南方基金：双降超出预期 反弹一触即发

　　今天央行降息降准对经济和股市都是及时雨，有利于增加市场流动性，提高投资者信心，促使股市触底反弹。之

　　前市场普遍预期央行会降准，但预期到降息的很少，现在“双降”大大超出市场预期，体现了中央对经济和股市呵护态度。由于担心全球经济增速下滑，近期全球股市大跌，A股市场尤甚，投资者信心严重缺失，此刻大盘3000点“双降”比上次4500点“双降”对股市的刺激效果要好得多。

　　经过连续四天大跌，A股市场超跌严重，技术性反弹一触即发，而央行降息降准刚好成为反弹催化剂。

　　国信证券(行情002736,咨询)分析认为监管层出手引导市场预期，稳定市场是头等大事。股市近日大跌，央行降息降准重点在于引导市场预期，稳定市场情绪。资本市场稳定事大，我们判断后续仍有可能出台相关政策。

　　利好金融板块，重点关注供应链金融。双降直接利好金融板块，稳定市场利好券商、保险等利润端在资本市场有较大敞口的传统金融领域，银行则加速市场化进程，利率市场化靴子部分落地。同时，重点关注供应链金融优质标的：1）策略上，强调主业有支撑、金融可放量的供应链金融低估品种；2）重点推荐标的：晨鸣纸业(行情000488,咨询)、华业资本(行情600240,咨询)、金叶珠宝(行情000587,咨询)、禾嘉股份(行情600093,咨询)。

　　对此，招商银行(行情600036,咨询)认为，今天央行降准至少释放5000多亿元资金，主要出发点可能还是股市。

　　虽然股市跟流动性没有特别直接的关系，但降准可提振股市信心，同时，降准、降息会加大人民币贬值压力，招商银行预计央行将允许人民币进一步贬值，年内还有约5%的贬值空间。

　　对债市而言，近期流动性让短端承压，中长端在基本面弱、避险需求及降准预期的影响下相对较好

　　降准可缓解债券短端压力，但假设股市企稳、利好出尽，短期内对长端未必是好事。

　　对此，银河证券策略认为，降息进一步降低了社会资金成本，降准改善了基础流动性。在人民币贬值增强出口竞争力的大环境下，两个月内两次降准降息，有利于实体经济恢复。有利于增强股市信心。但短期内市场风险偏好受到打击，降准降息的长期利好在短期内的改善效果可能大打折扣。短期内，投资者应主动降杠杆，布局中国制造2025和符合转型方向的优质公司。