家电板块走势弱于市场平均水平。本周上证综指上涨5.2%,同期申万家电行业指数上涨0.5%,沪深300指数上涨5.7%,家电板块走势弱于市场平均水平,重点跟踪公司中,浙江美大(38.41%)、苏泊尔(25.92%)、海信科龙(20.88%)领涨,由于周二起停牌后未复牌,海立股份(-19.02%)、亿利达(-18.99%)和东方电热(-18.97%)领跌。

　　奥维数据:冰箱、洗衣机销量同比下滑,空调增加。奥维云网6.29日—7.5日统计数据如下:冰箱销量17.17万台、同比下滑16.8%,洗衣机9.64万台,同比下降11.7%,空调销量39.62万台,同比增长28%;线下市场彩电销量17万台,同比下降22%,线上市场彩电销量17.1万台,同比增长89%。

　　旺季空调出货量或存下滑可能:2014年空调出货旺季4-8月,我国空调内销总量为3436万台,同比增长15.42%,基数相对较高,结合产业在线出货数据,入夏以来的平均气温以及我们的调研数据,我们判断,目前渠道空调库存仍存在较大压力,空调企业端出货量或比较悲观,4-8月份销量同比下滑的可能性比较大,终端和企业端销售价格相对去年可能出现一定幅度的下滑,原材料价格大幅下降带来的盈利提升可能性较小,其他家电冰箱、洗衣机、彩电行业运行相对平稳。

　　市场走势平稳,家电板块推荐行业龙头和超跌个股。家电板块中格力电器、TCL集团、地尔汉宇、浙江美大、老板电器、三花股份、秀强股份等上市公司均推出了维护资本市场稳定的相关措施,A股走势从极度恐慌中逐步走出。由于目前投资者心理相对脆弱,进入半年报披露期后,建议投资者首先选择收入和利润增长确定的公司:美的集团(000333),收入同比增长10%左右,净利润同比增长20%以上;老板电器(002508),净利润同比增长35%以上。其次,可选择超跌的中小市值股票:东方电热(300217),当前价格9.01元,员工持股价10元/股(2:1杠杆),对应2015年动态市盈率25倍,和历史平均市盈率基本持平;亿利达(002686),股价已经回到前期低点,NEWEC电机打未来增长空间;银河电子(002519),公司非公开增发价格14.87元/股,军工业务今年利润将超过机顶盒业务,净利润高增长确定性较高,外延收购增强核心竞争力;桑乐金(300247),股价接近公司非公开增发价格,上半年净利润保持稳定增长,未来仍存在外延式收购的预期。

　　作者：申万宏源