反弹如期而至。

　　早盘婴儿底咫尺之遥，幸在券商板块尽力护盘，而后次新股接连发力攻板，创业板逐步回暖。午休过后，多头如梦方醒，沪指终于跳开2900一线的纠缠，向3000点发动进攻。而创业板则全面激活，大幅上涨。计算机、军工和传媒板块成急先锋，前期跌幅靠前的部分板块龙头也找回了向上的感觉。

　　截至收盘，沪指报3007.65点，涨58.05点，涨幅1.97%；深成指报10344.94点，涨366.12点，涨幅3.67%，创业板报2175.01点，涨115.24点，涨幅5.59%。全天沪市成交2180.1亿，深市成交3342.4亿，两市共成交6143.5亿。

　　婴儿底生效了？貌似是的。大盘触及2867的低点之后便有所反弹，围绕2900一线的争夺不过3个小时，15分钟线没那么难看了。而创业板更是坚决，自1989的全天低点开盘之后便不再回头，一路向上全天振幅达9%。这说明大家做多的愿望是一致的，有人坚决一些，有人犹豫一些，但总归还是拉起来了。

　　各位一定都注意到了，昨夜证监会发布“答记者问”，重点谈了注册制扩容问题。首先，3月1日是指全国人大授权决定两年施行期限的起算点，并不是注册制改革正式启动的起算点，改革实施的具体时间将在完成有关制度规则后另行提前公告；其次，证监会相关规章规则的起草工作正有序进行，待各方面条件成熟后，将按规定向社会公开征求意见；第三，注册制改革是一个循序渐进的过程，“不会一步到位”；第四，对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大规模扩容。

　　与之同步的，是交易所关于大股东减持的表态。沪深交易所均表示其高度关注大股东减持及大宗交易情况，并公布了近期市场上大宗减持的具体数据。这些举措自然是为了稳定市场情绪，防止股灾再现。目前看来，效果还算显著。可这样的局面能够keep住吗？

　　股汇双杀——新年的第一周，基本上我们面临的就是这样的窘境。央妈通过逐步抽干香港离岸市场的流动性，暂时赶跑了成群结队的人民币空头，但人民币长期贬值的趋势是难以改变的。未来人民币要对应所谓一篮子货币来浮动，可一篮子货币也不能摆脱美元这只巨手。股市则因为急速快跌，导致无数资金“憋死”在了熔断里，哪怕搁置了这一短命规则，但大量的融资盘不得不加快兑现以自保。终于，跌到了婴儿底附近。眼下虽然反弹，但看看融资余额你就会明白，入场的增量是极其有限的，反弹应当是存量挪移和护盘侠出手的联袂演出。在没有巨额增量资金入场的前提下，你指望靠存量博弈能抬高大盘的水位不现实。在大股东减持已经事实解禁，前期获利盘累积巨大的前提下，你盼着护盘侠国家队去拉大盘更是痴人说梦——那要承担多大的道德风险呢？

　　所以，谨慎依旧是主旋律，规避两融标的、规避大盘权重依旧是保险的策略。若要买入，不妨折腾折腾最近的这批次新股和前期快杀中跌得最惨的那些概念板块龙头个股。趋势投资的机会还看不到，只能轻大盘、重个股。至于仓位——事实利率都跌成负数了，其实空仓也是罪过不是吗？（慕容散）

　　作者：慕容散