下周料先抑后仰

西南证券　张刚

本周大盘冲高后重挫，周四盘中最高上至4986点，创出2008年1月22日以来的新高、创出1月20日以来单日最大跌幅6.50%，周五盘中失守4500点，收至4600点之上。周内小市值板块表现最为强劲。中小板指本周上涨0.39%，创出单周成交历史最高水平。创业板指本周上涨0.75%，前一周大涨11.80%（创下历史单周最大涨幅）。周内前四个交易日合计日成交金额均处于2万亿元以上，周四为2.42万亿元，创历史最高水平，周五缩减至1.90万亿元。

新股发行方面，6月2日有11家公司申购，6月3日有12家公司申购。其中，中国核电拟发行股数不超过38.91亿股，募集资金达162.5亿元，为申购新股而持有的沪市股票将遭遇套现，将形成罕见的资金分流压力。不过，6月5日解冻资金仍会回流，将促成止跌回稳。

央行28日不开展任何公开市场操作，是近期连续第十二次暂停公开市场例行操作，现阶段持续宽裕的流动性状态。这也是4月27日当周以来的连续第五周零净投放/净回笼。由于下周新股发行，货币市场利率将会回升。资金充裕的状况，对股市维持强势形成有利条件。

富时指数公司5月26日表示，中国A股将被纳入富时罗素（FTSERussell）指数。摩根士丹利资本国际公司将于北京时间6月10日5点在其网站上公布是否将A股纳入指数的决定。低估值大盘蓝筹股有望走强。

大盘周K线收出带长上下影线的中阴线，下跌0.98%，而前一周大涨8.10%（创出2014年12月初以来的单周最大涨幅），日均成交金额比前一周放大四成多，创出单周成交历史最高水平。周K线均线系统基本维持多头排列，周K线站稳5周均线，维持强势。从日K线看，周五大盘收出带长上下影线的十字星，收至10日均线位置，站稳30日均线。均线系统维持多头排列，但5日均线掉头，短期步入调整。摆动指标显示，大盘下探至中势区，趋于平缓，多空双方力量处于均衡态势，中期走向有待抉择。布林线上，股指处于多头市道，线口放大之后有所收敛，呈现调整形态。

6月1日国家统计局将公布5月份中国制造业PMI，而5月21日汇丰发布的5月份中国制造业PMI初值为49.1，好于4月份的48.9，预计会呈现利好效应。不过，影响更为强烈的将是中国核电的发行，将造成大盘前半周重挫之后，后半周也将逐步回升，预计将出现小幅下跌，4500点整数关口会先失守再收回。

下周趋势　看跌

中线趋势　看涨

下周区间　4400-4600点

下周热点　金融、地产等低估值板块

下周焦点　打新资金流动、成交额