示，中国将坚定推进期货市场开放，建设国际大宗商品定价中心，计划把原油、铁矿石和天然橡胶期货作为向更多外国投资者开放国内市场的起点。

　　花旗银行商品部门全球主管埃德·莫斯认为，中国正通过另一个途径主导全球商品市场——期货合约。全球能源管理机构能源市场主管兼金融教授克雷格·皮隆也表示，近几年，中国需求正成为大宗商品价格驱动因素，且这一趋势将继续。

　　不过，中国银行投资银行与资产管理部分析师丁孟表示，现在距离中国真正在国际大宗商品定价权上占得一席之地还有很长的路要走。“中国在原油、铁矿石、天然橡胶等期货方面的进货量很大，且还处在持续增长中，是未来国际大宗商品期货的一大消费方，对未来大宗商品价格形成有很大的影响力，这是不争的事实。但现在中国还处于国际大宗商品定价中心的培育阶段，需要长期的建设过程，且在中国资本市场尚未完全开放的情况下，定价权离我们还远。”