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国海证券:市场间发生了共振 稳住市场需要时间

加入日期:2015-7-7 11:15:13

1、策略观点

每日市场观点:市场间发生了共振,稳住市场需要时间

一、市场表现:上证综指涨2.41%,深成指跌1.39%,中小板指跌0.49%,创业板跌4.28%,两市成交1.55 万亿。主板和创业板分化非常严重,银行板块涨8.02%,非银板块涨5.56%。50ETF 今日成交额创新高249 亿元,300ETF 成交额高达199 亿元,500ETF 成交额76 亿元。

二、影响市场的信息:

1、中金所:中证500 指数期货客户日内单向开仓交易量限制为1200 手。对于违规行为,将采取限制开仓等监管措施,对于涉嫌违法行为,将报送中国证监会行政调查。

2、各大基金公司出资认购旗下偏股型基金。天弘基金出资最多,出资1.6 亿元,并呼吁基金经理认购自己管理的基金。

3、财政部副部长朱光耀表示,“下半年,按照党中央国务院的部署,我们要实施积极的财政政策,应当体现出其应有之义,包括适当扩大财政赤字”。

三、国海策略评论:

1、多市场恐慌情绪正在共振近期受到希腊公投的影响,欧美股市自6 月初以来一直表现较差,恒指周一跌3.18%,较4 月高点已下跌11%。

商品市场中,周一南华商品指数跌2.6%,螺纹钢期货跌停,周一原油期货价格大跌近5%。所有这些迹象表明:(1)虽然各个市场下跌的原因不同,但都会导致市场避险情绪上升,进而引发市场间的共振,(2)微观的商品价格和发电量等数据表明,6 月份的经济数据可能会不太理想。这两点预示着救市的过程不会一帆风顺。

2、救市需要更多政策周末的政策依然碰到了大量的平仓盘,目前的位臵还需要持续的资金介入。之前股市下跌过快,套牢盘过大,需要有持续的买盘不断承接平仓盘。救市资金目前主要买入蓝筹,并没有直接买入重灾区的小盘股,救市效果会略打折扣,所以整个市场依然较弱。鉴于中央层面对金融风险的零容忍,我们认为后续可能还会有更多的政策。

2、行业公司观点

2.1、计算机行业周报:普涨普跌过后,布局安全性、成长性兼备个股(推荐)

目前,创业板估值82.5 倍,计算机板块估值89.9 倍。我们认为:上半年的普涨和近期的普跌过去后,将开始个股的分化行情,对个股研究要求将大幅提升。创业板经过了40%的调整后,加之政府一系列救市政策出台和预期的调整,尤其是真金白银的救市资金入市,我们认为短期会有反弹需求,从中期看,IPO 的暂停利好创业板,通过外延低价整合优质资产的逻辑依然存在;长期看,计算机行业作为互联网+的代表性行业,是符合战略发展方向的,长期趋势不变。建议从三个层面择股,寻找真正的优质成长股和具有安全边际的个股(我们深度覆盖):

一、兼具业绩和估值优势的标的。从6 月15 日至7 月3 日这轮下跌来看,分化已经开始,白马龙头开始。我们重点推荐:1、全年增速超过30%估值不超过50 倍:世纪瑞尔(超过50%)、华宇软件(40%-50%)、航天信息(超过30%)。2、估值较低:广电运通(30 倍)、金螳螂(23 倍)。

二、《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》发布,我们依然看好产业互联网的龙头标的,虽然从业绩层面还没有到兑现的阶段,但商业模式的变化带来的是市场空间的巨大变化。建议从三个方面选股:1、格局大,大格局抵抗大风险;2、公司的资源整合能力强或者具备独特竞争优势(比如牌照);3、能够持续看到进展,而不是纯将故事。重点推荐:上海钢联东方国信银之杰金螳螂易华录飞利信

三、高管增持、员工持股计划价格与二级市场价格倒挂:金螳螂上海钢联瑞茂通久其软件四、成分股:广联达(沪深300)、金螳螂(沪深300)、航天信息(沪深300)、瑞茂通(中证500 重点推荐:上海钢联金螳螂广电运通东方国信

风险提示:创业板下调风险。

2.2、军工行业周报:等待企稳,因退而进(推荐)

等待企稳,继续看好军工板块。本周大盘遭受重创,继续急剧下跌。军工板块在本周也经历了史上最惨烈的下跌,军工板块(中信)跌幅达到27.88%。与各个子板块相比,跌幅第一。我们认为近期的大幅下跌,为军工板块打开了投资空间。等待大盘企稳,继续看好军工板块。

持续催化剂,有望引发新一轮军工行情。看好军工板块企稳后的大行情,军工板块催化剂不断。未来七七事变纪念、八一建军节、抗战胜利七十周年大阅兵、C919 年底有望完成总装、国有企业改革、中美摩擦、发动机专项有望落地等催化剂,持续催化将有望引发新一轮军工行情。

推荐军工总装制造企业,长期受益于行业增长。未来我国也将有望发展空天海一体化的军事力量,实现太空、天空和海洋的全方位布局,由“内陆防守型”军事战略转为“走出去”的军事战略。由此推动的军工产业有太空卫星、航空飞机、远洋舰船、电子信息装备等。作为军工总装制造企业将率先受益。推荐军工板块空天海总装制造企业:中国卫星(卫星制造)、中航飞机(飞机制造)。

政策支持加速,民参军有望进入快车道。北斗二代开始为亚太地区提供服务,标志着中国北斗二代应用开始,中国北斗应用产业有望进入爆发期。推荐北斗龙头民参军企业——振芯科技

核心组合推荐:中国卫星中航飞机振芯科技

风险提示:国企改革不达预期;航空制造产业发展不达预期;卫星制造产业发展不达预期;船舶制造产业发展不达预期;北斗产业不达预期。

编辑: 来源:网易财经