“不是降息降准了吗？这么大的利好还是继续暴跌？说好的反弹呢？这牛市是不是要终结了？”“高开后暴跌300点，收盘又反弹100多点，这是牛市还是猴市？”上周末央行“双降”给股民带来了希望，但昨天的股市却再度暴跌。自6月12日5178点高位算起，短短11个交易日，A股已暴跌至4053点，跌幅高达21.71%。

　　但市场人士认为，上周末央行“双降”、昨天盘中被巨资抄底反弹、《基本养老保险基金投资管理办法》公开征求意见，更重要的是，证监会昨日两度回应股市暴跌……种种迹象表明，牛市基础还在。

　　文/广州日报记者杨欣

　　“双降”未稳定市场信心

　　1500余股跌停 创业板成“失业板”

　　昨日，受周末央行出手“双降”的利好影响，周一两市大幅高开，但随后走出高开低走的态势，创业板等题材股再度死命杀跌。午后大盘延续上午的跌势，沪指持续跳水，20余分钟跌幅就超过7%，跌破3900点，创业板更是暴跌近9%，盘面又出现上千只个股跌停的一幕。

　　不过，随着证监会发布紧急公告澄清强制平仓比例较小等，市场快速缩小跌幅，沪指一度逼近翻红，但创业板起色不大。截至收盘，沪指报4053.03点，下跌139.84点，跌幅3.34%；深成指报13566.27点，下跌832.52点，跌幅5.78%。全天震幅达到10%，1500余股跌停。

　　根据彭博数据，如今上证综指的波动性已经创下近7年最大。上证10日波动性指数升至60，创2008年11月以来最高。

　　最惨的莫过于创业板，就在上周创下历史最大单日跌幅之后，昨天再度狂泻7.91%，“荣升”历史第二大跌幅。一个月前，创业板指还在围绕4000点浴血冲关；而今，创业板指却在一日之内击穿3200点、3100点、3000点，重回“2”时代。6月15日至昨天为止，创业板指最大跌幅达32%，九个交易日中，仅两天收阳。如此大幅的调整几乎是此轮牛市以来最惨烈的一次。有网友戏称：目前的创业板已经成了“失业板”。

　　以为眼花看错走势 股民狂擦屏幕

　　周六央行宣布降息降准后，各种对“双降”的解读文章在微信圈疯狂转载，很多股民感觉看到了希望，认为“双降”就是对股市的特大利好。但是昨天A股的表现却让股民大跌眼镜，对牛市的信心大幅下降。

　　记者昨天在营业部发现，许多股民被昨天上证指数的走势给搞晕了。尤其是当沪指高开低走，一度跌幅达2%，大有击破4000点之势的时候，股民的心估计都碎了。股民李达说，当时他使劲擦电脑屏幕，然后使劲看，生怕自己看错了，央妈都出手了，还是这样的走势，而且今天不是亚投行签字吗？为什么走势这样？”许多股民都不敢相信自己的眼睛。股民李小姐则表示：“股市要调整，大家对此都有准备，但是没想到是以这样暴跌的方式来调整。而且在央行双降之后连个企稳迹象都没有，太怪了。”

　　对此，市场人士认为，央行又降准又降息，似乎是想要把牛市从悬崖峭壁硬生生救起。但是本来千点下跌的真正原因是融资盘，目前市场短线内是一场融资盘平仓压力和利好政策的一场大博弈。先前爆仓的配资盘，还有多少没有被强制平仓，还有多少人愿意补充配资账户保证金，接下来的平仓压力有多大，这些都直接决定了这个救市动作的效果。

　　网媒调查：六成股民认为牛市不再

　　后市看沪综指能否快速回到5000点上方很关键，如果不能回去降低仓位是非常必要的；如果回去了，再选择优质股建仓也来得及。大盘未完成调整时，应采取防御性策略。

　　—中信证券(600030,股吧)分析人士陈慕林

　　可以预期，经过短期的疯狂跳水后，本周大盘或将开始企稳筑底，进而展开新一轮反弹行情。不过本周二震荡仍将持续，之后企稳反弹的概率较大。但从历史经验来看，本周开始的近两周的筑底反弹行情很难单边展开，或将会在60日均线下方形成两个底部形态。

　　—技术派

　　深夜发长文回应暴跌

　　回调过快不利股市健康平稳发展

　　昨日中午和晚上，证监会官方微博两度发声维稳。昨日午后，证监会官微发布消息被市场解读为稳定市场的举措。中国证券金融公司称，目前证券公司融资融券业务风险总体可控。沪深两市上午强制平仓规模约22亿元人民币，占交易量比例很小。

　　昨日晚间，证监会又连夜答记者问，答问继续以长微博形式发表。对于股市在降息降准情况下继续出现下跌的情况，证监会新闻发言人张晓军表示回调过快不利于股市发展，“股市平稳健康发展关系经济社会发展总局”。以下为张晓军应答全部内容：

　　前期股市上涨积累了大量获利盘，近期股市的下跌是过快上涨的调整，是市场自身运行规律的结果，但回调过快也不利于股市的平稳健康发展。

　　6月29日，股市高开后盘中大幅波动，虽然收市仍然下跌，但买盘较上周五明显增加，市场交投和活跃度仍保持在较高水平。

　　据统计，6月15日至29日沪深两市日均交易金额超过1.5万亿元，高于年初至6月12日的1.2万亿元的水平;沪深两市日均开户人数为25.5万，高于年初至6月12日的21.6万的水平;截至6月26日，证券公司客户交易结算资金余额2.99万亿元，远高于年初至6月12日的日均1.83万亿元的水平。

　　当前，证券公司融资融券业务稳健：一是6月26日融资余额为2.12万亿元，较6月12日减少965亿元，下降4.3%;二是强制平仓金额不大，6月15日至26日因维持担保比例低于130%而强制平仓的金额仅961万元;三是截止6月26日客户整体维持担保比例为247%，高于年初240%的水平。总起来看，证券公司融资融券业务运行正常、风险可控，经受住了近两周股市较大幅度回调的检验。

　　从对场外配资初步调研情况看，通过HOMS系统接入证券公司的客户资产规模约4400亿元，平均杠杆倍数约为3倍，子账户数己由5月24日高峰时的37万户下降至6月29日的19万户，场外配资的风险已有相当程度的释放。

　　股市平稳健康发展关系经济社会发展全局，当前和今后一段时期，大力发展多层次资本市场是一项战略性任务，目前改革红利释放、流动性总体充裕和居民大类资产配置的基本格局没有发生改变，经济企稳向好的趋势没有改变，资本市场改革开放的步伐还会进一步加快。我们将继续积极支持境内外长期资金入市，培育和壮大机构投资者，适时启动深港通、完善沪港通，改进QFII、RQFII制度，积极稳妥推进股票发行注册制改革，加强上市公司监管，鼓励证券期货经营机构创新发展，这些将进一步夯实市场发展基础。希望市场参与主体增强信心，理性看待市场，共同促进资本市场平稳健康发展。

　　我会将一如既往地履行法定监管职责，继续严厉打击内幕交易、市场操纵等侵害投资者权益的违法行为，抑制涉嫌违反账户实名制规定的场外配资活动，依法查处市场反映集中的大股东、董监高人员违反规定、承诺的减持行为。近期，有一些否定改革成效、唱空中国经济、动摇市场信心的不负责任的网络传言和评论，扰乱了市场秩序，希望广大投资者独立自主判断，不轻信、不盲从。