430万新基民跑步入市：4500点入市或不晚
　　5月4日，上证综指上涨0.87%，沪深两市资金净流出238亿元。伴随着沪指逼近4500点，卖方研究机构开始提示市场可能在5月面临调整风险。
　　不过当机构开始恐高之际，场外增量资金却依然在加速入市。
　　数据显示，今年前4个月，新发基金达到209只，合计募集资金规模达到5100亿元。这一数字，远超2014年全年的募集规模4073亿元。
　　基金开户数据侧面反映了增量资金做多A股的热情。
　　中登公司数据显示，4月20日至24日，新增基金开户数达到154万户，刷新了前一周刚创下的历史天量数字120万户。截至24日，4月的新增基金开户数已达到430万户。
　　2007年火热场景重现
　　4月以来，上证指数从3800点一路攀升至4500点，单月涨幅达到18%。伴随着沪指快速上扬，基民开始争相申购基金，新基金销售火爆程度直逼2007年。
　　记者从银行渠道了解到，4月27日开卖的易方达新常态基金仅销售一天，募集规模接近150亿元，创下了近5年来最高首日募集规模纪录。
　　数据显示，今年发行的新基金中一共有3只偏股型基金首募规模超过100亿。其中，东方红中国优势3天募集138.56亿元，景顺长城沪港深精选发行19天，募集规模达到110.12亿。
　　4月27日上午就卖了40多亿，各个渠道的客户都抢着买。一位银行渠道的负责人告诉记者，其所在的销售渠道安排4月28日上线易方达新常态，还没开卖就收到产品下线的通知。
　　淘金大数据100本来安排了两周的销售档期，但估计不需要募集这么长时间，就把第二周的发行档期退掉了。一位基金公司的销售经理说，实际发行时间由5天缩短至3天。
　　与此同时，新增基金开户数也放出天量，很可能刷新2007年牛市的最高纪录。
　　中登公司数据显示，4月20日至24日，基金新开户数达到154.1447万户，创下了自2008年以来单周基金新开户数的最高纪录。
　　而中登公司披露的历史数据显示，上一次基金新开户数超过500万户是在2007年8月，彼时上证指数由4000点冲到5000点，单月新开户数达到510万户。在其他几个月，该数值都低于400万户。
　　谁在大手笔买基金？
　　无论是新开基金账户数，还是新基金销售火爆，这些数字都在表明，新老基民都在加大股票资产的配置比例。
　　每天微信上都有几千条咨询基金产品的信息。深圳一家大型基金公司北方大区的销售总监李琳(化名)白天忙着在银行渠道卖基金，晚上则不得不抽出时间回复亲朋好友的询问。
　　你能给我推荐一只基金吗？你跟我说基金名字就行，我不在乎是哪家公司的产品，也不需要知道是哪位基金经理在管。李琳说，4月以来，身边有一批90后的小姑娘开始了解基金，开始养基赚钱之路。
　　来自银行渠道的信息显示，4月以来，曾经历过2007年牛市的老客户开始逐渐加大权益类基金的配置。
　　4月踊跃购买新基金的投资者有六成是老基民。建行某分行个金部负责人张先生注意到，有些老基民年初投资几十万买老基金，回报达到30%至50%不等，近期追加了几百万投资基金。
　　我们有些客户买了三四百万互联网主题的新基金，他最近还想接着买。张先生称，还有一批几年前曾在基金投资中亏损离场的老客户，最近又开始入市。
　　此外，记者采访发现，一批此前没有接触过基金的低风险投资者最近新开了基金账户，投入几十万至几百万元的资金买基金。
　　原来几百万的资金投资在银行理财产品，一年的收益率也就5.5%。但现在基金一个月的回报就有20%-30%。一位招商银行金葵花的客户说，沪指4500点入市看起来有点晚，但若沪指能到5000点，还是能获得比银行理财产品更高的收益。
　　工行渠道某支行的负责人李先生注意到，近期购买新基金的群体认购力度最大的是四十多岁的中年女性，一出手就是两三百万。
　　同样是买基金，但这一波的投资群体、投资方式与2007年有了明显的差异。
　　2007年的那波牛市，投资群体以60后和70后为主。华南一家大型基金公司电商部负责人陈涛(化名)注意到，这次基金的投资主力以70后和80后为主，虽然也有90后买基金，但单笔金额比较小。
　　除了投资主体发生变化外，基金账户的投资金额亦有大幅上升。
　　2007年直销基金账户的户均金额只有几万元，但现在达到十几万元。70后投资者在直销网站买基金就达到几百万。陈涛说，大额购买基金的投资者年龄以35-45岁为主。
　　与2007年持有不动的策略不同，投资者会根据基金的业绩进行转换。
　　我买的某只基金表现很一般，你给我推荐一只涨得快的基金吧。李琳注意到，老基民尤其喜欢基金转换，他们挑选的基金集中在热点主题，如国企改革、互联网、新丝路、一带一路等。
　　根据基金公司直销系统的后台数据，陈涛发现业绩表现差的基金，几乎每天都有几千万的赎回，其中有一部分资金会流入到净值涨幅较快的基金。在他看来，这代表着投资者比2007年更加关注业绩。(.21.世.纪.经.济.报.道 .卢.远.香)

　　社保基金一季度新进多只一带一路主题股
　　上市公司2015年度一季报已披露完毕，数据显示，社保基金一季度新进多只一带一路概念股，如中国中铁、中国电建、葛洲坝、中材国际、江河创建等。截至一季度末，社保基金持有中国中铁、葛洲坝、中材国际的市值均超过2亿元。
　　中国中铁今年一季报显示，全国社保基金一零一组合新进第九大流通股东，持股1800万股，按3月31日收盘价算，持股市值约为2.27亿元。在一带一路和央企合并题材的刺激下，4月1日以来，中国中铁累计涨幅为69%，若一直持股至今，社保基金浮盈已相当可观。除了全国社保基金一零一组合，全国社会保障基金理事会转持三户截至一季度末也持有中国中铁1.63亿股，为第三大流通股东。业绩方面，中国中铁一季度净利润20.72亿元，同比增14%。
　　中国电建一季报也显示，全国社保基金一零五组合新进第七大流通股东，持有公司1091.79万股。按3月31日收盘价计算，持股市值约为1.08亿元。与中国中铁一样，中国电建4月1日以来股价也连续大涨，累计涨幅为74%。广发证券认为，一带一路战略获国家高度重视，中国电建作为该战略的骨干力量，相关订单正在逐步落地。另外，相对于国内疲软的经济数据，一带一路战略景气凸显，而大建筑公司是该战略的执行者，预计仍将表现出较好的相对收益。
　　此外，葛洲坝最新一季报显示，全国社保基金一零三组合持有公司2499.94万股，新进第十大流通股东。按3月31日收盘价计算，持股市值约为2.57亿元。江河创建一季度也获全国社保基金一一二组合买入542.83万股，新进第七大流通股东。按3月31日收盘价计算，持股市值约为6199万元。
　　与上述四股相比，中材国际似乎更受社保基金青睐，其一季度获两只社保基金产品携手进驻。截至一季度末，全国社保基金六零三组合、全国社保基金一一六组合分别持有853.91万股、501.58万股，新进第四、第五大流通股东。合计持股比例为1.24%，按3月31日收盘价计算，社保基金的持股市值约为2.20亿元。中材国际股票自5月4日起停牌，原因为筹划向独立第三方发行股份收购其持有的某环保类公司业务资产或股权及配套融资的重大事项。股价方面，中材国际4月1日以来表现平稳，仅上涨9.29%。
　　从去年底开始，一带一路概念股一直获得资金青睐。期间龙头股不断切换，从中国交建、中铁二局到中国中铁，再到中国中冶、中国建筑等。银河证券认为，2014年第四季度以来一带一路带动的建筑蓝筹估值提升为主升浪，鉴于国家层面规划已出台，后续机会已由超级主题行情演变为事件驱动机会，行情分化、首选龙头。(.证.券.时.报.网)

　　野蛮人一季度再度增持多家公司
　　随着去年年报和2015年一季报披露完毕，上市公司最新的股东变化情况已浮出水面。在A股市场全面上涨的推动下，著名的资本大鳄“野蛮人”继续在今年一季度增持多家公司，上月举牌现象频发。统计数据显示，被“野蛮人”大幅增持的股票其未来股价表现值得关注。
　　去年末泽熙投资掌门人徐翔的母亲郑素贞，分别以11亿元和8.64亿元增持赤天化和文峰股份，成为两家公司的第二大股东。自宣布进驻以来，两家公司股价至今分别大涨了1.6倍和2.8倍。据不完全统计显示，今年以来，约有18家A股公司遭到举牌，另据一季报股东数据显示，市场熟知的安邦保险、华夏人寿、前海人寿、“香水大王”周信钢等“野蛮人”仍在频频出手。
　　数据显示，华夏人寿继去年末举牌后，今年一季度再度增持3530万股同洲电子，持股比例增至10%。实际上，华夏人寿曾两度增持同洲电子。其中，去年12月23日增持3300万股，1月7日增持116万股，共耗资2.6亿元。而且，在今年1月20日公布的简式权益变动书中，华夏人寿表示，不排除在未来12个月内继续增持上市公司股份的可能。
　　与此同时，同洲电子实际控制人的持股数不断下滑，袁明及其一致行动人合计持股比例降至18.49%。值得注意的是，公司在去年12月27日披露拟在未来6个月内减持不超过总股份的6.1%，然而，公告后的短短一个月时间内即完成了减持计划。据市场判断，华夏人寿举牌同洲电子，一方面是看好公司的转型前景，另一方面或许是业务存在合作的可能。同时，一季报数据显示，截至今年一季度末，华夏人寿还大幅增持了上港集团、太平洋、中国平安等个股。
　　此外，生命人寿今年一季度再度增持近4200万股农产品，合计持股比例达29.97%，已接近第一大股东深圳市国资委及其一致行动人合计29.98%的持股比例。安邦保险在去年12月大举买入民生银行股份并三度举牌的安邦系继续开启增持模式。从年报披露的前十大股东名单来看，安邦系一季度的买入数量已经超过13.71亿股。其中，安邦人寿保险-稳健型投资组合的持股数量由去年末的16.99亿股增至23.69亿股，持股比例由4.97%变更为6.92%。此外，安邦财产保险-传统产品依旧持有民生银行16.65亿股，占比4.86%，安邦系已经合计持有民生银行16.57%的股份。(.上.证)

　　多机构喊话5月震荡市 寻板块价值重构路径
　　编者按：
　　又一只牛股另人瞠目结舌，瞧，暴风科技连拉27个涨停板，K线图背后，是多么恢弘的造富故事。
　　这一日，巴菲特隔空评点A股的论调，也是在朋友圈一番刷屏。大洋这边的投资人崇尚巴菲特者众，但是在使用价值投资方法的时候，又总有一种水土不服的不适。针对这种不适的讨论，已不是一朝一夕。老调重提每次都惹得股民感慨，屡试不爽。
　　就说暴风科技，其一季度报亏三百多万，怎么看都不像一个充满想象力的数据。
　　而在绿靴资本关注的板块中，地产板块和钢铁板块，亦是十分典型，前者在过去一年并未沉淀优异的财务数据，确实这段时间卖方机构站台最频繁的板块之一；而钢铁股的业绩令人大跌眼镜，但是却屡屡成为二级市场领涨的明星。
　　这一类案例举不胜举，无论是行业的主导部门、监管者，亦或者是机构、上市公司本身，乃至散户，在这一类案例中的角色和动向颇耐寻味。本期绿靴资本（微信公号：lvxuezi21 微信号：greenboots）深度报告，就从两个最典型的板块说起。
　　A股徘徊在4500点门前已有数日，而部分机构则已对其回调风险进行了提示。
　　5月3日，兴业证券发布报告指出，当前需控制好回撤风险，在杠杆化盛行的情况下，A股行情的波动会加大，而大盘可能会出现8%-10%甚至更大幅度的调整。
　　兴业证券认为，监管层对A股的杠杆牛采取新措施的可能性或将加剧大盘震荡；不过适当调整也可推动牛市更长远。
　　牛市有调整才能更长远，当心监管层对疯牛下狠手导致波动加大，5月份行情出现小尖顶的概率加大。兴业证券指出，随着乐观情绪的强化，杠杆上的牛市已经亢奋，面对疯牛行情和糟糕的经济，政策调控如期滞后出手，显然较难轻易压制行情。如果未来数周行情全面泡沫化，监管层很可能痛下狠手，导致像样调整。
　　在其看来，此前证监会严禁券商开展场外配资业务、明确提示炒股风险以及部分券商调整个股担保折算率至0等事件的出现，均是需要关注的政策面调整的信号。
　　无独有偶，中金公司亦认为A股已进入较为敏感的时段。
　　年初至今上证指数已经上涨37.3%，相比去年年中涨幅已经一倍多，获利压力较大，而股市监管者开始提示风险，并已经采取措施在管理股市预期。中金公司报告指出，在这样的背景之下，我们预计五月份市场波动可能会较四月份有所放大。
　　具体到板块方面，多家卖方机构则仍然将侧重点放在房地产、基建等稳增长领域。
　　关注地产基建相关板块，中金公司认为，地产相关板块年初至今涨幅相对落后，近期出现一些催化因素，包括政治局会议提及建立房地产健康发展的长效机制 、房地产政策继续边际放松、货币政策近期有望进一步宽松、近期部分城市出现房产市场回暖信号等。
　　民生证券也认为，由于基本面基建加码和货币政策进一步宽松，基建等板块将成为接下来的关注重点。
　　我们建议投资者在二季度上半段重点关注一线蓝筹、周期蓝筹，重点推荐基建链条，包括基建、电力设备、钢铁、房地产，民生证券指出，同时注意把握货币宽松下的金融股、有色投资机会，后半段转向二线蓝筹、消费蓝筹，重点关注食品饮料。
　　而在申万宏源等机构看来，除基础设施等实体投资外，以互联网+为代表的新兴产业也有望成为此轮投资稳增长预期下的新范围。
　　保增长的核心仍是投资，并且是要有长期回报的投资，申万宏源证券在4月30日政治局会议点评中指出，稳增长投资项目可能不仅仅涉及到传统的政府公共投资范围，还包括互联网+等新兴产业，实际上新兴产业正是各地建立的产业基金的投资重点。（.21.世.纪.经.济.报.道)

　　央企整合再入风口
　　五一假期结束后的首个交易日，神船、神钢、神通和神油上行成为护盘侠，带动指数由弱转强。尽管A股市场巨震不改，但依旧收出5月开门红，市场赚钱效应整体萎缩而局部热力不减。经历三、四月快速上涨后，在监管趋严、新股供给增加，以及稳增长政策加码和改革预期增强的双重因素交织下，指数将呈现波动加剧、小幅慢扬的格局，而改革预期强烈的央企股将是一大看点。
　　央企改革主题不断发酵
　　五月伊始，指数走势偏弱，不过在政策利好支撑下，局部热点并不缺乏。央企整合概念股经历了短暂休整，昨日风云再起。武钢股份、宝钢股份、中国重工、国电电力、国投电力、中国建筑、一汽轿车等9只股票涨停，中国船舶、中国联通等个股大涨，并由此引发国防军工、公用事业、钢铁和建筑建材等行业个股走强。由此，尽管指数波动剧烈、个股分化，但赚钱效应依旧凸显，A股迎来五月开门红。
　　节前，央企重组股就曾受两桶油的合并传闻刺激而集体大涨，中国石油和中国石化双双出现罕见涨停，中国一重、中国重工、中国联通等诸多具有整合预期的央企股出现涨停潮。A股市场出现显著的二八分化。不过，国资委和两桶油相继澄清传闻。
　　昨日的市场演绎显示出资金并不会就此偃旗息鼓。此前，中国南车和中国北车也曾澄清合并传闻，随后因为整合而股价大涨两倍以上；中电投与国家核电的合并也引发核能核电板块强势演绎。频频上演的超预期市场表现，促使市场对其他潜在央企重组概念股产生遐想。日前，包括三大石油公司在内的央企掌门人换帅引发了更强烈的改革预期。
　　广发证券指出，考虑到南北车合并前多次传言与澄清以及随后显著的赚钱效应，目前的央企整合预期行情表现还不充分，央企改革主题行情还会不断发酵。国泰君安证券也指出，央企改革主题行情将持续。当前，央企改革试点正加快推进，央企整合随改革加速，建筑工程、机械装备、造船、钢铁冶金有色、电信设备等领域央企首先受益。
　　震荡不改长牛格局
　　行情巨震的同时，政策面暖风频吹使局部热点并不会缺乏。昨日央企股大涨除受到改革预期驱动外，还与稳增长政策加码预期有关。4月30日召开的中央政治局会议提出多方面稳增长政策，对基建相关的公用事业、钢铁、建筑装饰等板块形成提振。
　　受益于《京津冀协同发展规划纲要》的获批，昨日早盘，京津冀一体化指数直线拉升至4%以上，一度领涨大盘，随后虽然涨幅收窄，但收盘上涨2.42%。电力指数大涨7.7%位居涨幅榜前列，接近三分之一的电力股涨停，表现抢眼。
　　值得关注的是，昨日二八分化再度显现。在沪市上涨0.87%的情况下，前期强势股诸如乐视网、全通教育等调整，创业板欲振乏力，最终下跌0.44%。风险暴露使得局部调整或已开始。
　　分析人士指出，在4月监管措施加码的情况下，短期涨幅较大的市场需要通过巨震来消化压力；新股再度批量来袭，也将使资金面出现波动。不过，由于基本面的好转尚未体现到经济数据中，政策放松预期较强，长牛格局不会就此改变。期间成长股走势分化，而央企股具备丰富机遇。(.中.国.证.券.报)