A股危机仍未过去,看多中国股市的外资已多了起来。
继高盛中国策略分析师刘劲津预计沪深300指数有望反弹27%之后,富达投资也称,中国股市出现了买入机会。富达管理着中国大陆以外规模最大的A股基金。
富达驻香港基金经理Robert Bao对彭博社表示:“就基本面而言,我们的确很有信心。下半年或将出现一些经济复苏。这一点目前尚未反映在市场上。我们已经满仓了。”他还称,真希望自己现在能有更多的现金投入股市。
他还对中国政府的救市努力评论称,这将阻止股市崩跌蔓延到更广泛的金融体系。他在股市大跌期间对其投资几乎未作调整。尽管不知道此轮抛售还会持续多长时间,但他认为,从两融余额的规模来看,虽然以历史标准衡量仍属高位,但不足以令整体经济受到重创。
Robert Bao管理的富达中国区基金(Fidelity China Region Fund)规模超过2万亿美元。该基金过去五年平均年收益率为8.2%,超过90%的同行。
上证综指周四强劲收涨5.8%,创下2009年以来的最大单日涨幅。此前,A股经历了罕见股灾,迫使超过1400家上市公司申请停牌“避难”,占所有上市公司总数的50%多。
据《华尔街日报》,花旗策略师彭垦和Steven Wieting在发给该行私人银行业务客户的报告中指出,过去三周,中国大陆股市市值蒸发了3.3万亿美元,相当于希腊国内生产总值(GDP)的14倍。
但即便如此,高盛刘劲津仍对中国股市未来前景表示乐观。华尔街见闻提及,他认为,杠杆资金并不足以引发市场崩溃,A股估值仍有增长空间。在政府的支持措施下,投资者信心会上升,宽松的货币政策也将刺激经济增长。
谈到中国正在经历的股市暴跌,国际货币基金组织(IMF)首席经济学家Olivier Blanchard认为,这是长期非理性市场泡沫在破裂。中国股市不到一年上涨150%,没有任何经济基本面指标的支撑,泡沫破裂令人忧虑,不过,由于是急速破裂,加之中国股市资本规模在国民生产总值中的比重没有美国大,对中国经济的冲击较小,因此不要放弃对中国经济基本面的信心。
Ivy Emerging Markets Equity基金共同经理人Frederick Jiang预计,资金流入趋势将反转,但中国政府仍有更多政策措施来稳定市场。“房子着火的时候,你总能找到灭火的方法。这样你就可以说,市场已找到自然的底部了。”
汇丰周四也将A股评级从减持上调至中性。上证综指2015年底目标点位上调至4000点,沪深300指数2015年底目标上调至4200点。
中国政府近日对股市的干预措施引来一些投资者的批评,他们称这会制造混乱。Robert Bao说,他对政府推出的紧急救市措施倍感鼓舞。“你可以花一整天的时间来辩论政府究竟该不该这么做。但是,作为一个股市投资者,政府站在你这一边是件好事。”
不过,Robert Bao也担忧中国券商类股票,原因之一就是杠杆水平过高。“这对他们的获利和资产负债表意味着什么?他们对股市投资的杠杆很高。”
一些投资经理仍担心中国股市。Nuveen Asset Management股票业务主管David Chalupnik称,中国股市的跌势还没有结束,短期内还会进一步走低。他们目前已经暂停买入更多股票,一旦中国股市状况明朗化,他们的投资组合经理将会择机增持中国股票。
总部位于伦敦的对冲基金Noster Capital LLP的执行合伙人Pedro de Noronha对《华尔街日报》表示,中国股市的情况让人想起了互联网泡沫的破灭。当时新来的投资者受到了其他投资者投资回报的诱惑,很快深陷到泡沫中;回想互联网泡沫时期,连出租车司机也在炒股票,你坐在他们的车上,他们还会告诉你炒股秘诀。他说,任何谨慎的投资者都不应该把钱放在中国;就可接受的公司治理标准而言,中国还有几十年的差距;中国企业资产负债表上或现金流量表上的一个数字他都不信。