*ST云网领到了2016年A股上市公司的第一张监管函，深圳交易所给出的理由为“公司未及时申请股票复牌，也未及时披露股票继续停牌公告”。

　　自去年6月份开始，*ST云网的停牌时间已经超过了半年。即使在停牌期间，*ST云网依然处于舆论的风头浪尖。然而对于面临破产、暂停上市甚至退市风险的*ST云网而言，在最后关头“保壳”成功或许才是至关重要的。

　　停牌半年：复牌一拖再拖

　　“公司因无法在付息日——2015年4月7日之前筹集到足额资金，用于支付‘ST湘鄂债’利息及回售款项，已构成对本期债券的违约。同时根据《2014年度审计报告》，公司最近一期经审计净利润为负值，且净资产为负值，公司股票于2015年4月30日起被实施退市风险警示。”像这样的风险提示，*ST云网在2015年已经发布过数十次。

　　*ST云网的复牌更是一拖再拖。

　　去年12月26日，*ST云网发布公告称，“为了避免不确定性因素对投资者投资决策造成负面影响，根据 《上市公司重大资产重组管理办法》及深圳证券交易所的有关规定，经向深圳证券交易所申请，公司股票自2015年12月28日开市起将继续停牌，预计在12月31日前复牌。”

　　但是，*ST云网在12月31日当日并没有复牌。

　　直至今年1月4日，*ST云网才发布公告称，“上述资产重组和债务重组工作正在不断推进，由于涉及资产标的多、查封抵押多、资产交割和债务违约化解交叉进行，其中程序较为复杂且仍然存在一定的不确定性。为维护各方利益，根据《上市公司重大资产重组管理办法》及深圳证券交易所的有关规定，经向深圳证券交易所申请，公司股票自2016年1月4日开市起将继续停牌，公司计划在2016年1月18日前复牌。”

　　一市场人士分析，*ST云网面临的保壳压力非常大，公司2015年1至9月亏损1.47亿元，同比增亏53.23%，每股亏损0.18元；此外，*ST云网在2013年和2014年各亏损56438.39万元和68374.05万元，如果今年再不能扭亏，公司将面临暂停上市的命运。而更糟糕的是，同时又面临着可能被法院受理破产事项申请及被宣告破产的风险。

　　去年刚收到证监会百万级罚单

　　*ST云网去年曾因虚增利润、违规确认加盟费、提前确认收入等行为导致信息披露违法，遭到中国证监会开出百万罚单。

　　*ST云网 (002306)2015年12月10日发布公告，公司12月4日收到证监会 《行政处罚决定书》，证监会决定：对中科云网给予警告，并处以40万元罚款；对孟凯给予警告，并处以15万元罚款；对詹毓倩等2人给予警告，并分别处以10万元罚款；对万钧等4人给予警告，并分别处以5万元罚款；对訚肃等11人给予警告，并分别处以3万元罚款。

　　在此前披露《行政处罚事先告知书》中，证监会认为，行政处罚主要基于两大违规事实，分别为2012年公司年报违规确认加盟费收入、违规确认股权收购合并日前收益以及中科云网2014年一季报提前确认收入。需要提及的是，证监会 《行政处罚事先告知书》实际于8月27日就已送达到*ST云网手中，但公司直到20多日之后，即9月18日才对外披露这一事项。

　　上海天铭律师事务所宋一欣律师曾向本报记者提醒，“符合下列条件之一的投资者可以起诉索赔：一是在2013年4月23日到2014年1月28日之间买入中科云网股票，并且在2014年1月29日之后卖出或继续持有股票。或者是2014年4月28日到2014年8月29日之间买入中科云网股票，并且在2014年8月30日之后卖出或继续持有股票。”

　　“保壳”前途未卜

　　公司实际控制人孟凯自2014年“十一”长假后至今滞留境外未归，且目前尚无明确回国意向。

　　停牌中的*ST云网在去年曾收到法院寄送给控股股东孟凯的《民事裁定书》，孟凯因无法按约赎回质押给中信证券的股票，致使该部分股票将被司法拍卖，而*ST云网也将面临实际控制人变更的命运。

　　去年12月4日，*ST云网发布重大资产出售方案，拟出售除全资子公司北京湘鄂情投资管理有限公司所持有的团膳业务之外的其他资产及负债，整体作价5.33亿元。

　　此次重大资产交易的接手方为克州湘鄂情投资控股有限公司及北京盈聚资产管理有限公司，其中前者受让上市公司15家子公司股权及其他应收款、应付款，后者受让3家子公司股权及其他应收款、应付款。

　　非常重要的一点，此次交易对手均为孟凯的关联方，其中孟凯持有克州湘鄂情90%股权，北京盈聚为孟凯清偿债务。

　　业内人士分析，*ST云网这两年的确不能让投资人省心，先是“ST湘鄂债”的违约引发破产的风险，然后又是公司不诚信以及违规的行为遭到证监会的立案调查和处罚，而现在重大资产出售之后，能否保住壳子还须进一步观察。