对于短线参与者来说，上市公司分红派现可能成为一个陷阱。股息红利税差别征收政策实施以来，每年都会出现些案例，即股息红利税超过投资者获得的现金分红。据证券时报数据中心统计，如果投资者参与17家公司分红，且被征收20%的股息红利税，那么该投资者从公司获得的现金分红还不够股息红利税。

　　根据股息红利税差别化征收政策，个人投资者持股满一年，分红所得的实际税负是5%；持股满一个月不足一年，实际税负10%；持股不足一个月，实际税负为20%。

　　统计显示，去年进行送股及派现的公司中，共有17家如果投资者参与分红，并且至卖出时累计持股不足一个月，将会倒贴钱。比如，汇冠股份去年拟每10股派0.16元(含税)送3股转增5股，投资者获得的每股现金分红为0.016元(税前)，如果被征收20%的股息红利税，则每股扣税为0.0632元，每股损失0.05元；登海种业、小商品城投资者每股损失更是超过0.1元。

　　17家公司中，亚太股份和南京高科分红方案已经实施，股权登记日前买入的投资者需注意卖出时间。

　　另需注意的是，每股扣税额与收盘价的比值，该比值越大，意味着股票需要更高的涨幅才能覆盖短期持有带来的扣税成本。以方大特钢为例，如果投资者以最新收盘价买入该股并发生了20%缴税的情形，那么方大特钢即便在收盘价的基础上上涨1.95%，也是分文未赚的。中央商场、格力电器等7家公司也均要在收盘价的基础上上涨超过1%方能覆盖短期持有成本。