周四，早盘在银行存贷比取消利好消息的刺激下，股指高开，随后维持窄幅震荡，午后股指逐级下行并出现跳水走势，创业板领跌，盘中跌幅一度超6%，沪指一度跌超4%，随后跌幅略有收窄。具体盘面来看，两市涨少跌多，仅西藏板块指数飘红，机顶盒、迪斯尼、谷歌眼镜、电子支付等板块遭遇重挫，跌幅居前。

我们认为，场外配资降杠杆是近期市场大幅波动的主要原因之一，而25日市场的下跌还与“证监会核发28家IPO批文”有关，虽然二级市场已经适应当前新股发行的节奏，但是上一批新股申购带来的抽血效应对二级市场的影响较为明显，加上目前市场情绪不稳定，监管层无意放缓新股发行节奏的决定使得市场抛压大增，这也印证了我们周三的判断“考虑到前期市场连续的恐慌杀跌对市场信心短期打击较大，持续反弹会遭遇上档抛压的压制，我们认为未来市场更可能呈现震荡的格局”。当然，我们从长远看，近期的调整应该只是长期牛市的小波澜，目前阶段我们需要的是降低恐慌情绪，在甄别清个股质地的基础上着眼中长期，短期市场的调整将提供优质品种低吸良机，投资者一方面克制恐慌，另一方面要有低吸的勇气。

后市的机会我们认为具有长期政策预期的个股仍然值得追踪关注，比如环保、一带一路、黄金水道、军工、国资改革等。近期操作重点可关注两个方向，一、结合国企改革顶层设计方案出台时间点越来越近的情况，建议投资者重点关注整体涨幅有限，国企改革预期明确的蓝筹品种;二、真正具有成长性、股价没有透支未来成长空间、同一板块中具有估值优势、中报具备较强送转预期的成长股。