投资策略:供给侧改革第一个突破口,看好兖州煤业,我们应该对未来供给侧改革的速度有更多的信心,晋煤第一个响应号召,但幅度不够大,我们看到兖州煤业的规模,我们认为还不够大,将来一定会有更大规模的减员转岗,但兖州煤业的减员的规模真可以算是动真格的了,我们认为可以考虑从难易程度看,优选一些“负担轻,容易转岗和省里的支持力度大”的公司,从这个角度看,我们新增几个建议关注的可能速度较快的标的:兖州煤业、昊华能源、盘江股份、冀中能源。而我们以前一直建议关注的有核心竞争力的公司仍然不变:盘江股份、西山煤电、山煤国际、潞安环能、阳泉煤业、冀中能源、华西能源、海德股份。

　　风险提示:供需缺口逆转时间推后,供给侧改革慢于预期。

　　作者：海通证券