公司传统业务集中在锦纶工程技术服务,市场相对担心公司的市场容量以及行业增速,我们近期对公司进行了调研,调研结果表明,公司的成长空间和潜力完全不必多虑,关键是要把握好时点和节奏。市场对公司的认知存在一定不足,维持“强烈推荐-A”评级。

　　公司是有深度、有积累的化纤技术服务商。与一般工程公司相比,三联有更强的技术开发、集成以及工程实施能力。公司团队精干,不甘平庸,战略把握能力强。董事长先后获得国家科技进步二等奖以及何梁何利基金科技创新奖,并时刻关注行业痛点及低成本解决方案,传统产业玩出新花样。

　　锦纶行业增速存在放缓可能,但公司业务增长确定。后发优势是化纤产业的基本特征。就尼龙6而言,成本仍有较大下降空间,差别化和高端化率和国际平均水平差距较大。

　　公司具备纵向延伸的潜力。我国化纤产品通用化、同质化问题突出,我们明确表示,开始关注化纤用添加剂和涂层技术,我们看多公司在相关领域取得突破的可能。纺丝在公司的业务收入占比较大,但是聚合已经开始放量,后面可以期待切入薄膜、工程塑料领域,以及煤基尼龙6领域。

　　公司具备横向拓展的可能。尼龙应用领域广,现聚合业务已获突破,有理由期望公司全面覆盖薄膜、工程塑料领域。尼龙品种较多,公司目前重点发展泰纶(尼龙56),我们也关注公司在其他品种取得突破的可能。

　　大数据征信助力精准投资和供应链金融值得期待。纺织化纤行业是为数不多的具备全球比较优势的支柱行业。中小企业多,融资难、融资贵,同时业内也蕴含大量先进技术和细分行业龙头。与金电联行合作布局大数据征信,意在利用其深厚技术积淀和行业资源实施精准投资。供应链金融方案的落地是第一步,结合创投基金进行股权投资则是核心看点。

　　维持“强烈推荐-A”评级。预计2015-17年净利润分别为1.7、2.4亿和3亿元,对应EPS分别为1.12、1.57和1.99元。维持“强烈推荐-A”投资评级。

　　风险提示:新技术验证和产业化不及预期。（财富赢家）

　　电科院(行情8.74 -1.02%,咨询)今日午间公告，公司实际控制人、控股股东胡德霖于9月22日以个人自筹资金在二级市场增持了公司股份共计297.09万股，增持均价8.413元/股，约占公司总股本的0.41%。

　　科林环保(行情18.55 +1.09%,咨询)也在今日午间公告中称，实际控制人董事长宋七棣先生和公司法人股东科林集团近期增持了公司股票。截止9月22日，宋七棣通过定向资产管理计划增持了公司119.613万股，占公司总股本的0.633%，增持金额为2073.97万元；公司法人股东科林集团通过定向资产管理计划增持了公司37.3万股，占公司总股本的0.197%，增持金额为644.27万元。

　　珈伟股份(行情27.22 停牌,咨询)今日公告，为了加快公司的产业转型升级，借助专业投资机构提升公司的投资能力，公司拟与海通开元投资有限公司（占拟出资总额的30%）、威海市国有资本运营有限公司（占拟出资总额的30%）及其他投资方共同发起设立“海通齐东（威海）股权投资基金（有限合伙）”（暂定名）。公司拟以自筹资金2亿元作为有限合伙人参与设立股权投资基金。

　　该股权投资基金承诺出资总额不超过15亿元，首期出资额为承诺出资总额的50%，将主要围绕未上市企业、上市公司非公开发行股票进行投资以及进行相关的咨询服务。

　　珈伟股份表示，由股权投资基金对投资对象进行投资及管理、专业投资机构作为管理人，有利于公司借助专业机构的资源，提高对投资标的相关运作的专业性，为公司进一步巩固行业地位、有效地产业整合提供支持，促进公司整体战略目标的实现。同时也有利于公司分享快速发展的投资并购市场的回报。

　　停牌四个月的湖北广电(行情25.04 -9.99%,咨询)昨晚发布了非公开发行股票方案，发行对象为五名特定投资者，其中，中信国安(行情23.37 停牌,咨询)、数码视讯(行情7.56 -1.31%,咨询)、中南重工(行情28.89 停牌,咨询)集团分别认购5亿元、2亿元、3亿元。

　　依据湖北广电公布的方案，公司拟以20.59元/股财富赢家发行8256.43万股，计划募集资金不超过17亿元，扣除发行费用后，拟用于下一代广电网双向宽带化改造项目、电视互联网云平台建设项目以及补充流动资金。

　　其中，下一代广电网双向宽带化改造项目总投资20亿元，拟使用募集资金12亿元。项目实施后，公司将实现所辖区域用户的双向网改，双向网覆盖率达到100%，城网用户接入带宽达到50Mbps，农网用户接入宽带达到10Mbps；同时建设实现覆盖全省所有地市间80*100GbpsOTN光传输网络及市县间80*10GbpsOTN光传网络，传输容量将能够满足未来三年公司用户增长的需求。

　　值得关注的是，本次非公开发行股票的对象为中信国安、数码视讯、中南重工集团、鹏华基金、中融鼎新共计五名投资者，拟认购对象中信国安持有湖北广电8.56%的股份，为湖北广电关联方，其余认购对象与湖北广电及控股股东、实际控制人不存在关联关系，也不存在一致行动人关系。

　　据悉，中信国安（000839）先后投资了17个有线电视项目，投资总额超过25亿元，涵盖国内7省14个地市，网络覆盖人口面积近2亿；数码视讯（300079）是中国最大的数字电视软件及系统提供商；中南重工集团下属子公司中南重工 （002445）2010年7月上市，2015年上半年，中南重工收购大唐辉煌重组事项完成并从2015年1月1日起合并报表，标志公司正式跨入大文化产业。

　　此外，认购人全部以现金方式认购湖北广电本次发行的股票，认购人认购的股票自新增股份上市之日起三十六个月内不得转让或者委托他人管理，也不会以任何方式促使发行人回购该部分股份以及由该部分股份派生的股份，如红股、资本公积金转增之股份等。

　　湖北广电董事会认为，本次发行完成后，公司的主营业务不会因本次非公开发行而发生变化。本次发行有利于提升公司的市场竞争力，巩固公司的市场地位，增强公司持续盈利能力。

　　湖北广电2014年度实施完成重大资产重组，将楚天视讯的资产和负债及武汉广电投资、十堰广电、荆州视信100%股权注入公司。继2014年净利润增长两成后，湖北广电半年报显示，公司今年上半年营业收入11.57亿元，同比增长42.72%；净利润2.13亿元，同比增长59.99%。报告期内，公司数字电视用户稳定增长，付费节目订户增涨迅猛，高清互动业务和个人宽带业务增速加快，各项用户发展指标基本符合预期。

　　昨日，首钢股份(行情3.84 -3.76%,咨询)发布公告称，公司收到控股股东首钢总公司转来的北京市国资委《关于同意北京首钢股份有限公司重大资产置换的批复》，原则同意《首钢股份重大资产置换方案》。业内认为，这标志着推进首钢整体上市迈出实质一步。

　　8月3日，首钢股份揭开了重大资产重组的面纱。根据公告，首钢股份将以持有的贵州投资100%股权（评估作价5.37亿元）与首钢总公司持有的京唐钢铁51%股权（评估作价102.55亿元）进行置换，置换差价以现金形式支付。即将盈利能力呈现亏损状态的贵州投资从上市公司剥离，将产品结构良好、实现盈利且配套完备的京唐钢铁注入上市公司。一个月后，首钢股份再次发布定增方案，拟募集资金总额不超过110亿元。

　　卓创钢铁分析师刘新伟接受北京商报记者采访时表示，通过贵州投资和京唐钢铁资产置换，相当于把京唐钢铁这块优质资产注入到了上市公司中，有利于提高首钢股份在集团钢铁业务中的占比，同时提振市场信心，刺激股价作用。

　　首钢股份董秘陈益认为，京唐钢铁的资产质量非常高，是目前全国仍然维持盈利的6家单体钢厂之一，京唐钢铁与首钢股份的融合是推进整体上市的第一步。

　　去年8月，北京市曾印发一份《关于全面深化市属国资国企改革的意见》，引起外界关注。该文件指出，加快国有企业特别是竞争类企业上市步伐，推进具备条件的一级企业实现整体上市。到2020年，国有资本证券化率力争达到50%以上。

　　“目前国有钢铁企业改革主要分为三种，一种是混合所有制改革，即引入其他资本进来，另外一种就是通过并购实现资产重组。此外，还有一种就是目前首钢在做的整体上市，通过不断地把优质资产注入上市公司，最终实现整体上市。京唐钢铁注入首钢股份只是开始，预计未来还将有越来越多的优质资产注入到首钢股份。”刘新伟说。

　　在陈益看来，京唐钢铁与首钢股份的融合是推进整体上市的第一步。目前首钢的情况是大集团小公司模式，上市公司的资产在集团内的资产占比很小。未来首钢将加快资产证券化率，将资产注入首钢股份。