因为真正决定A股命运的决策权不在证监会手中。证监会不过是个很特殊的决策执行机构。在国家治理体制、法律机制很不给力的大背景下，证监会主席一职，是个很尴尬的角色。

　　证监会主席肖钢日前在全国证券期货监管工作会议上发表1.6万字的讲话，“尽抒情怀”。肖钢讲话的核心看点有三：
　　一是客观陈述中国股市特殊性，并坦言监管不力，但是改革创新并不会因为股市异常波动而停滞，2016年股市改革将在注册制、并购重组、多层次股权市场、双向开放等方面发力；
　　二是已暴露出的制度、监管问题不少，将在今年重点克服，尤其在杠杆融资、程序化交易、期市及跨市场联动交易等方面的制度及监管供给，将快速跟进；
　　三是推进市场改革创新的过程中，将更进一步强化监管、强化监管回归本位、强化严打、强化风险防控。

　　总体来看，肖钢的讲话只是停留在技术层面，没有击中体制痛点，也没有触及到深层矛盾，因为真正决定A股命运的决策权不在证监会手中。证监会不过是个很特殊的决策执行机构。在国家治理体制、法律机制很不给力的大背景下，证监会主席一职，是个很尴尬的角色。

　　结合目前A股状况，我个人对年底及今后A股行情趋势及投资，谈四点基本判断：
　　一是从经济大环境、大态势来看，中国经济短期内很难走出困局，至少需要再纠结两三年，但是再度下沉的余地不大。除非有人恶意使坏做空，A股不会有再度下挫的余地，2600—2800点已经是再度确认的低谷区间。对于投资者来说，现在最不明智的做法是割肉出走。然而，2016上半年大反弹的概率不大，2016下半年会有较好的筑底上攻走势。

　　二是国家队救市资金的最佳切入点已经来临。此前几次国家队救市资金的切入，我称之为“生切”---代价较大；现在切入则是“熟切”的最佳点位。因此，不排除国家队会在这两天有一定规模的资金注入，激起百点左右的反弹。

　　三是散户的投资策略是：要么坚定等待反弹，并按照周K线玩波段，要么借反弹之力出局，小涨小卖，大涨大卖，彻底摆脱股市的纠结。

　　四是未来投资的三个思路建议：
　　1）坚决远离中期内看不到复苏希望的、产能过剩较大的传统行业，比如煤炭、钢铁、低端制造等行业，这些行业即使出现反弹，也不要跟进；
　　2）新型科技产业领域的投资要回避技术盲点和虚热，并把握好市盈率，靠谱的投资方向应围绕基于“移动互联”的硬件和软件；
　　3）大旅游大消费领域可能有稳健向上的大行情。在大旅游大消费领域，业态创新的企业值得高度关注。

　　以上几方面应该是证券分析师们和投资者共同关注的方面，其他方面泡沫太大，应当规避。

　　(本文作者介绍：香港环球经济电讯社首席经济学家、哈佛大学肯尼迪政府学院访问学者、高级研究员，政府及财团大型投资项目顾问，产业项目风险及可行性评估专家。)