【策略 薛鹤翔】最艰难的时刻正在过去，积极布局未来。流动性危机缓解，政策加成效应显现。市场呈现巨大改观，我们所预期的中小创流动性溢价大幅下降。救市政策加成效果显现，不可低估。央妈亲自表态支持A股、上市公司股东纷纷增持股份、正确的救市策略（中证金申购2000 亿元主动型基金购买小票），以及两融融资余额下降7000 亿至1.45 亿等快速去杠杆等一系列综合特征，表明A股市场最艰难的时刻正在过去。同时，央妈继续逆回购支持整体流动性。全球市场趋于稳定，今日恒生指数率先大反弹。积极布局未来，推荐“优质蓝筹+优质新兴成长+超跌标的”。

【宏观 俞平康/王宇鹏】6 月CPI 同比上涨1.4%，比5 月反弹0.2 个百分点；PPI 同比下降4.8%，跌幅扩大0.2 个百分点；猪肉价格继续上涨，暂时对通胀影响较小；国际大宗商品价格区间内震荡，未来价格走高可能性不大。3-4 季度CPI 会逐渐走高，全年通胀水平温和可控。

【宏观 俞平康】根据我们的审慎观察，人民币贬值压力并没有某些舆论放大的那么严重，结合央行的政策目标（人民币汇率应企稳）和调控手段（中间价熨平波动），以及人民币离-在岸汇价和远期汇率的指标分析，我们并不认为人民币当前面临严重而难以应付的贬值压力。

【非银 罗毅/沈娟】近日多家大型券商公告员工持股和回购公司股票，表明对公司发展的坚定信心，短期行业受市场波动影响，但中长期行业发展方向确定，未来行业业务边界广阔，券商股兼具蓝筹+成长属性，当前是逐步布局的较好时机，政策利好持续：资本账户开放、国企改革等推进。推荐：业绩释放顺畅：1）新大招、中信，海通组合；2）国企改革预期：光大，兴业。

【电新环保 弓永峰/武云泽】华西能源（002630）7 月 9 日公告签署《泰国公司 9.5MW 生活垃圾焚烧发电项EPC 总包合同》合同总金额折合约6.67 亿元人民币，约占14 年度营业总收入的 20.41%。预计15-17 年动态 PE19，16 ，14 倍。考虑到定增收购价格在 9 元附近，未来对股价诉求积极强烈，建议积极介入。

【钢铁&新材料 陈雳】方大炭素（600516）今日复牌，独家长期推荐，“买入”评级。

全球领先的新材料细分领域龙头企业，拥有核石墨、军用碳纤维、特种石墨等高端顶尖产品产线，兼具核电、军工及石墨烯概念，核石墨国内唯一一张牌照 。公司炭素产量、销量、营业收入、利润总额均居国内炭素企业榜首，亚洲最大、世界第三的炭素生产企业，并有望成为全球龙头。

【汽车 姚宏光/祝嘉麟】悦达投资（600805）公告称控股股东悦达集团拟增持公司股票，并承诺6 个月不减持，此举将增强投资者信心，公司股价将回到价值点。上市公司作为多元化投资平台将随着集团公司国资改革和专业化管理战略的深化得到进一步发展，在资本运作、产业配臵上得到更为合理的运用，市值增长空间巨大，维持“买入”。长安汽车（000625）中报业绩预告，净利润同增长约35.06%-43.33%。预计EPS同增约34.6%-43.6%。主要来自于合资企业长安福特与长安马自达的投资收益增加，同时自主品牌板块的销量提升也贡献明显。当前股价受市场波动影响，极具安全边际，预计很快可以恢复到价值点，维持买入。__