本周深沪股市先跌后反弹，上海综指周K线为带有较大缺口的长下影响阴线。导致市场波动的主要原因一方面是全球股票市场的震荡，另一方面与新兴经济体币值不稳定、大宗商品期货价格下跌等因素密切相关。从A股自身因素来看，股票质押与去泡沫化两大因素是当前市场最大的不确定性，前者规模与平仓方面不确定，而后者则取决于宏观经济、上市公司业绩变化。

　　从周技术指标来看，本周上海综指直接跳空向下，在周K线上形成了一个3388-3490高达百点的跳空向下缺口，而从周多条均线来看，目前的周线指标中的5、10周均线均向下，而60周均线被击穿，周四、周五虽然反弹上涨，但60周均线显示构成了一个非常之大的阻力区域。从周K线轨迹来看，周内虽然收出周阴线，但下影线较长，显示阶段性修复日线指标的轨迹依然继续。

　　针对后期走势，我们认为目前股票市场的利多、利空参半，利多因素方面是降息降准、养老金入市、证金公司护盘等，利空方面则是国际汇率市场特别是新兴市场币值不稳、去杠杆、股票质押规模、经济下行因素等依然，比如最新公布经济层面显示：1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33173.1亿元，同比下降1%，降幅比1-6月份扩大0.3个百分点等。

　　总体而言，如果从周技术轨迹形态来看，60周均线已对上海综指形成强大压力，而反弹修复指标的过程将可能体现震荡，这主要是利多与利空因素交织明显所致。从操作上来看，严重超跌与业绩增长类股票或仍有表现机会，但如果量能不能有效配合，这种反弹的时间也将是短暂的，从大的趋势指标来看，月、季相关指标依然严峻。笔者预测近期反弹修复的两个关键阻力位一是60周均线，另一则是前期的向下突破点3373。