合度云天： 银行财务管理解决方案供应商

　　合度云天的业务涵盖财务会计信息系统、管理会计信息系统等领域的咨询、实施以及运维服务。公司客户涵盖政策性银行、股份制商业银行、地区性商业银行、农村商业银行、省级农村信用合作社、资产管理公司等多家金融机构，主要大型客户包括中国银行、国家开发银行、兴业银行等。

　　公司曾经成功的为多家金融机构建设新核心系统或改造核心系统的用户进行了与新核心配套的总账系统、财务系统、新会计准则系统的建设工作，为银行进行了核心系统、总账系统、财务系统、新准则系统、信贷系统之间功能边界划分、跨系统业务流程梳理的工作，与多种国内外核心系统形成了成熟的对接方案。

　　继续补齐核心系统服务模块，强化行业优势地位

　　核心系统的更换必然涉及到与外围系统的兼容和配套问题，倘若处理不好则可能引起新版核心系统的运行出现诸多问题。合度云天在过去的实施服务中积累了与国内外核心系统对接的各种解决方案，获得了广东省农信、新疆农信、深圳农联社、华润银行、河北银行等多家银行客户的认可。公司收购合度云天，将提高自身在核心系统实施方面全方位的服务能力，继续强化行业优势地位。

　　维持“买入”评级

　　公司持续通过外延并购加强自身在银行核心系统领域的竞争优势，随着 2015 年进入商业银行核心系统更换的新一轮周期，预计公司将充分受益于银行核心系统订单的大幅增长。我们预计公司 2015-2017 年 EPS 分别为1.30、2.19、3.79 元。维持“买入”评级。

　　风险提示：

　　收购后业务整合不顺利，公司互联网+金融业务新模式推进受阻。?