我们对长盈精密进行了跟踪，公司转型力度大，积极看好。

　　我们的分析与判断

　　(一)长盈精密积极瞄准工业4.0、中国制造2025 进行转型。新一代信息技术与制造业正在深度融合引发产业巨变，未来将形成新的生产方式和商业模式，我们认为《中国制造2025》是工业4.0 中国版，将引领信息+制造的强国战略。

　　长盈精密积极布局基于信息化和网络化的智能装备、机器人的研发制造，未来将构建新的销售及服务模式，我们预计公司将重构装备制造的产业价值链体系；同时公司积极投建智能工厂，外延芯片产业，布局国家战略引导的可持续发展的新方向，未来转型力度将进一步加大。

　　(二)传统业务盈利能力强，为转型提供支撑

　　公司传统业务盈利能力强，为战略转型提供良好的现金流和技术沉淀。传统的连接器等业务从手机等消费电子转向汽车、高铁等领域。CNC加工业务经过前两年的布局，目前小米、OPPO 等重要客户不断导入、良率持续提升，预计今明两年将成为重要的业绩推手。由于金属外观件的轻薄、美观、有质感、高韧性等属性，其在中高端智能手机中的渗透率快速提升，手机金属化趋势明朗，笔记本、汽车、医疗用金属化趋势出现，需求紧俏。由于CNC 加工链条非常长，涉及十几道工序，设备投入及加工工艺均有极高的门槛，新厂商进入壁垒高，因此CNC 加工依然处于供不应求的格局中，公司竞争力强，盈利将快速释放。

　　未来CNC 还将用于装备标准件、机器人制造，并且公司在CNC 等高精尖装备上研究深入，未来公司将在CNC 等高端装备开展合作研发、培训，传统业务对业务转型进行了有利支撑。

　　(三)历史多次转型成功。

　　长盈精密早期靠金属模具起家，后来经历了从主供屏蔽件和滑轨的厂商走向连接器、屏蔽件及消费电子小金属件，之后布局消费电子单机价值量较高的CNC 金属外观件等。

　　从2014 年期，公司下定决心向智能装备、机器人等领域转型，目前布局已现雏形，预计未来转型成功的概率高。

　　(四)管理层优秀，积极布局人才培养和人才引进。

　　管理层优秀，董事长具备战略性眼光、较强的魄力及执行力。

　　公司积极布局人才培养和人才引进工作。近期公司从海外引进多个管理及技术团队，并积极开展人才培养，未来人才团队将支撑公司长期发展。

　　投资建议

　　预计2015-2017 年EPS 是0.94、1.38、1.88，对应的估值是40、28、20，给予推荐投资评级。