周三早盘相对稳定，股指下午再次跳水。上证综指收于4053.7点，大跌5.23%，深成指跌4.79%，沪深300指数跌4.92%，中小板指数跌3.82%，创业板指数跌3.47%。行业普跌，跌幅最小的银行也在3%以上，有色、建筑、煤炭、电力、军工、建材、轻工等跌幅都在7%以上。主题方面也是全线下跌。两市成交超过1.5万亿元，较周二略有减少。42只非ST股票涨停，867只股票跌停，稍有平复的市场情绪再添变数。

国际方面，欧元区财长拒绝希腊紧急援助的请求，希腊未能偿还15.5亿欧元IMF贷款，成为IMF史上首个违约的发达国家，国际金融市场波动加大。国内方面，6月份官方制造业PMI为50.2%，经济低位平稳；从7月1日大陆香港基金互认启动，金融市场融合进一步加深。中国股市第一次进入全面杠杆时代，高杠杆操作的账户应以降低杠杆来回应政策，而不是在政策利好之下继续加杠杆。本次双降宽松，增强的是政策信心，但没有改变部分股票估值过高的现状。部分高估值成长股要等待业绩的兑现，部分上涨过快的传统蓝筹需要等待经济景气的回升。

在配置上，推荐三条主线：第一，在政策信心增强的背景下继续布局国企改革线索；第二，持续看好中国制造2025大方向，追寻国务院制造强国领导小组重点关注的产业动向；第三，长期布局能够穿越牛熊的医药和消费中的优秀公司。

关注7月份组合：万科A（000002）、新华保险（601336）、大秦铁路（601006）、卫星石化（002648）、凯迪电力（000939）、探路者（300005）、长盈精密（300115）、威海广泰（002111）、东光微电（002504）、豫园商城（600655）。