继今年4月增资广州白云山医院后，广药白云山再度重金砸向公立医院。8月21日，广州白云山医药集团股份有限公司（600332.SH，0874.HK）发布公告，将出资10亿元，占股33%，与济宁市卫生和计划生育委员会、深圳市基石创业投资管理有限公司及济宁高新技术产业开发区管理委员会成立合作公司，进行医院投资并参与建设、经营和管理。

　　广药集团表示，该项目将成为继白云山医院之后，广药白云山“大医疗”板块的第二个重大项目。未来，合资公司还将积极并购其他优质医疗资源，继续拓展业务合作领域和合作范围，计划将合作公司建设成山东省及全国具有一定影响力的医疗管理集团。

　　在中投顾问高级研究员郭凡礼看来，医药公司收购医院可以拓展下游产业链，通过在医院解决医药公司的销售问题来布局新的增长点，实现多元化发展。但同时，由于公立医院运作程序复杂，政策及机制影响力大，因此收益率普遍不高。此外，收购后医务人员能否适应新的管理方式也成为药企办医的一大影响因素。

　　对此，广药白云山也坦承，社会资本投资医院无成熟模式、经验可资借鉴，并提醒广大投资者注意投资风险。

　　投资10亿合作办医院

　　公告称，目前广药白云山已与济宁卫计委、深圳市基石资本及济宁高新区签订《合作框架协议书》。济宁卫计委拟以济宁医疗发展有限责任公司为依托，济宁高新区拟以济宁高新创达科技创业服务有限公司为依托，与广药白云山、基石资本共同成立合作公司，并以合作公司作为主体承接济宁市直六家医院的资产（土地、房产、设备等）及供应链业务（药品、耗材、设备采购业务）、医技业务（检验、放射、病理业务）、医疗建设综合服务（基建、物业管理）、医院管理等业务。

　　根据《框架协议》，广药白云山拟现金出资人民币10亿元左右，在合作公司占股约33%；基石资本拟现金出资5亿元左右，占股约15%；济医发以其拥有的符合法律规定、可以用于出资的资产，以各方共同认可评估机构的评估结果为依据，经各方协商确定后作价出资（初步拟定评估作价11.5亿元左右），占股约49%；高新创达现金出资并通过一定方式直接或间接占股约2%；各方同意以合法合规方式预留约1%股权用于未来激励。

　　资料显示，济宁卫计委为山东省济宁市属的政府机构，主要负责山东省济宁市的医疗卫生、计划生育、中医药事业等方面的规划、监督实施与管理。济医发是经济宁市政府批准成立，济宁市财政局和济宁市卫计委共同管理，济宁市惠达投资有限公司出资设立的国有独资公司。

　　而此次承接的六家医院包括济宁市第一人民医院（济宁市属医院中规模最大的医院，三甲医院）、济宁市中医院（三级中医院）、济宁市传染病医院（三级专科医院）、济宁市妇女儿童医院（三级专科医院）、济宁市精神病医院（三级专科医院）和济宁市直机关医院。上述六家医院共拥有人员6012人，床位4501张，门诊量共218.10万次/年，入院人次为14.45万次/年，2014年总收入约21.79亿元。

　　广药白云山表示，若《框架协议》的投资目的能够顺利实现，将有助于广药白云山拓展医疗服务业务，对广药白云山“大医疗”板块未来的发展具有重要的战略意义。

　　加速布局“大医疗”

　　今年6月，国务院发出《关于促进社会办医加快发展若干政策措施》，基于加快推进社会办医疗机构成规模、上水平发展提出各项促进措施，让持续被鼓励的社会资本办医又迎来新的利好政策。

　　目前，政府已明确提出要把医疗服务行业的市场规模从2万亿元提升到8万亿元，即年增长20%以上。数据显示，目前我国医疗消费总额占国民生产总值不到4%，而在医疗产业发达的美国医疗产业占国民生产总值的14%。在深化医改的大背景下，鼓励社会资本办医已成了医药行业发展的必然趋势。

　　广药集团在2013年公布的医疗健康产业发展规划中提出，将投资50亿元进军医疗健康产业，通过新建、合资、合作等三大途径，重点发展医疗、中医养生保健及健康管理、现代养老等产业，到2020年前后，建成具有广药白云山特色的医疗健康产业集团。

　　去年，广药白云山正式成立了白云山医疗健康产业投资有限公司作为投资运营平台，将医疗健康产业作为集团大南药、大健康和大商业三大板块之外，重点培育的三大新业态之一。经过近两年的培育，医疗产业已上升为广药白云山重点发展的四大板块之一。

　　今年4月30日，广州白云山医疗健康产业投资有限公司与广东文明投资管理有限公司及广州松正医疗管理有限公司签署《广州白云山医院增资协议》，白云山医疗以4650万元现金增资广州白云山医院，成为广药白云山“大医疗”板块首个落地项目。

　　今年上半年，广药白云山营收104.72亿元，同比增长4.51%；总利润9.63亿元，同比增长12.5%。

　　事实上，除了白云山以外，目前还有贵州百灵（002424.SZ）、复星医药（600196.SH）、华润三九（000999.SZ）、金陵药业（000919.SZ）、健民集团（600976.SH）、马应龙（600993.SH）、千红制药（002550.SZ）、双鹭药业（002038.SZ）等多家上市药企都先后涌进医疗机构投资大潮中。

　　分析认为，随着医改的推进，公立医院、医疗服务正在成为各路资本重金投入的新蓝海。本次广药白云山与济宁市6家医院的合作，为今后进一步合作奠定基础，对该公司在大医疗以及山东医药市场的布局具有重要意义。