不到一个月的时间，A股暴跌超过30%，指数亦从5178高点直接掉向了3400多点。显然，这已经不是一次正常的调整，而是一场股灾。

　　最近两周，随着A股市场的下跌速度明显加快，管理层对股市的重视程度也在明显提升。就在7月8日晚间，央行等五部委集体发声，给A股市场传递出积极性的信号。

　　其中，央行强调支持股市稳定发展，给予市场充分流动性；证监会同时表示将会加大购买中小市值股，呼吁控股股东增持；而国资委则强调了央企在股市异动期间不得减持。至于证金公司、财政部乃至保监会等，都给A股市场传来了一系列的提振信号。

　　显然，时至今日，A股市场的迅速暴跌，已经考验着管理层的忍耐力。据不完全的数据统计，在过去三个多星期内，A股市场累计蒸发掉20多万亿的市值，相当于跌掉了10个希腊GDP。与此同时，在股市市值大幅缩水的背景下，实则也给国内富豪们的财富收入带来了沉重的冲击。其中，内地女首富，同时担任蓝思科技董事长周群飞的财富也迅速蒸发掉400多亿元。

　　股灾之下，绝大多数的股民似乎也无法幸免。不过，在股市暴跌的过程中，A股市场的风险释放力却不见缩减，反而有愈发强烈的态势。

　　事实上，纵观近一段时期A股市场的表现，实则暴露出诸多的制度漏洞。同时，也充分揭示出相关管理层的危机应急处理能力偏弱，及其整体的风控能力较差。于是，在突发性的股灾风险爆发之后，股市却遭到了前所未有的冲击，而这种冲击力也似乎没有任何举措可以实现有效抵挡。

　　值得一提的是，面对强烈的股灾冲击，上市公司也纷纷采取一切的手段来维护自身价格的稳定性。其中，停牌、回购以及增持当属近期颇为流行的手法。但是，在单边暴跌的市场环境下，回购或者增持似乎也无法起到真正的稳定作用。于是，越来越多的上市公司为了维护自身股价的稳定性，而纷纷采取了停牌的方式来回避这一场股灾。

　　截至7月8日晚间，A股市场已经有超过1500家上市公司实行了停牌。但是，如此一来，却给市场带来了另外一种景象，即大资金大机构集中在那些仍在交易中的股票下手，而巨额的封单也把这类股票牢牢锁死在跌停板价格之上。由此可见，在多数股票采取停牌举措的大环境下，结合公募基金赎回以及杠杆资金平仓等多重压力，实则加剧了那些仍在交易中的股票的波动风险。

　　显然，时下的A股，已经到了“放大利空，而无限缩小利好”的阶段。退一步来说，即使上市公司临时颁布了一项重磅利好，或也难逃市场集体杀跌的风险。由此可见，既然任何利好也无法抵挡住市场的系统性风险，还不如直接停牌，等待这一场股灾风波结束后，再行复牌。

　　时下，央行等五部委集体发声，已然可以清晰地暴露出时下股市的危害预期。显然，如果此时管理层还任由股市继续任性暴跌，则意味着市场的踩踏风险也会得到进一步地扩散，甚至深入影响到股权质押乃至两融等资金。届时，市场恐将引爆出更具杀伤力的危机。

　　A股的底究竟在何方？或许，没有人能够准确地回答。但是，笔者认为，在时下的股灾环境下，中国股民确实需要学会冷静，切勿意气用事。因为，散户满仓买入容易，但一旦挨套触及止损点，他们大多数却不舍得卖出，最终只会导致亏损幅度越来越大。

　　由此可见，在股灾的大环境下抄底，就如同火中取栗。一旦不幸挨套，恐怕又要忍痛割肉，最终导致财富的瞬间蒸发。对此，与其拿着筹码茶饭不思，还不如等待市场真正的企稳信号出现，再行参与抄底。