去杠杆化进入到最后阶段，起码从官方层面上是这么来认定的，9月30日前全部配资账户被关闭，信托的账户也要提前结束。昨天看成交量继续萎缩，上海单边在3000亿元，今后会继续萎缩，有可能会达到2000-2500亿元。缩到这个量能的时候，市场底就真的可能形成了。

　　从近期高层对于股市出台的一些政策来看，很多原来没有健全的制度正在逐步完善。等制度加上技术都配合的时候，这个市场底加上政策底的叠加，才会真正的让市场稳定下来。市场稳定下来了，股民的信心才会恢复，场外的资金也才会入场。那时候才会产生真正的机会。这个时间我觉得不会太久，年底之前肯定会出现的。

　　那么当前市场到底如何来看待和操作了。第一：本轮牛市行情是资金推动的牛市，并不是由于经济改善带来的，现在去掉杠杆资金，汇率波动巨大，股市每天成交量急剧缩水，这就决定了，很多股票会下跌，没有资金去推动它们上涨了，里面坐庄的都被套了，认赔出局了，靠几个小散户怎么做的起来；
　　第二：在整个市场风险厌恶度达到最高的时候，价值投资就占据了市场的主流，这也是为什么近期银行股走强的原因，而每一次反弹，中小创都是跑路的机会，每次基本都是高开低走的态势。中国人喜欢买涨不买跌，既然你在一个下跌通道中，而且大盘都没见底，那么随时卖出都是对的，所以造成了很多小盘股跌了60%还在跌，有时候一两千手都可以封住跌停。因此，我近期一直在提示大家，中小创有反弹就卖出，市场的趋势是不以个人意志为转移的，你所看好的这个股票的利好不被市场所认可的时候，那就意味着你错了，而你又不去认错，后果就是越亏越多；
　　第三：当前市场到底怎么操作？有两个选择，第一个，就是空仓等待我说的市场底叠加政策底信号的出现或者市场出现明显的拐点的时候你再去做；第二个就是选择市场当前比较认可的方向去提前布局。

　　重点谈谈金融三驾马车：银行股我们在底部提前买入，有了一个不错的收获，601328我推荐的时候再5.15附近，最高涨到了6.90，两周时间收益30%，同期小盘股在继续下跌，银行股基本修正了破净的一个局面，短期保持观望；保险股回落之后可以继续关注，不过保险股只有4个，而且都有H股做比价，难以形成一个龙头效应，只能做做波段；近期一直关注比较多的是券商股， 首先，券商股本轮行情提前于大盘见顶，4月下旬，券商股形成了头部，后期就开始调整，一直到本轮调整最低，很多券商股目前的市盈率都在10倍以下，甚至有5倍多的市盈率，近期不管大盘怎么动，券商股基本是震荡为主，我们基本可以判断，券商股见底了，或者离底部不远了。我们可以说，从时间上来说，券商股提前于大盘见顶，调整时间长于大盘，那么它的底部形成也可能提前于大盘。其次，从券商公布的中报来看，普遍增幅在2倍以上，哪怕未来几个月行情不好，但是券商今年的业绩肯定增长的，并且幅度不小，起码不会踩到业绩地雷。最后，本轮牛市行情启动，券商股起到了龙头的作用，一旦再重新启动，不会缺乏市场人气。因此，近期建议大家重点关注券商股，可以考虑分批布局，做好差价，个人继续推荐601211.