一、11日及本周市场走势研判

　　1、超跌反弹 短期利于反弹 尾盘走低 5日线 量能是关键！

　　谈到目前市场的走势，我们定义上周五的反弹为超跌反弹，从目前市场表现来看，短期还有上冲的可能，但是我们认为我们需要非常清楚的认识到的一点是上周五在尾盘沪指的走低和创业板竟然是收跌的，这就考验了反弹的成色。令市场变得较为脆弱，再加上子啊周末并无明确消息面的配合，在加上之前下跌趋势已经形成，所以来看，目前并不是特别乐观。我们观看反弹的力度和高度非常重要的一点是短期就看能不能站上5日均线，还有市场的量能需要一直保持在上周五的量能，市场不能缩量，这是维持反弹的条件和看好的前提，否则不乐观。

　　2、散户心态是什么？ 机构心态是什么？ A股恐慌暂未消！

　　我们来简单看下目前市场的参与者的心态和态度。我们说散户的态度是和想法是什么，不是被套等着解套，就是想进去抄一把底做个短差，或者干脆不动。机构目前的状态是，不确定这就是底部不敢买，目前市场风险依然较大，如果再度走低和震荡可能面临止损、出场选择。这是我们先从这两个资金面和心理来分析得出目前市场缺乏持续、大量的资金，目前市场信心依然较为脆弱，可以说恐慌情绪尚未消除，可以说不适合全仓买入和全仓卖出或者频繁交易，当然，如果胆大，不怕风险和赔钱，这都无所谓。

　　3、国家队资金入市意图是什么？破净和便宜就一定好吗？

　　谈到上周五市场暂时走强的原因，这和熔断机制废除，国家队入市托底有关。但是我们要分析的是，国家队资金入市的目的不是大力的拉升市场，而是使得市场走向理性和正常。我们再来看下市场走势较为强劲的煤炭、有色、钢铁，可以说这受益于高层的考察重视和供给侧改革，但是我们认为，这种煤飞色舞的走势与以往都不同，目前可以说，这类板块就是因为便宜，可以说基本面看不到任何改变和改善，如果但从技术面来看这类股是有操作性，但是需哦跟我们的投资策略来看，这类股我们是坚决不碰的。我们不认为便宜就是好货，股市是反映预期和顺应趋势的，可以说这类股目前什么都不符合，所以我们不碰。还有一点我们要提醒注意的是目前大宗商品的下跌趋势尚未改变，咱们中国这类的煤炭有色钢铁，如此上涨我们目前看不到逻辑。可以说，煤炭、钢铁、有色一般投资者手里没有，机构也不会选择的，这个持续性的人气的活跃是受到质疑的。

　　4、稳市场要看金三胖！真正走好看中小创！3400是关键！

　　从前期走势来看，结合实际情况，我们分析认为，真正的稳定A股那还得看金三胖，尤其是其中的创业板，可以说创业板是主板的风向标和人气板块。还有一点，创业板是整个市场赚钱和活跃的风向标和区域，如果中小创不起来，市场好不起来。可以说如果市场最近如果想要走好，最明显的一点是在量能的配合下，沪指站上3400，创业板站上2500，这是市场趋势向上改变的信号，从短期来看，似乎这种可能性不大，市场依然可能大概率延续震荡筑底和窄幅震荡的过程。

　　5、熔断指数容易 焊接信心很困难 止跌后并不代表企稳

　　我们认为虽然熔断机制虽然被暂停了，限售的事也有点结果，但是市场熔断指数容易，焊接信心却显得相当困难，尤其是在市场出现前期极端走势以后，监管层的表态和各方的消息，使得市场和投资者表现的相当失望，在加上年末的格局，我们认为，可以说目前主板基本调整到位，可以说是止跌了，但是这种止跌并不代表会立刻走强和市场会立刻企稳，震荡筑底还需要一个过程。还有一个非常重要的消息值得我们警惕的是下次新股申购的时间点，这可能是市场再次拉升的机会，以后不用再提前缴款，并且都得配售市值，这可能会引起发为配市值而引发的向上行情。

　　6、再近3000点政策底和地平线 续铸技术双底 寻市场底

　　当我们看到当市场再次临近3000点时，一是熔断机制被暂停了，二是国家队出手托市了，可以说目前政策底大概就在3000点左右，这是政策来强力维持的底。但是我们需要注意的是市场底目前是多少，我们并不清楚，可以说，从技术上来看，上周五的大下影线可与前期的2850构成双底，可以说目前市场正在寻找的是市场底。关于市场底，这里有两种可能，一是，上周五的那个就是市场底，如果上周五的就是市场底，那么接下来的走势必须是维持上周五的量能，沪指站上连续3日站上5日线，这可以说是短期一个底部的确认；二是，上周五那个不是市场底，市场还的继续寻底，市场底部的条件大概为，再现放量急跌且能盘中拉回，并再现大蓝筹等强力拉升，出现长下影线，这是最简单的看法。可以说综合来看，目前市场总体依然是空头占据优势，我们要做的依然是顺势，要么趴着不动，要么逢高频频做差价，或者逢低稍微抄底，目前不建议割肉和立场。我们目前认为市场的区间为沪指的：3150—3350一带，创业板看2000—2350。可以说目前盘中明确的特征是上涨无量，下跌有量，这种特征是下跌似乎有人托底，但是上涨动力不足，可以说，如果沪指再度下破3150 ，那么极有可能再度寻找3000点支撑，我们认为在3000点左右是绝不做卖的动作，找买点和补仓的机会。

　　二、证券要闻

　　12月CPI同比上涨1.6% PPI下降5.9%

　　国家统计局9日公布数据显示，2015年12月份，全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨1.6%；工业生产者出厂价格（PPI）同比下降5.9%。

　　外管局：中国当前外储较为充裕 金融体系总体稳健

　　2016年是“十三五”规划的开局之年。当前，我国经济金融运行总体平稳，经济发展基本面好，潜力大，韧性强，国际收支趋向基本平衡，外汇储备较为充裕，金融体系总体稳健。

　　沪深交易所：大股东3个月内减持不得超过1%

　　上交所网站1月9日发布关于落实《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》相关事项的通知。《通知》称，自2016年1月9日起，上市公司大股东此后任意连续3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%；上市公司大股东通过协议转让方式减持股份的，单个受让方的受让比例不得低于5%，转让价格范围下限比照大宗交易的规定执行。

　　深交所网站1月9日发布关于落实关于落实《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》相关事项的通知。《通知》称，自2016年1月9日起，上市公司大股东此后任意连续3个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数，不得超过公司股份总数的1%；上市公司大股东通过协议转让方式减持股份的，单个受让方的受让比例不得低于5%。

　　人民日报：看待中国经济要多点耐心 或迎来“U型”回升

　　《人民日报海外版》9日称，称中国经济正处于新旧动力转换的调整期，而且深受全球经济疲软之苦。目前影响金融市场短期波动的因素很多，只基于短期的波动和困难就判断中国经济将“硬着陆”，无疑是武断的。中国经济长期向好趋势不变，2016年下半年或将迎来“U型”回升。

　　本周沪深两市限售股解禁市值约362亿元

　　根据沪深交易所安排，本周(1月11日至15日)两市有43家公司共计38.68亿限售股解禁上市流通，解禁市值约362亿元。统计显示，下周解禁的43家公司中，有18家公司限售股在1月11日解禁，解禁市值247.26亿元，占到全周解禁市值的68.13%，解禁压力集中度很高。

　　三、市场分析

　　分析人士表示，本周是新年后的第一周，中国股市便让世界为之一震，“舶来品”熔断机制在中国只活了“四个交易日”。两市一度暴跌超12%和15%，并引发第三波股灾。周五国家队奋力救市算是暂时稳住局面，但大盘技术面已遭破坏，利空警报尚未完全解除。

　　分析认为，在大方向上，我国股市二十年来在年K线图上，一直依托年操盘线螺旋式上涨，经过去年的暴涨后，有再次回踩年操盘线当值2378点的内在需求，如果股市今年能有机会调整至此，市场底则可以真正形成。

　　有分析表示，在不利的中期大环境下，市场企稳后的短线反弹高度可能并不乐观。供给侧改革由习总书记提出，可以预期未来将成为我国一两年内宏观经济管理的主攻方向和政策着力点，因而将大概率成为后期市场关注的焦点主题。从盘面看，本周钢铁、煤炭等产能过剩板块已经获得了资金的大举介入。大量资金介入后，这些板块的交易有望逐步趋向活跃，从而蕴藏较好的交易机会。因而，短线投资者不妨重点关注，包括钢铁、煤炭、有色和水泥等产能过剩板块。

　　国泰君安：股市进入正常调整状态 休养生息放马南山。国泰君安宏观分析师任泽平、冯赟10日发布报告称，美国非农超预期，国内财新PMI低于预期，国内外经济和货币政策分化。人民币汇率短期有压力，中期有支撑，长期取决于改革前景。熔断机制暂停后，股市进入正常调整状态，休养生息，放马南山。股市进入正常调整状态，债牛继续，房市分化，美元强势，大宗承压。近期股市自身有内在调整要求：筹码供给的压力；汇率贬值引发资金流出担心和风险偏好下降；央行降准降息预期落空；日益逼近的供给侧大规模出清担忧。熔断暂停后，A 股将进入正常调整状态，市场企稳有赖于向下力量的消耗和逻辑的破坏。经济再降、物价通缩、货币宽松，利率再降，但考虑到美联储加息、刚兑压力增加等，留意债市空间。

　　广发证券：A股暴跌让投资者乱了阵脚 调整好心态是第一位。A股开年不利，第一周两个交易日暴跌，四度触发熔断。市场本来对“春季躁动”充满期待，但A股开年暴跌让投资者乱了阵脚。现在满仓的投资者不要再“恐慌性抛售”，轻仓的投资者也不要博“报复性大反弹”，市场更可能在短期内企稳，然后进入“震荡慢熊”阶段。这时候更关键的是要调整好心态，控制仓位，布局长线。

　　兴业证券：市场短期或有反抽 可操作的反弹窗口大约在春节。具有操作价值的反弹的时间窗口，快了要等到一月中旬前后，最迟至春节前后。因为是多因素触发年初行情震荡调整，而熔断机制只是“雪上加霜”，虽然，1月7号晚上公布，为维护市场平稳运行，经中国证监会批准，上海证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施“指数熔断”机制，但是，这只是霜停了，雪还在。市场短期或有反抽行情，但底部仍将会有反复，需要等到人民币汇率和国内流动性政策的组合拳，才是化雪迎春，迎来可操作的反弹时间窗口，大约在春节。

　　四、投资机会

　　年报时间表出炉 高送转股成焦点

　　在目前已公布“高送转”预期的公司中，多家公司已较早地发布了2015年度业绩预期，如预计在3月前正式公布2015年业绩的财信发展、万润科技 、三诺生物 、西泵股份 、电光科技等，都纷纷发布了全年业绩预喜的公告 ，对于这些业绩向好的个股而言，一旦获得资金关注则有望再度表现。

　　超级主力围攻 钢铁煤炭板块现涨停潮

　　从交易机会看，周五超级主力净流入额较多的个股如冀中能源(19915万元)、西山煤电(11645万元)、盘江股份(7914万元)、阳泉煤业(7830万元)、恒源煤电(7487万元)、潞安环能(7464万元)、露天煤业(5871万元)、大同煤业(4885万元)、煤气化(4827万元)、陕西煤业(3900万元)等值得投资者重点关注。

　　春节历史走势：节前计算机表现最强 食品饮料最差

　　还有不到一个月的时间，中国传统的农历新年即将来到，这段时间投资者往往会期待一波送红包的行情。根据历史数据进行总结和分析，近10年春节前的红包行情并非空穴来风。统计2006年至2015年上证指数元旦至当年春节的涨跌幅发现，10年间有6年上涨4年下跌，平均涨幅1.8%。对近5年元旦至春节前个股走势进行梳理，发现19只个股连续5年跑赢上证指数。其中，TCL集团、海信电器(600060)、上海机电(600835)堪称常胜将军，其中有3年在春节前超越上证指数10个百分点以上。另外，云海金属(002182)、运盛医疗(600767)、保税科技(600794)也表现不俗，近5年在春节前平均涨幅超越上证指数10%以上。

　　民族证券：三条主线挖掘年度机会

　　投资机会方面，当前市场深幅调整，调整过后或将出现较好的建仓机会，重点挖掘符合时代背景的行业和公司，建议从三条主线入手。 一是把握人口结构变迁和消费升级带来的投资机会。养老产业：天宸股份、华邦健康、永安药业。体育产业：莱茵体育、道博股份。文化传媒：相关概念：禾欣股份、万达院线、捷成股份。 二是引流行业发展的新技术、新科技的主题机会。虚拟现实：相关个股：水晶光电、奋达科技、岭南园林。基因测序：相关个股：安科生物、共进股份、达安基因。三是符合国家战略和行业大变革的机会。相关个股：蓝盾股份、台海核电、光环新网、赣锋锂业。

　　五、公司要闻

　　科陆电子实控人提议年报10转增15股

　　太极实业控股股东累计完成增持近850万股

　　九洲电气年报预计扭亏 大股东承诺半年内不减持

　　王石现身浙商银行大本营 避谈万宝之争会见神秘人物