期指周一强劲拉升，但随后的两个交易日呈现明显的振荡格局，上攻略显乏力，后市会否出现调整态势呢？从数据上看，还没有看到明显的悲观迹象，可理解为在打新抽离资金背景下的上涨蓄势过程。

　　最近6个交易日三大期指持仓呈现较大分化，沪深300期指连续出现增仓和减仓交替的局面，周一大幅增仓万手，但周二却又减仓超万手，虽然周三资金有所回补，但只有4243手，力度偏弱，资金略显谨慎。上证50在上周后半段连续三天减仓，周一反弹中出现增仓，但随后又连续两天减仓，显示市场对大蓝筹信心不足，但上证50出现下跌减仓，上涨增仓，倒不是悲观的信号。中证500仍以增仓为主，仅周二出现小幅减仓，显示市场对中小板股票热情度较高。

　　多头主力略显撤退迹象。沪深300期指前20席位多头虽然增仓2115手，但是中信期货席位却减仓2638手，光大期货席位也减仓1344手多单，而空头前20席位中却没有减仓超过300手的席位，国泰君安期货和安信期货席位空头增仓超过1000手。出手较为凶悍的永安期货席位周二减持空头头寸后并没有新的动作，彰显一些主力投机资金短线略显迷茫。

　　周一三大期指同时出现升水大幅扩大的情况，沪深300当月合约升水创历史新高173点，但随后两天连续回归，周三升水下降至39点。上证50升水从91点下降到6.4点，中证500升水从537点下降到123点。一方面套利资金加速涌入，升水修复，另一个层面显示投资者情绪有所降温。

　　综合分析，目前资金分歧较大，多头主力略显撤离迹象以及升水持续回归彰显市场情绪有所降温，但沪深300资金部分回流，而且中证500总体维持偏强格局，股指振荡向上的概率依然偏大，只是短线蓄势不够充分，市场仍有振荡整理需求。

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