一、 市场简评
指数稳健向上，期指贴水骤减
指数节节攀升，个股再现普涨。周四A 股平稳上攻，上证综指一天持续走强，上涨2.43%，收于4123.92；沪深300 上涨2.25%，深圳成指上涨2.52%，中小板指上涨2.22%，创业板指上涨2.44%。个股再现久违的普涨行情，共计2198 只个股上涨，仅52 只个股下跌，530 只个股停牌。两市总成交金额1.40 万亿，较前几日进一步放大。
纺服综合领涨，次新股集体暴涨。行业方面，29 个中信一级行业全部上涨，22 个行业涨幅超过3%，纺织服装、综合、建材领涨；银行、石油石化、食品饮料排名靠后，但也有1%-2%的涨幅。主题方面，次新股板块接过领涨大旗大涨8.6%，成为新的市场焦点；体育、广东国资改革、长江经济带等板块也有较大的涨幅。
市场人气进一步恢复，配置优质个股及热点主题。经过数日在4000 点上下的反复震荡后，上证综指一鼓作气站上4100 点，市场人气得到进一步恢复。沪深300 期指IF1508 当日大涨6.14%，贴水缩小至67 点，反映远期看空力量受到大幅削弱，市场进一步上攻的阻力减少。建议继续配置基本面优质个股及近期热点主题，如国企改革、国防军工、体育等。
（分析师：文思佶）
二、 今日热点
交运：首推航空
周期股首推航空：旺季将至，油价继续保持在低位，业绩高增长确定性强，来年业绩继续提升概率较大，目前估值依然具有较大上升空间，首推南方航空、东方航空。
航运：BDI 短期快速反弹，VLCC 运价渐进旺季，短期行业存在较强的运价催化。考虑到目前行业的PB 估值，我们认为行业从底部开始的估值修复已经反映了行业基本面的改善和国企改革的预期。我们认为干散货行业短期的运价波动幅度和可持续性不强，原油运输运价强势则可能持续至年末或Q116。推荐关注油运相关标的中海发展、招商轮船。
公路关注低估值，有转型动作的上市公司，近日《收费公路管理条例》修订稿已开始向社会征求意见，可能成为影响高速公路上市公司盈利能力的重要修订之一，上市公司的有限期收费一旦变更为永续收费（固定收费期结束后，依据养护成本为转为低费率长期收费），公司按未来盈利折现计算的市场价值将会大幅提升。以剩余收费年限为10 年的路产为例，假如盈利水平长期基本稳定，则永续收费机制可以将其市场价值提升约50%，可关注估值较低，主业盈利能力稳中有增的上市公司，如山东高速、深高速、宁沪高速。
房地产：坚定牛市格局，选股思路从超跌小市值、国企改革逐步过渡到真成长
1、 截止到当前本周的地产组合中世联行上涨6.4%、南国置业上涨10.6%、云南城投上涨12.8%，板块指数上涨6.6%，组合显着跑赢指数；
2、 市场的演变路径：从全面反弹到超跌小市值反弹、一带一路再到国企改革，国企改革的标的建议关注华侨城、中粮地产、城投控股、云南城投、南国置业、深物业等。其中中粮地产信号最强，南国置业逻辑最为顺畅、深物业市值最低。我们相对看好南国置业的空间和持续性。
3、 真成长我们看好世联行，目前价格在前期上涨前的一个平台位置。公司目前市值317 亿，我们判断是牛市格局下，回到前期高点是大概率事件。1）公司基本面优异，预计上半年净利润增长15%、全年代理销售增长35%、小贷规模增长160%，资产服务业务营收增长150%；2）公司在对接人与资产，在努力和各种资源做链接，近期增值微家（后期或控股）、控股晟曜资产布局存量房，动作虽然不是很大，但是代表着公司的发展方向，公司近期对资产服务业务负责人进行了调整，董事长内部讲话要求持有创业者心态，业务拓展积极。
（分析师：胡华如）
医药：当前选择细分行业龙头个股及跌破关键价的个股
一方面，我们认为此次下跌是买入细分行业龙头的机会，如信邦制药、爱尔眼科、乐普医疗、鱼跃医疗、和佳股份、老百姓、凯利泰、博晖创新等新兴产业龙头公司。
另一方面建议短期寻找股价跌破或邻近前期关键价格，如员工持股计划价格、增持价格等关键价格的个股，如香雪制药、恩华药业、康恩贝、科华生物、以岭药业等公司。真成长方面，建议关注尔康制药。
下半年投资策略上我们主要看好“非药”，即医疗器械、医疗服务、医药流通板块的投资机会。选股思路上，求新，求变。求新方面，看好互联网医疗和慢病管理的乐普医疗、鱼跃医疗、和佳股份等公司；看好健康管理的汤臣倍健；看好精准医疗的东富龙、丽珠集团、北陆药业等公司；看好技术平台型公司博晖创新。求变方面，看好国企改革的国药股份、国药一致、联环药业和浙江震元；看好转型跨界方面的戴维医疗、上海凯宝等公司。
（分析师：李平祝）
建材：推荐严重偏离合理估值水平的企业，包括中材国际、尖峰集团、中国巨石、东方雨虹
从已披露2015 年中期业绩预告的35 家公司中，亏损和业绩下降企业的占比为40%，主要集中在水泥、玻璃、管材等传统行业，反映出需求下降对行业增长和盈利能力的持续冲击。
随着宏观经济转型的加快与投资需求的降低，传统依靠规模增长的发展模式将难以持续。通过多主业协同发展分散行业周期波动、主营业务升级转型和产能输出、以及通过战略投资和财务投资方式分享创新和改革红利将成为建材行业的主流发展模式。
近期，随着A 股市场的整体性大幅反弹，许多公司的股价涨幅明显，但是仍然有部分公司的市值大幅低于其合理的估值水平。我们重点推荐严重偏离合理估值水平的企业，包括中材国际、尖峰集团、中国巨石、东方雨虹。
（分析师：洪亮）