我们认为，新政持续发酵和再次降息的叠加利好，以及成交量的上扬是全国二手房价格反弹上涨的主要原因。预计随着股市资金溢出到房地产，以及成交量回升，后市房价企稳上涨的概率进一步增大。

　　政策发酵，二手房价一年来首涨

　　受益于新政利好的持续释放，以及5月再次降息的推动，购房者积极入市。加上二套房首付下调落地，市场成交较好，房东看到了更多溢价上涨的可能，二手房价也因此迎来了走稳上涨的契机。2015年5月，中国城市住房价格288指数——二手房价格60指数为1082.4点，较上月上升0.3点，环比上涨0.03%，二手房价格指数终于止跌回升。

　　从指数趋势来看，全国二手房交易价格指数终于迎来了久违11个月的环比上涨。2014年6月，二手房价格指数开始下跌，9月开始，降幅逐步收窄企稳，到2015年5月，以0.03%的小幅涨势止跌。然而，同比跌幅继续扩大，本月下跌2.19%。

　　从城市来看，在监控的60个城市中，共有32个城市价格指数出现环比上涨，比上月上涨城市数量增加2个。其中，深圳、上海和北京、广州位居环比涨幅前四位。此外，共有28个城市指数环比出现不同程度下跌。其中，山西大同、广西北海跌幅明显。

　　价升量稳，北上广深领涨全国

　　随着政策暖风的持续吹拂，房地产成交稳步攀升，楼市回温明显。其中，以北京、上海、深圳、广州等为代表的一线城市，不仅新房市场屡现日光盘，二手房市场也在本轮市场复苏中成为领头羊。5月，北上广深四大一线城市二手房价格指数涨幅位居前四，持续领涨全国。数据显示，从2014年12月止跌开始，四大一线城市二手房价格指数已连续6个月上涨。

　　北京二手房价格指数为1201.7点，较上月上升3.7点，环比上涨0.31%，同比下跌2.10%。5月，北京二手房住宅网签量为16627套，环比下降3.8%，成交量同比上升140.0%。成交均价为36084元/平米，恢复至2014年市场下行前水平。

　　上海二手房价格指数为1178.6点，较上月上升4.1点，环比上涨0.35%，同比下跌0.62%。上海二手房市场的热度也在回升。截至5月末，全市二手住宅挂牌量已经超过9万套。目前大部分房东对价格看好，议价范围很小。

　　广州二手房价格指数为1195.4点，较上月上升2.9点，环比上涨0.24%，同比下跌2.91%。5月份广州二手成交创两年来新高，成交价还处在平稳期。

　　深圳二手房价格指数为1171.6点，较上月上升6.2点，环比上涨0.53%，同比上涨0.77%。继“330新政”首月创下新高之后，深圳5月二手房市场再次刷新纪录，共成交13378套，环比增长28%，同比更是增长181%，创下2013年3月以来的新高，接近2010年楼市调控前的高峰。

　　我们认为，随着政策的持续发力及传统销售旺季的到来，后续市场将持续维持平稳上升。