维持“增持”评级，下调目标价至 44.37 元： 公司公告拟增发不超过 17.96亿元用于自身大数据分析服务平台及在金融、工业、 城市运营等行业大数据应用项目建设。发挥其大数据采集、分析、挖掘纵向一体化能力和横向跨多行业布局优势，打造一站式大数据综合服务平台。我们认为此次增发建设大数据服务平台发展、 跨领域大数据应用项目超出市场预期，综合平台性能力的形成助其抓住“数据海量化”机遇飞速发展， 维持公司 2015-17年 EPS 0.40/0.60/0.89 元的预测， 参考大数据相关公司平均 112 倍 PE 的估值情况， 下调目标价至 44.37 元， 对应 111 倍 PE， 维持“增持”评级。

　　东方国信多元化大数据业务发展前景被低估。 市场对大数据应用领域的认识仍限于电信、金融等狭小范围内，忽略了在参与互联网+、海量数据应用已是各行业普遍需求下，大数据覆盖整合众多行业发展的重大意义。我们认为东方国信跨行业大数据业务拥有广阔空间。原因：①来自公司原先在农业等超前布局行业的数据为平台提供数据量的支撑。而该平台又能促进公司大数据的推广，在综合性平台上新行业数据与已有的相联系有力促进向新行业的拓展工作。②公司发展综合性大数据服务平台尤其是以分布式技术模式，增强了公司数据仓库拓展性， 不仅可以负担更多行业的大数据业务，也能容纳单个行业更多的数据量。在“数据海量化”趋势下，公司金融、 电信、工业等已有行业的业务也需要这样的平台支持。

　　催化剂： 电信运营商的 BI 建设；软件国产化政策

　　核心风险： 互联网+进展不及预期； 项目受阻进展缓慢

　　所在行业研究

　　计算机行业：分化加剧，去伪存真

　　行业重点事件点评

　　大数据公司Palantir 融资4.5 亿美元，估值200 亿美元：本轮融资后PalantirTech 成为全球第四大最有价值的初创企业。我们认为，与政府端数据资源的对接具有关键卡位意义。推荐内生外延并举、已构建大数据完整闭环、大数据运营变现有望迅速落地的行业龙头东方国信。

　　物联网产业进入成熟期，万亿市场将成创投热点：7 月21 日，“中国互联网协会物联网工作委员会”宣布成立。我们认为，随着物联网逐渐应用于智能交通、智能医疗、智能消防等领域，其潜在市场规模已达万亿，发展前景不容小觑。推荐智能停车领域两大标杆数字政通、捷顺科技。

　　广东启动互联网股权众筹试点：广东金融办启动互联网股权众筹试点，将探索9 种众筹运营模式。我们预计，在大众创业、万众创新的政策频繁吹风与企业融资需求激增的背景下，互联网股权众筹将会迎来春天；推荐业绩殷实，全面转型互联网金融的汉鼎股份。

　　重点公司动态

　　千方科技：分别投资2 亿和3 亿元以PPP 模式为古美路街道和虹桥镇机械式立体车库项目提供一站式服务；汉鼎股份：拟出资3050 万元成立合资征信公司；网宿科技：2015 年上半年实现归属母公司净利润同比增长66.69%。

　　市场判断

　　我们认为，在经济增速换挡阶段，计算机板块作为新兴产业的代表，将持续受益政策红利，并引领传统经济转型，具备极佳的投资价值，有望迎来结构性长阳。选股策略上，市场分化加剧、去伪存真趋势延续，建议精选“估值回落有业绩”和“转型落地有未来”两类公司，近期重点推荐蓝鼎控股、海虹控股和中科金财，同时建议配置恒生电子、卫宁软件、鼎捷软件、银江股份、易华录、汉鼎股份、神州信息、数字政通、捷顺科技、中国软件、同有科技、启明星辰、东方国信。（来源：长江证券）