随着近期股市巨震，使之前在市场消失已久的股权质押危局又重回公众视野。同洲电子1月11日晚间公告称，公司股权质押已接近融资警戒线，为保持公司股权稳定性，不得不以停牌应对。

　　根据公告，公司因控股股东、实际控制人袁明质押给国元证券股份有限公司的股票接近警戒线，根据深证所《上市规则》等相关规定，经申请，公司股票自1月12日开市起停牌。

　　控股股东质押濒临警戒线

　　截至公告日，袁明直接及通过资管计划合计持有同洲电子1.26亿股，占总股本16.88%。其中，直接持股占16.5%，通过资管计划持股占0.38%。袁明已用于质押融资的股份约为1.22亿股，占其所持股份的比例为96.53%。

　　公司表示，袁明质押股份的融资警戒线为8.5元-9.5元，平仓线为8.5-9.5元。同洲电子1月11日收报10.03元。

　　而据《第一财经日报》了解，根据企业资质及行业的不同，股东通过股权质押向金融机构融资通常会有三至六折的质押率，而预警线和平仓线多为160%-140%或150%-130%。公开资料显示，袁明于2015年5月6日将其96.53%持股进行质押。当日同洲电子收报13.8元。

　　而同洲电子2015年至共停牌3次，分别于2015年7月2日、12月1日、2016年1月11日。记者注意到，公司每次停牌时间均位于阶段低位，股灾发生时尤其明显。2015年7月2日，同洲电子跌停报收11.25元，随后停牌。而11月30日该股股价盘中下探11.56元，同洲电子再次宣布停牌筹划重大资产重组停牌。不过，12月15日公司宣布终止重组并复牌。

　　近期，同洲电子再次以停牌来应对。然而，袁明的债务事项与上市公司业务有无直接关联?停牌是否充分考虑过中小投资者的意愿，是否会损害其他股东的利益?公司是否确实面临重大事项，包括实际控制人可能的变化或是重组事项等?相对公司前三次因重大事项停牌，这次新意在哪儿?

　　针对上述市场各方的种种疑问，《第一财经日报》记者在第一时间连线同洲电子及其实际控制人袁明，寻找答案。不过，截至发稿，记者并未收到公司方面及袁明本人的回应。

　　再现股权质押危局

　　去年下半年以来，因股市的深度调整把股权质押推向平仓边缘，A股多家上市公司因大股东超高比例质押融资，而股价大跌触及警戒线和平仓线而补仓困难，多家公司面临实际控制人或将易主的命运。

　　此前，顾地科技于2015年8月27日公告，其控股股东广东顾地所持有的公司股票99.95%处于质押状态，预警线区间为7元-13元，平仓线区间为6元-12元，其中质押给海通证券的8399.14万股中部分已经临近平仓线。

　　巨龙管业也于8月28日披露，其控股股东质押给中信证券的1000万股已经部分接近警戒线。据不完全统计，截至9月中旬，有360余次股权质押临近货跌破警戒线，甚至有20余家公司面临平仓风险。

　　对此情况，上市公司纷纷采取自救措施。多家公司通过筹集其它资金直接解除质押、集中释放利好、重组甚至停牌等方式进行自救。如八菱科技、猛狮科技等公司股东进行了补充质押;隆鑫通用大股东进行了解除质押手续;暴风科技曾因股权质押风险，推出高送转预案来提振股价;华仁药业则在股权质押触碰警戒线时公告停牌重组。而顾地科技为挽救平仓危机，不但选择临时停牌，还在停牌期间发起设立基金支持大股东购买流通股。

　　不过，随着市场整体向好及上市公司采取自救措施，该类事件并未爆发实质性问题。而近期随着股市出现深度调整，使此前在市场消失已久的股权质押“碰线”危局再现。那么像同洲电子这一情况会否进一步扩散呢?

　　某券商资深投顾人士认为，同洲电子股权质押风险与近期市场大幅下挫有关，若市场继续走弱，将不断有上市公司面临平仓风险。与融资盘一样，若市场延续跌势，将形成负面反馈。

　　而招商证券首席策略分析师陈文招对《第一财经日报》表示，这是个别现象，扩散可能性不大。最近市场下跌跟汇率贬值预期压力、熔断机制不合理等有关，但估计国家也会适当合理干预外汇汇率，熔断暂停之后市场也会逐渐好转，所以对股市后市不宜太悲观。

(第一财经日报)