7月3日，上证综指下跌5.77%，收于3687点，深证成指下跌5.25%，收于13566点，创业板指下跌1.66%，收于2605点。行业涨跌情况：表现靠前的板块是传媒下跌3.33%，休闲服务下跌4.03%，非银金融下跌4.29%；而表现靠后的板块是国防军工下跌9.14%，家用电器下跌8.02%，采掘下跌7.86%。 

上周市场继续暴跌，管理层“王炸”频出，更高层面主导的立体救市政策从上周开始频频出台，在上周末更是达到了高潮；这些救市政策均切中当下股市的困局，有利于扭转投资者的悲观情绪，重树信心。列举部分“王炸”：IPO暂缓，控制定增，减少短期供给；鼓励上市公司增持回购、间接限制了产业资本的减持；21家券商出资1200亿的救市基金，并承诺4500点下方不减持，以及基金公司自有资金认购基金等，为股市直接输血。同时，央行为中证金提供资金便利，汇金入市等，跨部门的立体救市政策出台，救市决心彰显。事实上，尽管上周五市场还对救市有疑虑，以至于周五尾盘都没有明显的主动性抄底资金；但是，我们认为，总理回国时的红领带就表明了救市的势在必行，目前也验证了这点判断。毕竟，根据我们的简易推算，如果场内融资买入的资金成本是正态分布的话，场内杠杆资金的成本线很可能在上证综指3336点到3589点之间，一旦击穿这一区间，那么将进入两融强制平仓的高峰区域，彼时后果不堪设想；考虑到暴跌之下投资者风险厌恶的倾向，投资者的主动去杠杆，这将导致杠杆资金撤退的洪峰提前到来；这也是周末救市政策箭在弦上不得不发的原因。 

因此，“不忘初心”，资本市场健康发展的基础仍在；暴跌之后，更需理性投资、不少股票的投资价值在浮现。立体式的救市政策出台，“王炸”频出，股市受到政策外力的助推，将能迅速摆脱去杠杆引发的下跌循环。预计周一股市迎来报复性上涨是大概率事件。 

操作上，则更需重视上涨过程中成交量的变化。如果周一放量暴涨(成交量较周五翻倍乃至更多)，则后市操作建议相对保守些，估计指数反弹的持续性受限；如果周一暴涨但成交量温和、对应情形可能千股封住涨停，则后市的持续性将更强，投资者可以积极的介入这波超跌反弹的行情中，目前来看这种概率较大。配臵上，蓝筹主线以及超跌主线是后市的重点，相对看好大金融和大消费等蓝筹板块；大幅下跌的新兴产业以及国企改革个股，也将是第一轮普涨之后重点挖掘的方向。