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　　在周一意外下挫之后，周二A股迎来强劲反弹，沪指距3100点整数关仅一步之遥。尤其值得一提的是，周二中国中铁(行情601390,买入)、中铁二局(行情600528,买入)等中字头个股迎风起舞，令市场阴霾烟消云散。

　　这不禁让人想起2014年底至2015年初，那波牛市行情正是因中字头股票的崛起而启动。难道同样新一轮反弹就此拉开帷幕？

　　中字头拉升大猜想

　　本来周二早盘行情并无起色，尽管有锂电池、充电桩、次新股等题材板块轮动，但市场人气明显不足。到了午后，中字头股集体爆发，其中中铁二局、中国远洋(行情601919,买入)、中海集运(行情601866,买入)、中国交建(行情601800,买入)、中国中车(行情601766,买入)、中国铁建(行情601186,买入)、中钢国际(行情000928,买入)等多股呈现直线拉升态势。

　　但实际上，国庆长假以来，中字头启动迹象已非常明显，如中国中铁已经连续收出6跟阳线，涨幅超20%。那么个中逻辑是什么呢？

　　猜想一：“一带一路”加速推进

　　本周国家主席习近平对柬埔寨、孟加拉国进行国事访问，在“一带一路”方面结出新硕果。在金边，中柬双方同意加快中国“一带一路”倡议、“十三五”规划同柬埔寨“四角”战略；访问中，孟加拉国认为“一带一路”倡议将为孟方实现2021年建成中等收入国家和2041年成为发达国家的目标带来重要机遇，愿意加强两国发展战略对接，充分挖掘各领域合作潜力，推进“一带一路”建设，实现两国可持续发展和共同繁荣。

　　放眼“一带一路”，新欧亚大陆桥、中俄蒙经济走廊、孟中印缅经济走廊等项目建设如火如荼。截至今年6月，中国同“一带一路”沿线17个国家共同建设了46个境外合作区，为当地创造6万个就业岗位。有研究机构认为，到2050年时，“一带一路”将为区域经济带来80%的增长，近30亿人将达到中等收入水平。

　　猜想二：国企改革加速落地

　　同样，受混改预期推动，中国联通(行情600050,买入)在节后也出现连续大涨，并催生了中字头股票的跟风上涨。据了解，中国联通公布混改动向后，涉及混改试点的央企或陆续披露改革进展和细节。

　　中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，目前混合所有制改革主要聚焦于两条主线，一条是围绕去产能、供给侧改革的任务，在国企的重组中引入社会资本，通过混合所有制改革化解过剩产能、实施供给侧改革；另一条是由发改委牵头，围绕七大垄断行业的中央企业推进混合所有制改革试点，以达到“完善治 理、强化激励、突出主业、提高效率”的预期目标。

　　猜想三：投资预期+估值修复

　　财政部10月13日发布了第三批PPP示范项目名单。经过评审，共有516个示范项目脱颖而出，占全部申报项目的44%，投资总额逾1.17万亿元。相较于第二批示范项目，项目数量翻番，投资额增加逾八成。

　　数据还显示，截至10月月中，发改委10月批复的项目投资规模已经超过2000亿元。涉及高铁、城市轨交等多个基建项目。

　　对此，东吴证券(行情601555,买入)分析师丁文韬认为，整体来看，预计四季度国有投资力度不减，PPP项目将进一步激发民间投资热情，固定资产投资增速受此拉动趋势有望反转回升。而这些动作中，建筑类央企无疑是直接受益板块。

　　平安证券分析师罗晓鸣指出，目前中字头估值整体处于低位，多数个股刚从低位或底部放量上涨。考虑到部分个股短期涨幅过大，后市不排除震荡回调可能性，但中字头估值重心上移是可以预期的。

　　后市机会在哪？

　　节后市场情绪释放，沪深两市均有所上涨，其中建筑指数上涨近10%，海外工程板块涨幅更是高达14%，均远远高于同期沪指的3%。那么在这些大块头个股中，还会否存在机会？

　　平安证券认为，此轮中字头板块联动范围可能不会太大，炒作重点将是受益混改等实质题材个股。平安证券认为，在中字头股票中，铁路、基建、钢铁等板块机会可能更大，投资者后市可以重点跟踪。值得一提的提，中国联通混改试点方案一旦落地，将具有较强的市场示范效应。在宝钢武钢重组获批、混改试点公司逐渐浮出水面刺激下，国企改革主题将反复活跃并对股指形成有力支撑。

　　华泰证券(行情601688,买入)认为目前的估值差不可长期维持，建筑类蓝筹在四季度应有估值修复，获得较好超额收益。甚至有机构乐观预计四季度沪指有望攀至3500点，而建筑类蓝筹有望获取20%以上绝对收益。

　　中泰证券则认为，受益龙头央企整合、一带一路、PPP等多因素催化共振，中字头整合及混改预期题材值得重点关注。

　　在具体机会上，华泰证券建议，近期中字头个股中可重点关注建筑行业：

　　1）核心标的：铁汉生态(行情300197,买入)、中设集团(行情603018,买入)、围海股份(行情002586,买入)、葛洲坝(行情600068,买入)、达实智能(行情002421,买入)、中国交建等；

　　2）三季报业绩改善：推荐达实智能、围海股份、杭萧钢构(行情600477,买入)，关注棕榈股份(行情002431,买入)、方大集团(行情000055,买入)、云投生态(行情002200,买入)、丽鹏股份(行情002374,买入)；

　　3）全年业绩高增长：推荐中设集团、岭南园林(行情002717,买入)，关注苏州设计(行情300500,买入)、中衡设计(行情603017,买入)、山鼎设计(行情300492,买入)等。