在经济增长放缓、消费增长乏力的大背景下，零售行业基本面整体难有明显改善，转型与变革才是行业发展的主旋律。我们维持行业“增持”评级不变，建议投资者沿三条投资主线寻找投资机会：

　　①电商流量去中心化，跨境电商持续繁荣，马太效应促业绩加速提升，推荐跨境通、苏宁云商、步步高。

　　②Reits 有望打通商业物业变现路径，唤醒商贸企业重估价值，推荐：翠微股份、鄂武商、百联股份 target=_blank>百联股份、欧亚集团。

　　③小市值转型热点纷呈，国企改革加速落地，推荐：翠微股份、兰州民百、广州浪奇、兰生股份。