公司于2015 年7 月3 日收到公司控股股东、实际控制人周炜先生的通知，周炜先生于2015 年7 月2 日通过深圳证券交易所证券交易系统增持公司股份250,000 股，占公司总股本的0.05%。

　　评论

　　控股未来继续增持，充分看好公司发展前景：公司控股股东周炜计划在未来6 个月内(不超过6 个月，自本次增持之日起并含本次计算)，根据中国证监会和深圳证券交易所的规定，通过深圳证券交易所证券交易系统允许的方式(包括但不限于集中竞价和大宗交易)，以不超过人民币1 亿元(含本次增持股份金额)增持公司股份，增持价格不高于2015 年7 月2 日公司股票收盘价人民币44 元/股，增持所需资金由其自筹取得。

　　公司四朵云业务有序推行：目前公司拥有四块创新业务，分别为健康云、云医院、云医疗和PBM 云：

　　健康云以微信、医讯通、优孕宝作为载体，作为C 端的产品，医讯通主要解决患者挂号、与医院医生进行信息传递交互。优孕宝解决新的产妇如何做好怀孕等等。

　　云医院目前在杭州落地，依托三级医院，围绕医院进行医患联动、医医连通、医药联动，医疗服务的市场有需求和共计，形成协同服务的联动模式，将小医院所不能解决的病患需求传递给大医院，为大医院创造经济上和学术上的回报。

　　云医疗目前做处方导流，药品直送， 药品供应链GPO 采购，通过将药企和医院直接对接，减少流通环节的费用，供应链体系从招采供用管五大环节，完成供应链体系的建设，对外连接药企的ERP 系统。

　　PBM 云公司拥有风控引擎和知识库，通过研发中心多年的技术沉淀，形成的自适应能力，能够有效的检测高额保单的疑似费用，从而为保险公司创造价值。立足于医疗全产业链，未来新变化值得期待：公司目前拥有3000 家客户，三级医院客户以上有两三百家，在上海拥有65%的市场占有率，在传统的医院信息化、公务信息化、区域卫生信息化、医疗卫生服务医院即医疗服务、基本卫生服务(社区中心) 、公共卫生服务 SARS 等方向等拥有产品解决方案，医保项目目前在安徽亳州、江苏无锡进行试点，未来公司在四朵云的发展落地值得期待。

　　投资建议

　　给予“买入”评级，目标价位80 元，预测15-16 年EPS 分别为0.30 元和0.42 元。

　　其他机构评级

　　东吴证券：卫宁软件推荐评级

　　互联网+医疗行业将诞生千亿级别公司：医疗行业将进入跨周期发展阶段。全国卫生总费用由1978 年的110 亿元增长到2012 年的27,847 亿元，年平均增长率达18%。医疗服务+医药是万亿级别的市场，有望诞生千亿级别的公司。

　　内生加外延，帮助公司实现飞越：卫宁是第一家专业从事HIT业务的上市公司，借助上市公司平台，通过内生加外延的方式，技术实力和市场份额迅速扩大，积累客户达3,000 余家，市场占有率超过10%，位列行业前三。

　　公司互联网+模式快速推进：在互联网服务领域，以服务为先导，以项目为驱动和试点，在云医院、医保控费、药品服务、健康管理等方向深化实践，探索新兴市场，构建互联网模式下的新一代医疗健康信息服务体系。

　　与乐视合作，打造互联网医疗生态圈：与乐视从三方面展开战略合作，共同打造互联网+时代下的云医院：1)内容服务，打造“乐视卫宁健康频道”，为公众提供优质的健康教育内容服务。2)应用服务，实现“终端+应用”的联动服务，实践基于视频和终端的健康服务和知识服务新模式。3)服务平台，实现云医院等面向健康服务提供者应用的部署和推进，共建健康服务云平台，提供健康档案云存储、云检索等服务。我们认为此战略合作是公司通过大B 端对接C 端资源进行医疗健康服务的的里程碑事件，未来公司有望继续与其他渠道进行合作，推动面向C 端的医疗健康服务。

　　投资建议与盈利预测：首次给予“推荐”投资评级，预计公司2015、2016 年净利润分别为2.04、3.64 亿元，对应EPS0.37、0.67 元。互联网医疗业务有望为公司业绩带来新的增长点，医保控费项目的顺利进行有望帮助公司业绩在2016 年迎来爆发。

　　风险提示：医保控费项目进展不及预期；云医院扩张不及预期。