宏观

财政收支同步回升，积极财政持续加码——6 月财政数据点评。6 月财政收入同比增速大幅回升至13.9%，主要缘于部分金融机构集中上缴利润大增，以及房地产相关税收增速回升。

工业投资回暖，总量宽松空间有限——2 季度GDP 及工业投资数据点评。2 季度GDP 增速7.0%，环比为1.7%，其中6 月工业增加值增速大幅增至6.8%。

消费继续回升——6 月零售数据点评。6 月社消名义增速10.6%，实际增速10.6%，限额以上增速7.8%，均较5 月小幅回升。

策略

曙光初现——中报业绩预告点评。①截止7 月15 日，中小板、创业板中报预告基本披露完毕，净利润同比均值为21.4%、23.9%，对比一季报25.2%、9.4%， 中小板略有回落，创业板大幅提升。②剔除东财后创业板指、指数权重净利润同比23%、32.5%，中小板指、指数权重净利润同比17.2%、35.8%，均较Q1 明显改善。③中报增速大幅回升的行业如电气设备、化工、传媒、食品饮料等。

金融工程

期权交易情况点评。根据7 月15 日期权市场中的各项监控指标推断，投资者对于50ETF 近期走势偏谨慎。PUT-CALL 比率的上升、认购持仓量的下降以及认购隐含波动率的下降都体现出投资者相对较为谨慎的情绪。

分级基金市场数据点评。近期，从分级基金市场表现来看，大量母基金整体折价1.5%以上，情绪较为悲观。同时，在接近下折的品种中，部分B 份额的溢价仍然较大，一旦触发下折会承担较大溢价损失，投资者应尽量避开这些品种。

行业与主题热点

有色金属：2015 年中报前瞻。有色行业中44 家企业整体中报业绩预测较2014 年中期上升，天齐锂业、金一文化、刚泰控股、恒顺众昇、精诚铜业、盛达矿业、盛屯矿业，业绩增速预期超50%。

钢铁：上半年钢产微降利润大降。上半年我国粗钢实际消费下降5%。上半年粗钢产量下降1.3%，出口增28%，表观钢材消费下降5%。随着淡季深入，钢企有减产检修动作，但难以带来略微明显的改观，下半年钢企和矿企将继续在泥潭挣扎。我们预期整个行业尤其是上市钢企板块利润将下降40%甚至更高。

重点个股及其他点评

骆驼股份（601311）：公布定增预案，多点布局全面开花百润股份（002568）：业绩高增长可持续，估值降至买入区间报喜鸟（002154）：参股乐裁网络，持续整合服装定制产业金固股份（002488）：汽车互联网+领先羊