7月4日，28家“准上市公司”，共同演出了这样的“悲剧”。筹备多年拿到IPO批文、做完路演启动申购，就在敲钟前一刻，28家公司发布了“暂缓发行”的公告。监管部门期望通过“暂缓IPO”提振市场信心。

　　“煮熟的鸭子飞走了。”这28家公司及其保荐人的处境，莫过于此。据统计，这28家“准上市公司”合计募资114亿元，支付给券商的保荐承销费近10亿元。

　　近日，有消息称，此轮IPO暂停，或延续至今年年底。这意味着，这28家公司的上市之梦，又要暂时被搁置了。

　　万事已俱备，IPO却暂缓

　　“结婚证也领了，酒席也摆了，就等欢天喜地入洞房了。突然老丈人把新娘领走了。”近日，网络上出现了这样的段子，用以调侃28家准上市公司的“窘境”。

　　7月4日晚间，这28家公司几乎同一时间刊出了《首次公开发行A股暂缓发行的公告》。这些格式一致的公告称，“因近期市场波动较大，发行人及保荐机构出于审慎考虑，决定暂缓后续发行工作”。

　　这28家公司，包括道森股份、乾景园林等10家拟在沪市上市的公司，可立克、凯龙股份等10家拟登陆中小板的公司，以及美尚生态、富祥股份等8家准创业板公司。

　　暂停公告集中发布的背景，是6月15日以来A股的连续大跌。监管部门旨在通过祭出“暂缓IPO”等举措，提振市场信心。

　　此前的6月25日，上述28家公司均已拿到了证监会核准IPO的批文。7月1日开始，这些准上市公司，已经在进行网上路演。

　　直到7月3日下午，久远银海、奇信股份、银宝山新等多家公司，尚在路演之中。查询这些公司的路演记录，这3家公司当时正沉浸在即将上市的喜悦中。

　　“本次上市是公司在资本市场走出的重要一步，也是公司踏上征程的新起点。”3日下午，奇信股份总经理余少雄在路演时说。久远银海董事长李慧霞则称，要“牢牢抓住资本市场赋予我们的发展契机”。

　　7月3日开始，部分“准上市公司”启动了新股申购程序，并拟定于8日刊出中签结果。如果不是遇到本次意外，一周之内，这些公司的高管们，就将站在交易所的大厅里，敲响上市钟。

　　有公司筹备上市7年

　　今日股市的语境中，“上市敲钟时”已经与“洞房花烛夜”并列，成为企业家的人生“大喜”之一。

　　至少这28家暂缓发行的企业，为上市已筹备多年。新京报记者梳理发现，早在2008年，银宝山新就提出了谋求上市的战略，“我们期待公司成功上市的那一天”；凯龙股份在2009年为准备上市，对股东身份进行了确认。

　　筹备上市的过程，也是“一波三折”。公开报道称，桃李面包早在2008年就开始接受券商的辅导，并称“有望在2009年上市”，但此后多年，这一目标也未能实现。

　　根据当地政府的公开通报，地处福建的安记食品，于2012年接受券商辅导，进入上市辅导期。

　　2012年10月开始，IPO进入暂停期，几百家拟IPO企业只能等待。同时，证监会开始对IPO企业进行财务专项检查。此次被称作“史上最严”的核查行动中，部分公司撤回了IPO申请。

　　2014年1月，IPO重新开闸。3个月后，证监会宣布，上发审会之前对拟IPO企业进行信息披露质量抽查。被检查企业以抽签的方式随机产生。

　　此次IPO暂缓的凯龙股份，即在去年9月被抽中，“证监会将对该公司信披质量及中介机构执业质量进行检查”。

　　而在公布招股书后，拟IPO企业还需“顶住”外界监督的压力。本次暂缓的28家IPO企业，几乎均受到过媒体的质疑。比如，三夫户外被疑“开店数量造假”；美尚生态的应收账款问题，也被媒体多次提及。

　　一轮又一轮的“障碍跑”下来，有的公司到达终点，成功IPO；有的企业则逐渐落后，及至被淘汰出局。

　　而这28家企业，经历种种考验马上就要“撞线”的时候，被“裁判员”叫停了前行的脚步。

　　“现在只能上网看看新闻，等着”

　　“我们正打算启动申购，谁知却等来了暂缓的通知。”一位“准上市公司”证券部的工作人员称。

　　“快到手的鸭子吃不到，这些上市公司应该比较郁闷。”一位投行人士说。另有媒体形容称，IPO被暂缓的上市公司，“心里不爽”。

　　“心里不爽”或是源于募集资金无法及时“落袋”。新京报记者统计的数据显示，这28家公司预计募集资金的总额为114亿元。

　　在此其中，募资最多的公司，为思维列控。这家拟登陆上交所的制造业公司，预计募集13.4亿元。凯龙股份、读者传媒、道森股份的募资金额，均超过5.5亿元。

　　上市公司募集资金，多数是用于募投项目或补充流动性。此前，由于IPO迟迟无法获批等原因，部分公司先期已经以自有资金投入了募投项目。

　　另有一些公司，视募集资金为“救命钱”。以可立克为例，其最近三年来的净利润分别为6745万元、5307万元和5855万元，呈下滑态势。

　　可立克称，随着公司未来上市及募投项目实施，公司将步入快速发展的阶段。

　　“公司电力电器设备用油的销量大幅度下降，同时面临着产业结构升级的机遇和挑战。”高科石化在招股书中称。

　　2012年，高科石化净利润为4568万元；而到去年则下滑至3503万元。高科石化期望，未来通过募投项目的实施，可以使其在新产品研发能力、营销网络等方面“显著提升”。

　　不过，遇到了IPO被暂缓这样的“飞来横祸”，这些业绩乏力的公司，或许要再熬上一段“苦日子”。

　　股市千变万化之下，这28家公司何时“敲钟梦圆”，属于无法预测的未知数。7月10日，有媒体援引券商人士的话称，此次IPO暂停或延续至今年底。

　　一家在暂缓之列公司的相关人士称，他们尚未收到关于何时重启的通知，“现在只能上网看看新闻，等着”。

　　近10亿保荐承销费被延期

　　IPO暂时“搁浅”，除了上市公司“不开心”以外，券商应该算是另一个“利益受损”的群体。

　　“一般来说，IPO成功前，公司会先付给保荐和承销的券商几百万元，用于前期工作；剩下的大头，会在上市后付。”一位投行人士说，券商按照IPO募资金额的百分比向上市公司收取承销费。

　　新京报记者统计发现，本次被暂缓IPO的28家企业，共向券商支付的保荐承销费共计9.67亿元。

　　数据显示，2014年，44家券商共承销IPO项目124单，获得保荐与承销费用43亿元。也就是说，随着本次28家公司IPO暂缓，相当于2014年券商行业2成的保荐承销收入，会受到搁浅。

　　28家企业中，付出保荐承销费最高的为读者传媒。以《读者》杂志为核心的读者传媒，此次预计可募集5.86亿元的资金。相应的，它共向保荐人和主承销商华龙证券支付7200万元。

　　“负担”次于读者传媒的，是奇信股份。奇信股份预计通过本次发行，可募集资金5.99亿元。为此，安信证券将向其收取500万元的保荐费、6200万元的承销费。

　　28家公司中，24家公司负担的保荐、承销费用在2000万以上，只有华自科技、万里石、高科石化等4家公司，因为募资额度较小，支付的保荐承销费，不到2000万元。

　　从券商的角度看，本次暂缓的28家企业，4家由国信证券保荐，长江证券、招商证券各保荐了3家，广发证券、安信证券各保荐了2家。

　　从对博敏电子、润欣科技等4家公司的服务中，国信证券可收取保荐、承销费共计1亿元；长江证券向凯龙股份、盛天网络、富祥股份收取1.42亿元；招商证券收入0.86亿元；广发证券和安信证券分别收入6142万元和8900万元。

　　数据显示，去年，国信证券、长江证券、招商证券、广发证券、安信证券，取得的IPO保荐承销费收入分别是3亿元、0.63亿元、4.3亿元、5.78亿元、0.59亿元。

　　根据上述数据，长江证券和安信证券，本有望凭借7月份的生意，取得超过去年全年的保荐承销费。

　　但来自监管部门的命令，使得券商吃到“鸭子”的时间，要延后了。