A股年初来下跌至今跌幅已经超过20%，现阶段关于底部之争也愈演愈烈，2700和2500分别代表了市场主流分析师的两种观点。但是也有不同的声音，比如准确预期此次A股开年暴跌的银河证券分析师孙建波就提醒投资者熊市不言底。更是有券商提出了“慢熊”的观点。

　　A股底部之争：2500点VS2700点
　　海通证券策略师荀玉根就认为，如果仅从静态角度估量，从2014年年中到现在，上证综指因利率下降将带来30-40%的估值提升，以2000点为基准的话，对应合理底部也应在2700点左右。

　　海通在研报中解释称，“从估值水平看，影响估值最核心的为利率水平变化。如果在市场盈利水平和风险偏好没有发生明显变化的情况下，那么14年到现在，仅由利率水平下降带来的估值提升也应在40%左右。”

　　而本周接受彭博调查的多位策略师和技术分析师认为上证综指的底部在2500点。荷兰合作银行驻香港的金融市场研究部门负责人Michael Every表示：市场似乎在重演2007-2008年的走势，意味着可能跌向2500点。

　　多次准确预测A股走势的DeMark Analytics创始人的迪马克1月21日称，上证综合指数可能从2976.69点水平跌至2500-2600点。

　　交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏1月15日的观点也指出，伟大的中国泡沫与当年纳斯达克泡沫惊人的相似之处表明，在超卖的技术性修复之后，上证可以进一步下行至2500点。

　　预见开年暴跌分析师：熊市不言底
　　但是熊市不言底，也有机构人士给出了不同的声音，“大部分人认为的底都不是底，如果市场一直都关心底在哪里的话，表示做多情绪还是比较低，市场人气仍旧难以聚集。”

　　银河证券首席策略分析师孙建波提醒投资者：暴跌不抄底，熊市更要杜绝抄底，指出“熊市很少短于九个月”。

　　进入2016年以来，银河证券首席策略分析师孙建波就坚定看空。1月4日，他发表文章称，“2015年6月底7月初的股灾，正是股市透支了太久的未来，透支了遥远未来的转型成功”，并表示“大牛市之后必然是一个较长的熊市”。

　　随后A股的走势，验证了孙建波的观点。1月4日以来，A股进入了“跌跌不休”的梦魇之中：第一周，A股在熔断机制下四天四度向下熔断，两天跌幅达7%；第二周，A股失守3000点；第三周，A股创出股灾后新低2844点，随后小幅反弹；第四周，A股再创2672点新低，单日跌幅超过6%，创业板重回1时代。

　　孙建波再次发表观点称：“尽管很多人都说股市跌幅够大了，继续下跌的空间不大。但从时间上看，悲观的情绪并没有得到充分释放，我们不能阻止悲观情绪的释放，也阻止不了。只涨不跌的市场，同样是不健康的市场。2012年底到2015年6月的特大牛市之后，有个两年熊市是非常正常的。”

　　孙建波表示“炒股赚钱是概率行为，要做大概率的事情。不做火中取栗的事情。如果整体趋势下跌，不要以为自己的股票好就不卖。”

　　“慢牛”变“慢熊”
　　经历了新年的惨跌后，A股“慢牛”已破位，部分券商更是首次提出“慢熊”的观点，认为大盘已进入调整周期。

　　民族证券徐一钉此前指出，伴随市场大幅调整，做多意愿进一步收敛，在赚钱效应减弱的同时，市场风险偏好显著降低。再加上国内经济缺乏亮点、A股市场扩容预期加快、人民币汇率波动剧烈，2016年的投资热点将明显减少。

　　在实际操作上，多位机构人士都希望股民调整心态，广发证券认为，进入“震荡慢熊”阶段，股民不要再抱有“大起大落”“大喜大悲”的心态，而是要逐渐接受市场波动幅度变小的现实，在“夹缝”中去做投资。