洪城水业(10.75,-0.020,-0.19%)披露重组方案，置入资产数量之多超出市场预期，凸显出南昌市政公用投资控股集团改革的魄力。

　　作为地方国资改革样本，洪城水业的重组具有一定的前瞻性。中国证券报记者调查采访获悉，此次重组并不是一次简单的资产注入和上市公司主业的再包装，而是代表地方国资的实际控制方整体战略调整的开始，后续存留更多资产运作空间。

　　国资证券化意愿强烈

　　“这次重组，可以说市政公用集团已经把手里现阶段能注入上市公司的最好的‘家当’给拿出来了。”作为洪城水业的实际控制方，南昌市政公用投资控股集团董事长邓建新向中国证券报记者开门见山地表示。

　　2015年8月初，洪城水业披露发行股份购买资产及募集配套资金的预案。公司拟以9.97元/股非公开发行5785万股，作价37284万元向市政公用集团发行股份购买其持有的南昌市燃气集团有限公司51%股权，作价6642万元向南昌公交公司发行股份购买其持有的南昌公用新能源(1637.98,10.040,0.62%)有限责任公司100%股权，作价13750万元向南昌水业集团发行股份购买其持有的南昌水业集团二次供水有限责任公司100%股权；同时，拟以10.67元/股向南昌市政投资集团有限公司、李龙萍、上海国泰君安(20.02,1.130,5.98%)证券资产管理有限公司非公开发行股票募集配套资金57675万元。

　　事实上，市场对洪城水业重组一直预期不断。早在2014年，在国企改革(1552.97,7.270,0.47%)大背景下，市场已经有观点认为洪城水业具有很强的资产注入预期。其主要理由是，南昌市政公用集团拥有城市公交、自来水及污水处理、燃气、市政、地产、传媒和投资七大板块主业，考虑到集团旗下有较多优质资产，不排除未来实际控制人利用洪城水业这一上市平台提升国有资产证券化率的可能。

　　邓建新也介绍说，洪城水业自2004年上市已有11年时间，是市政公用集团在资本市场的“独苗平台”。但是，“洪城水业的业务胜在稳健，不像一些周期性行业大起大落。从资本市场的角度来看，这块业务已经固化，缺乏想象空间，没有给投资者带来太多惊喜，再融资功能发挥得也不是很充分。市政公用集团一直在思考，如何把旗下的上市平台做大做强，给股民更好的回报。”

　　“本次重组之前，洪城水业的主营业务分为两块：一块是自来水业务，主要在南昌市行政区域内开展；另一块是污水处理，通过不断收购兼并，已在全国布局80多家污水处理公司。目前来看，洪城水业现有主业已经可以看到天花板，成长的空间不大。”邓建新表示。

　　2014年，南昌市政公用集团推出《三年攻坚计划》，提出用三年时间攻坚，实现二次腾飞，再造一个市政公用集团。资料显示，2002年市政公用集团成立时，总资产为63亿元，到2013年，市政公用集团总资产达到500亿元。这意味着，2014-2016年，市政公用集团要完成此前12年完成的目标积累。

　　具体到洪城水业的大股东——南昌水业集团层面，其提出的落实目标是：三年内(2014-2016年)总资产规模达到102.3亿元；净资产达到37.5亿元；营业总收入实现29.88亿元；利润总额达到2.75亿元人民币。南昌水业集团还表示，除了推进本次资产重组外，未来还将通过收购兼并或者其他方式进行战略扩张。

　　“市政公用集团对洪城水业的定位是，不仅要满足集团内部的资产整合，更要以此为契机为起点，加大对集团外部资产的整合。这次重组是市政公用集团把现阶段成熟的资产注入上市公司，而并非是市政公用集团的全部优良资产。”邓建新表示，本次重组将进一步扩大上市公司主业经营范围，增强上市公司盈利能力，进一步贯彻上市公司外延式扩张的发展战略。