【宏观俞平康/王宇鹏】二季度GDP同增7%，经济基本面企稳得益于基建投资的发力和房地产投资跌幅的收窄，随着地方债臵换推进和融资平台放松，财政融资难问题有所缓解，3月中旬以来的货币政策宽松效果已逐渐显现。预计企稳趋势下财政及货币政策将持续宽松，经济增速将在三季度继续改善。

【策略薛鹤翔】相比两融融资的低杠杆和透明易监管，场外配资的风险显然更大。六月清理配资，引发市场大幅下跌，配资规模从万亿降低到5000亿以内，但是随着市场的反弹，配资又出现重新上升的苗头。杠杆的重新快速反弹一定是决策层难以容忍的。因此，如果在市场恢复性上涨过程中，杠杆重新上升，那么市场重新面临去杠杆的压力，调整的压力重新会增强。短期内，场外配资无法生成新的账户以及老账户的平仓，必然会对市场造成实际的卖压和预期上的负面冲击，股市短期面临调整压力。清理场外配资，降低整个市场高风险的杠杆部分，有利于市场在中期走好，这是资本市场健康发展的必要条件。

【房地产鱼晋华】销售绝对数额、同环比增速均创历史新高，结构上一线开始带动二线回暖，在此背景下银行折扣开始减少，表明楼市回暖是自发行为，预计销售增速将在短期内维持较高水平；投资增速开始回升、然而开工拿地仍然同比负增长并继续探底，意味着新增投资均用于在建项目，市场是在主动去库存。当前环境是去库存的最佳环境，更加有利于转型房企，中小房企库存出清后，大企业的生存能力将大大增强。

【环保弓永峰/武云泽】华西能源(002630)3天内在泰国连续签署两单垃圾焚烧电站锅炉EPC合同，至此15年海外合同已超40亿元，拿单能力超越市场预期，海外业务格局全面升等，我们研判未来3年内带来2.6亿净利润。同时收购优质标的，构建环保业务平台。预计15-17年对应动态PE26，21，18倍，维持买入。

【新能源弓永峰/李轶奇】通威股份(600438)与华为签署合作协议，在光伏电站、物联网、光伏电站信息化等方面开展合作，实现光伏电站的智能化管理，未来将合作制定渔光一体智能化电站行业标准。目标价17.13，维持买入。

【旅游薛蓓蓓团队】腾邦国际（300178）15年半年报业绩预告略低于预期。公司通过金融业务挖掘存量资源在实现行业竞争风险对冲的同时，将逐渐成为公司的主要成长动力来源之一。外延式的并购扩张为公司在产业链布局和借力新一轮互联网浪潮等方面奠定基础。建议投资者积极关注，维持买入【机械章诚团队】海得控制(002184)管理层承诺不减持。停牌期间与拟参股合作方商谈收购其部分股权，投入金额不超过1亿元。但由于资本市场波动巨大导致融资方案出现较大不确定性，终止本次重大投资事项的筹划。仍看好公司前景，未来3年业绩有望持续高速增长，业绩弹性巨大。受益军工信息安全，公司正迎来历史性扩张机遇。维持“买入”。华昌达(300278)中报预计净利润同增795%-825%。收购协同效益兑现，业务或持续放量。竞争优势明显，市场份额逐步上升。未来业务整合进一步推进，助销量继续扩张。按停牌日市值计算，对应PE为91、58倍，维持“买入”。科大智能中报预计净利润同增145%-165%，并向全体股东每10股转增8股。停牌期间所筹划的重大事项（海外股权投资，优化公司在智能制造和工业机器人领域内的产业布局）现已与标的公司就股权收购基本条款达成一致性意向，将尽快召开会议审议，并于本周开市复牌。智慧工厂集成商是公司未来战略转型方向，从目前布局和业绩兑现来看，进度都非常超预期。维持“买入”。南方泵业(300145)Q2业绩增速或是全年低点。公告推出不低于1亿元规模员工持股计划及未来6个月不减持承诺。我们看好其扩张潜力，业绩将进入新一轮扩张阶段。若前期收购的金山环保业绩并表，将进一步增厚业绩和降低估值水平。维持“买入”。

【家电张立聪/李艳光】TCL集团（000100）中报业绩预告各项主要业务稳增长，“双+”转型成效持续显现，积极关注未来发展，股份回购计划凸显价值低估，逢低介入。

【有色陆冰然】中色股份(000758)15年半年报预告净利润大幅超越去年同期。主因是海外工程订单的大幅增长以及工程项目利润水平的提升。受益“一带一路”，工程订单增长仍将延续。今年业绩对应的隐含PE约为30倍，处行业相对低位。未来对外资源扩张和国改值得期待。维持“增持”。